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债券估值思维导图「债券基金的涨跌由什么决定」

2023-02-01 17:56:18 来源:投资成长

一、先附上自己画的思维导图直观清晰一些:

二、债券基金一般分为纯债和混合债,区别是混合债不超20%资金投资股票,纯债是全部投资债券。上图分析的债券基金主要是投资利率债和信用债的纯债基金,包括国债、政府债、金融债、企业债,不包括可转债(因为可转债含有股票特性),现在有些债券基金的可转债比例很高,分析的时候要注意。

三、债券基金投资的债券的涨跌主要受两方面的因素影响较大,一个是利率,另一个是信用风险。

1、利率升高导致债券基金下跌,两者是反向关系。利率体系包括7天逆回购和MLF利率两部分,利率的调控受国家宏观经济环境因素、货币政策、财政政策、社会利润水平等等很多方面影响,短期的调控是很难预测的。可以通过十年期国债收益率观察到市场利率的高低,它会围绕每月公布的MLF利率小幅波动。它是利率的表征,不是决定债券涨跌的原因。

根据2022年最新的货币政策,MLF可能会成为十年期国债收益率的锚定利率。

抓住债券红利行情,只记得一条就是:经济下行央行采取宽松的货币政策,利率下跌,那么债市就会有牛市行情。

2、信用风险一般是指企业违约或展期,企业不还债或延迟还债了,当然会导致债券价格下跌;如果违约的公司规模大了,导致整个市场信心下降,企业债流动性不足,即使你的债基基金没有违约的债券也会受到整个市场环境的影响。

四、最后总结:不要在意债券的短期波动,要抱着养只金鸡下金蛋的思维,赚取长期债券票息。

*以上都是个人分析总结的,不知道是否正确,如有问题请大家指出讨论。

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