组合策略私募上月近八成收益为正 最差那只亏了12%「公募基金投资私募债券」

2022年上半年，随着逆回购利率下调、MLF利率下调、降准等一系列货币宽松措施的实施与发酵，市场流动性持续增强，资金利率大幅下行，资金成本快速下降，资产配置的需求亦水涨船高。

但新冠疫情在我国局部反复，经济承压明显，叠加海外的诸多不确定性，市场多头的谨慎情绪仍存，导致利率债短端收益率快速下行而长端收益率维持震荡态势。与此同时，面对经济下行压力，企业资本开支与融资需求较弱，导致信用债的供给趋于下降，资金资产价格边际失衡的“资产荒”局面再次显现。

债券策略私募基金上半年表现良好，纯债策略最优

如此环境下，以债券策略为核心策略的私募基金在上半年的表现依旧可圈可点。融智私募市场晴雨表显示，债券策略私募今年以来的收益为1.14%（截至2022年7月14日），仅次于表现最佳的CTA策略，而事件驱动和股票策略的表现较差，分别以-8.48%和-7.43%的收益在八大策略中垫底。

据私募排排网数据统计，今年上半年实现正收益的债券策略私募占比接近八成，但收益的首尾差较大，甚至显著高于股票策略的首尾差。细分来看，债券策略又可以分为纯债策略、强债策略和债券复合三大子策略，其中纯债策略私募于上半年表现最佳，实现正收益的私募占比超过了8成，整体平均收益也超过其他两大子策略。

半年度债券策略私募基金榜出炉，前四名收益翻倍，老面孔不断

针对半年度债券策略私募基金的表现，私募排排网依旧按照一季度末管理规模大于等于500万、业绩披露标识为A等规则进行样本选取，筛选出今年以来债券策略私募基金前十强。

榜单前十的私募基金产品分别来自汇牛资产、执古资本、北京鼎诺投资、阳川投资、具力财富、祎童源资产、万柏投资、金曼私募基金、敦远私募基金和创兆私募基金旗下。

其中，前四的私募基金产品在上半年实现翻倍壮举，均为纯债策略，第5只至7名则均为强债策略，另有两只债券复合策略基金上榜。

汇牛资产旗下的“汇牛紫安1号”以***%的收益率拔得头筹，大幅领先第二名。汇牛资产来自上海，管理规模为5-10亿，以债券策略为核心，凭借系统可靠的投研体系积极涉足其他策略领域，拥有较强的竞争实力。

据私募排排网数据，汇牛资产旗下目前有37只产品正在运行且近期净值有更新，其中有34只产品在今年以来取得了正收益，9只产品的年内收益率已经成功翻倍。

“执古稳健增利6号”居于次席，其基金经理李臻拥有17年资本市场从业经验，曾任职于兴业证券投行部，参与过多家知名上市公司的保荐或投资，如赣锋锂业、塔牌集团、海源新材、索通发展、会畅通讯等等，在投资银行、私募股权投资、债券投资等领域的实践经验丰富。

前四的另外两只“翻倍”基金是北京鼎诺投资旗下的“鼎诺精选8号”和阳川投资旗下的“阳川10号”，对应收益率分别为***%和***%。

具力财富旗下的“具力星辉三号”的上半年成绩是***%，位居榜单第五位。无独有偶，该产品的“兄弟”——同在具力财富旗下的“具力星辉六号”曾是私募排排网2021年度债券策略私募基金榜的收益冠军。这两只基金的基金经理同为姚智峰，其从业经验长达八年以上，具备深厚的宏观经济分析能力，证券投资、研究、管理经验丰富，特别在债券产品管理方面有着过人的实力。

此外，创兆私募基金管理的“创兆股债联动优选2号”也是本次榜单中的亮点之一，该只基金曾以***%的年度收益率夺得私募排排网2021年度债券策略私募基金榜的亚军。在全方位投研体系的支撑下，创兆私募基金以固定收益为公司的重要核心，并不断深挖股票及其衍生品领域的投资机遇。私募排排网数据显示，创兆私募基金于2012年创立至今的十年时间里表现出色，整体年化收益达到***%。

规则说明

①【数据来源】：私募排排网，截至2022年6月。根据管理人最新报送信息，本基金存续规模高于500万人民币，取截至2022年6月底的净值且产品业绩披露标识为A的基金参与排名。

②【收益计算说明】：由于阳光私募基金净值披露时间点不同，月度统计的时间段会有差异，我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值，即取当月6日至次月5日(包括次月5日)，距当月月底最近的作为当月计算使用净值，若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若有期间有分红、拆分情况发生，我们使用分红再投资后累计净值计算收益率。

③【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。