2023-01-19 13:58:32 来源:枫之羽
【案例】
张女士是一位私营企业主,前两年在股票、基金市场都有投资,且获利颇多。2015年年中,其朋友的公司正好需要一笔短期资金,张女士就卖出手上的股票、基金,清仓了!没想到,这一卖竟意外躲过了股市大跌。
2015年底,朋友还了钱,躲过大跌后,想想有些后怕的张女士再进行投资的时候,没有再考虑买入股票,而是想到了低风险、安全的品种。在做基金经理的朋友的建议下,张女士最终选择了投资债券。
2016年1月,张女士投入了近100万元买入了一家房地产上市公司的债券,她买入的这家公司债年回报率在8%以上,与银行存款等固定收益投资相比,利率还是高出不少,有这样的收益张女士已经很满意了,更主要的是风险很低。在买入这家房地产公司的公司债之前,张女士专门和基金经理朋友一起对公司进行了考察,该公司储备了不少低价土地,发展前景不错。
【案例分析】
从当前市场行情来看,股市风险不断增大,求稳成为投资者的普遍心态,而以往不被重视的债券却彰显了抗风险能力,正受到越来越多投资者的青睐。
从目前市场格局来说,经济不确定的因素还很多,投资者要把控制风险放在首位。今后一段时间,投资者的投资收益只要能够抵抗通胀、跑赢CPI,就算是成功。
综合考虑,无论是从短期规避高波动资本市场风险,还是为了资金保值,或是进行资产配置的角度,债券都应该成为重要考虑的投资品种之一。
【建议】
相对于股市来说,债券投资是一个较稳健及安全的投资工具。债券可以分散投资风险,因此成为稳健型投资人的投资选择之一,但是作为一种投资手段,风险再小也还是有风险的,因此在掌握债投资方法的同时,留意可能的风险也是必需的。
一、债券存在的风险
1.利率风险
利率是影响债券价格的重要因素之一,当利率提高时,债券的价格就会降低,此时便存在风险。
规避方法:分散债券的期限,长短期配合。如果利率上升,短期投资可以迅速地找到高收益的投资机会;若利率下降,长期债券能保持高收益。
2.经营风险
经营风险是指发行债券的单位管理与决策人员在其经营管理过程中出现失误,导致资产减少而使债券投资者遭受损失。
规避方法:选择债券时一定要对公司进行调查,通过对其报表进行分析,了解其盈利能力和偿债能力、信誉等。
3.变现能力风险
变现能力风险是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。
规避方法:针对变现能力风险,投资者应尽量选择交易活跃的债券,如国债等,便于得到其他人的认同,冷门债券购买要谨慎。
二、债券的投资方式
1.完全消极投资(购买持有法)
即投资者购买债券的目的是储蓄,获取较稳定的投资利息。这类投资者往往不是没有时间对债券投资进行分析和关注,就是对债券和市场基本没有认识,其投资方法就是购买一定的债券,并一直持有到期,获得定期支付的利息收入。适合这类投资者投资的债券有凭证式国债、记账式国债和资信较好的企业债。
如果资金不是非常充裕,这类投资者购买的最好是容易变现的记账式国债和在交易所上市交易的企业债。这种投资方法风险较小,收益率波动性较小。
2.完全主动投资
即投资者投资债券的目的是获取市场波动所引起价格波动带来的收益。这类投资者对债券和市场有较深的认识,属于比较专业的投资者,对市场和个券走势有较强的预测能力,其投资方法是在对市场和个券作出判断和预测后,采取“低买高卖”的手法进行债券买卖。这种投资方法债券投资收益较高,但也面临较高的波动性风险。
3.部分主动投资
即投资者购买债券的目的主要是获取利息,但同时把握价格波动的机会获取收益。这类投资者对债券和市场有一定的认识,但对债券市场关注和分析的时间有限,其投资方法就是买入债券,并在债券价格上涨时将债券卖出获取差价收入;如债券价格没有上涨,则持有到期获取利息收入。该投资方法下债券投资的风险和预期收益高于完全消极投资,但低于完全积极投资。
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