券商竞争日益加剧的原因「竞争进入白热化阶段」

“专享理财、一年一次、约定年化收益率最高8.18%，首席投顾解读投资理财策略、明星基金经理分享投资方法、新客专享理财、首次绑定官微赢现金礼包。”进入8月，各大证券公司就开始启动“8·18理财节”。那么，券商理财有什么特点？券商理财和银行理财有何不同呢？

8月初，国泰君安证券、兴业证券、国信证券、华安证券等多家券商陆续上线开展“8·18理财节”活动。记者询问多家券商工作人员得知，从6月中下旬开始，就有部分券商在自家APP、微信公众号上进行宣传，开启预热活动。进入8月份，营销方式更加多样，除了推出各自特色的投顾服务、视频直播，提供年化收益率在8%左右的特供理财产品也成为活动的“标配”。为了吸引消费者，券商之间也开始了激烈竞争。其中，国泰君安“8·18理财节”开幕首播，逾500万人观看。8月8日到12日，每个交易日都有两场视频直播，基金经理、投资顾问、市场分析师等数十位业内人士通过视频直播解读市场热点，分享投资理念。

据了解，“8·18理财节”始于2017年，是一年一度由券商共同举办的理财活动。这两年，由于券商越来越重视产品营销，在理财节投入的资源也是日益增加。与往年相比，今年参与理财节的券商数量更多、宣传时间更长、活动更为丰富。截至目前，已经超过60家券商参与活动。

券商和银行的理财产品差异在哪里？对于大部分的投资者来说并不是很了解。张晋是大同证券投资顾问，他告诉记者，券商理财和银行理财区别主要在于发行主体、产品类型和客户群体。银行和券商目前销售的理财产品主要分为自己发行和代销两种。银行发行产品主要是利用银行的高信用评级来实现低成本融资，再进行投资债券等。券商目前发行的理财产品主要以收益凭证为主，收益凭证是本金保障型理财产品，最大优势是合同约定本金保障型。券商发行产品后主要用来补充券商自己的现金流，所以它是理财产品中安全度比较高的产品。

目前，银行和券商的理财产品高度重叠，涉及广大投资者熟知的公募基金、私募基金、资产管理计划、保险等。银行是以公募基金以及保险类理财产品为主，券商则是以公募基金、私募基金、资产管理计划为主，注重方向不同。此外，由于受到最初接触产品类别不同所产生的影响，银行客户的主体是存款客户，对产品的风险承受能力相对较低，所以理财产品偏向于风险承受能力较低的客户。券商的客户主要是股票型客户，大部分的风险承受能力远超银行客户，理财产品偏向于风险承受能力较高的客户。

在净值化改造的背景下，理财产品不再约定到期收益，更多的是让投资者接受“理财有风险”的观点。而净值化的改造也可以让银行和券商发挥自我优势对产品进行升级。从安全边际来看，无论投资者从券商还是银行购买产品，相同类型产品的投向是大概率一致的，所得到的收益率也大同小异。从目前的产品结构看，银行的低风险产品类型要多于券商，收益相对略低。但是，对于中高风险的基金产品来说，券商占据了其专业的优势，产品类型及投资建议更优。

目前恰逢“8·18理财节”，各券商推出了不同类型的理财产品供投资者选择，低风险产品更是有参考年化收益率8.18%的产品来助阵。另有一些券商同基金公司合作，针对投资者推出了定制类产品。对于投资者来说，或许是一年一度配置理财产品的好时机。

在采访中，不少投资顾问表示，投资理财，不能只购买某一款或者是几款产品，而是通过一个合理的投资组合尽可能让收益率达到最大化。无论银行理财还是券商理财，都需要投资者自己多学习多了解。要知道，投资有风险，入市需谨慎。

本报记者 李若男