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可转债基金的投资收益如何算「可转债收益高吗」

2023-01-15 19:52:50 来源:沉淀的时光基

可转债是一种特殊债券,这种债券除了具有债券的属性之外,还可以转换成股票,因此可转债也具有股性。当可转债的到期收益率越高的时候,可转债就越具有债性,当可转债转股溢价率越低的时候,可转债就越具有股性。

投资可转债除了直接用股票账户买入以外,还可以通过基金的形式进行投资。那么可转债基金的投资收益如何呢?

个人统计了成立5年以上的可转债基金,其中成立以来年化收益率最高的为14.34%,其次为13.09%,然后是12.69%。不同可转债基金的收益率差别比较大,如果取中位数收益,那么可转债的年化收益率为6.25%,该收益高于普通债券基金,低于股票基金。

相比于投资可转债基金,直接投资可转债可以获得更高的收益。转债平衡策略指数近三年的年化收益率为18.15%,近五年的年化收益率为12.53%。为什么和转债基金收益差异会那么大呢?原因在于,可转债的超额收益来源一定程度是来源于转股价格的下修,而规模比较大的转债往往不愿意下修转股价,或者其正股市净率小于1倍,无法下修转股价。而基金投资的资金相比是比较大的,因此很多转债都没有买到足够的比例,从而会大幅压低投资的收益。

综上,可转债个人还是更建议直接投资可转债。不过目前可转债的门槛已经提高了,对于老投资者不影响,对于新投资者影响就比较大,需要两年交易经验,加上日均10万资产,和创业板的权限开通条件差不多。

作者:沉淀的时光

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