2023-02-01 10:04:26 来源:小周说房
债券作为商业的金融工具风险很低
关于债券,你了解多少?相信有很多人对它还是不熟悉的,大家了解更多的是股票吧,那基金、理财、保险、信托等是不是多少都了解一些吧,关于债券大家是不是觉得它不那么重要。其实,我想说也是很大的误解,首先我们要明确,债券作为金融工具风险很低,回报波动率很小,与此同时,对于你的投资组合,降低风险也有重要的作用,介于大家对债券的误解,接下来,就科普一下到底什么是债券。
我们要知道什么是债券
首先我们要知道什么是债券?债券其实很简单,它就是债券发行人,比如:政府或者企业,需要资金的话就会找你借,之后,给你打个借条,借条上说明本金、利息、期限、还款计划等相关得事宜。这个借条就是债券。如果我们本身购买了债券,收益就在这个借条就固定了,因此,债券也叫做固定收益证券,简称固收。可是,债券的收益真的是固定的吗?其实不是确定的,这就涉及到对于债券的第一个误解。
误解1债券的收益是固定的
债券的收益固定,前提条件两个条件是缺一不可的。第一是你买了债券之后,会持有到期,不买也不卖,这个其实比较难,大家投资总要保留流动性,需要钱的时候,可以快速变现。所以,这个持有到期的条件是有点牵强的。特别是你购买长期债券,这个条件就更难满足了。
长期债券的收益率一般要高一点
针对以上误解我们来举个例子。假设:财政部发国债约定票面利息3%,每半年付息,10年后到期还本。这么看是不是很划算,这是很安全的,相比银行存款利率要高出太多了,买了20万,可过了两个月,而已生活发生变化要用钱,可是一看,这个国债,现在价值准确是19万1624块,这明显看出赔了8400块。这是怎么回事呢?我们的债券不是固定收益证券吗?原来,你买的国债价格在市场上是有波动的,过去两个月下降的原因,可能是央行加息了,市场利率水平从3%上升到了3.5%市场利率上升了之后,新发行的债券的利息,也是按照3.5%算的,因此有些人就卖掉了旧债券,去买新债券,旧债券的价格就会被压低了,压低到那里呢?就是持有利息率为3%的旧债,和持有利息率3.5%的新债,最后的回报是一样的,这样大家就不买也不卖了。
我们叫做利率风险
原因所在就是你的旧债的利息率低,所以,价格也低,就是按照持有新债和旧债回报率相等,而算出来的数字,上面的例子告诉我们,一个债券定价的基本规律,就是债券价格,是随着市场利率的变化而反向变化。利率上升了反而债券价格下降,当利率下降了,债券价格就上升。所以说,你投资债券的收益,并不完全是固定,虽然,还本付息是固定的,但是债券的价格不是固定的,是随着利率波动的。而你中间需要用钱,就要承担价格波动的给你的风险。这个风险,我们叫做利率风险。
长期投入要知道利率波动的风险
关于利率风险有基本的规律,就是你购买的债券的期限越长,价格波动的风险就越大。10年期的风险大于5年期的风险,5年期的风险大于1年期的风险.而短期债券的价格波动,比如3个月到期的债券,价格波动是不会很大的,回报率也是很低。你要买长期债券,获得高一点的回报率,就要知道利率波动的风险了。
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