注会金融资产谁讲的好「全量金融资产的概念」

在2018年4月9号这一天，知名蓝筹股雅戈尔发布了一季度预增公告，提示投资人其因为变更对中信股份持股的会计核算方法，增加利润93亿，引发市场热捧，当天股价涨停，随后收到多名投资人的质疑，企业的实际经营没有任何改变，仅仅通过改变记账方法造成利润表大幅度变化，有操纵股价之嫌。大富翁当时写了一篇文章从会计角度分析雅戈尔是如何在不违反会计准则的范围内合理利用规则实现这个惊天利润大变脸，阅读量高达20多万。今天想来堪称投资人财务知识学习的绝佳素材，正值新的会计准则实施之际，重新回忆这段往事对于我们深刻理解会计准则，识破企业的财务技法有重大意义。

事后来看，雅戈尔在当初买入中信股份的时候就已经为以后可能的财务报表操作做好了准备。当时雅戈尔买入中信股份股份占总股份比例为4.999999547%（根据公开资料计算），因为不对投资公司形成重大影响，在雅戈尔的财务报表中按照"可供出售金融资产"记账，原本是打算炒股的，赚个价差，买入的时候交易费用和成本统统计算为资产入账成本，持有期间，公允价值的变动，计入"其他综合收益"科目，影响所有者权益表，但是不影响利润表，这个合理，没问题。

但是雅戈尔买入中信股份后，股价持续下跌，这个时候如果进行资产减值准备，势必影响利润表，果不其然，雅戈尔在扛了炒股浮亏约两年半后（看到雅戈尔第一次买入的时间为2015年中报，由此推断大致的时间）在2017年一次性计提了资产减值准备33亿，这个减值准备是影响利润表的，虽然以后可以转回，股价大跌。

企业2017年以来的经营本来就不太好，炒股又失利，怎么办呢？炒别人家股票不行，炒自己家的股票没问题吧，呵呵，于是大招来了。

雅戈尔在2018年3月29日买入中信股份1000股，注意一季报的截止时间为3月21日，雅戈尔此时买入1000股应该不是为了经营所需，由此持有中信股份的股权比例超过了5%的临界线，同时公司推荐一名非执行董事进入中信股份董事会，这两个条件同时满足后，中信股份在雅戈尔的财报上就是联营公司了，持有的股权也就从"可供出售金融资产"表更为"长期股权投资"了。

这又怎么样呢？按照按照会计规则，改成长期股权投资后，公司可以按照可辨认净资产公允价值计算长期股权投资的价值，这个可辨认净资产公允价值就是企业资产负债表上面的净资产，但是此时雅戈尔持有的中信股份净资产已经低于1，那么就有了"资产重估"，是不是很神奇，大家想一想证监会对新城发展的问询函，这样就产生了约93亿的利润，计入利润表。

本来一个会计规则下的资产记账改变对企业的价值没有任何的影响，但是就是因为影响了利润表，而A股市场从来不缺韭菜，尤其是对会计一知半解，对企业价值分析懵懂无知的投资人，亢奋迅速布满市场，于是乎，雅戈尔当天涨停。

我们可以预见大股东和管理层接下来会做什么？

金融资产在会计上是金融工具的一种，金融工具包括金融资产和金融负债，这里只聊金融资产，分四种，分别是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、贷款和应收款项。其中贷款和应收款项非常简单，没啥好讲的。

这张图用了我三个小时

如图是对三类金融资产的一个差异统计表。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产是上市公司以获取收益为目的的炒股行为，因为一直以公允价值计量，所以不需要进行减值测试，公允价值变动计入"公允价值变动损益"，收到的分红和卖出时候的收益都算作投资收益。

持有至到期投资一般指的是债权，或者同类似的理财产品。因为长期持有，日常用摊余成本记录，所以需要进行减值测试，收到的分红和股息计入当期利润表。

可供出售金融资产，这里有个问题是减值测试，需要分三种情况讨论：1、 有公开报价的权益类资产（如股票）的减值损失，当减值确定消失时，可以转回到所有者权益表的"其它综合收益"科目；2、 无公开报价、无法获得公允价值的权益类可供出售金融资产的减值损失，不允许转回；3、 债权类金融资产，当减值确定消失时，可以转回利润表。

这三个里面最讨厌的是可供出售金融资产，因为它的持有目标不明确，不知道是为了投资还是炒股，它和以公允价值计量且其变动计入当期损益科目相比区别就是可供出售金融资产在持有期间的公允价值表动不计入当期损益，而是统一计入所有者权益的"其他综合收益"，只有当卖出的时候才转入利润表中，影响是一次性的。

新金融工具准则将金融资产划分为三个基本分类：

(1) 以摊余成本计量的金融资产；

(2) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；

(3) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

新金融工具相关会计准则自2018年1月1日起在境内外同时上市的企业，以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业施行，自2019年1月1日起在其他境内上市企业施行，新规则已经在一季报中使用了，自2021年1月1日起在执行企业会计准则的非上市企业施行，鼓励企业提前施行。这里面以摊余成本计量的金融资产相当于以前的持有至到期投资，主要针对债权类的金融资产，以炒股为目的的"以公允价值计量且其当期变动计入当期损益的金融资产"就是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，不知道干啥随机而变的"可供出售金融资产"就是以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

这里很多人不理解的是什么是"摊余成本"，需要单独拎出来讲讲。

公司甲买入债券，账面价值100万，实际支出100万，五年期，到期还本付息150万。假定该资产经过减值测试是安全的，五年赚取利息50万，但是五年后才能现金入账，是"收付实现制"，按照我国会计准则的"权责发生制"，其实我每一年都是应该有利息的，只是我没有收到，尽管如此，我还是应该记账，以反映公司当年的实际财务状况。

但是怎么记账呢？五十万收益每年计入十万吗？这样也不合适，因为实际的收益，假定某年提前还这个债了，并不是按每年十万计算，我们可以把它想成一个一年期债券，每年收一次利息，然后本金和利息再存一年期，形成了五年期的复利。这样我们计算每年的复利收益率是8.45%。

按照预期的收益用摊余的方式计算出每年的收益，余就是五十万，预期收益，摊就是平摊在投资期间，即五年，在每年的记账中用上一年的成本加上本年的收益预期，当年的收益预期是摊余摊出来的，加在一起就是该会计科目的金融资产成本，这就是以摊余成本计量的金融资产。

摊余成本就是，把收到的钱和付出去的钱分为本金和利息两部份。本金冲帐面，利息确认投资收益或是利息的支出。

实际上，你把未来的折现到现在，就是摊余成本的初始计量。然后以摊余成本为基础，按照复利的思路，计算利息。实际上每期支付的票面金额，是包括利息和部分摊余成本（本金）的。实际利息作为利息的部分，每期支付的金额减去这部分利息，就是摊余成本的调整额。至于是调 还是调-，你看是溢价还是折价，总之目的就是把摊余成本调整到未来值。也就是面值。那么溢价，肯定就是调减了，折价，就是调加。

所以说摊余成本是有一个折现的思想在里面，官方的定义是指用实际利率（此处指同期市场利率）作计算利息的基础，投资成本减去利息后的金额。金融资产或金融负债的摊余成本，是指该金融资产或金融负债的初始确认金额经过调整后的结果。

理解了摊余成本的概念，再看新的会计准则，其实和前面的差不多，唯一的区别就是名字叫的更丑了，当然也接近于实际的会计操作，四平八稳，慢慢习惯吧。

值得注意的是"可供出售金融资产"和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产在新旧会计准则下还是有很多的不同，在旧的会计准则中，可供出售金融资产卖出后，从其他综合收益变成了投资收益，所有者权益表和利润表同时发生变化。但是在新的会计准则中，公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产在卖出后也只能展示在其他综合收益中，这个科目从头到尾都不会对当期损益表产生影响，这点和持有至到期投资很像，避免了上市公司利用该科目对利润表进行调节的可能性，利润表更多的反映了企业实际经营的成果。

股市中的参与者在多巴胺的刺激下大多紧紧盯着股价的变化或者利润表的数字，这两者本质是一样的，都是被萝卜戏弄的蠢驴，我们要在滚滚股海中保持基业长青，必须从对企业价值创造的角度分析，了解记账规则的本质，有助于我们穿破迷雾，看到投资的彼岸。

本文在写作过程中详细阅读了雪球大V"佰港城西瓜"的文章《如何区分各类金融资产》，再次提出感谢。