2022-12-17 18:53:31 来源:小马问财
T 0的债券市场
股票不敢炒,币圈不敢进,银行理财收益低,有没有收益高风险小的的产品呢,今天我们说下可转债,首先我们必须知道,可转债是什么?
可转债是由上市公司申请,经过证监会批准后发行的,它是一张债券,但其可以在一定的时间内转化为对应公司的股票,也就是说可转债同时具有了债券与股票双重属性,目前可转债发行价格一般为每张100元。同股票一样,投资者可以在规定的时间进行申购,然后采用抽签的方式确认是否中签,并在规定的时间内进行缴款确认。一般在发行的时候会确定票面利率,该利率一般在1%~2%左右,如果单纯从票面利率看的话,没有太大的吸引力,但是其制度的设计却为投资者带来了遐想的空间,主要表现在:
可转债采用T 0制度。即在任一交易日内可以无限次买进与卖出交易,与当前股票市场T 1制度相比,具有一定的优势,可以避免因判定错误购入而当日无法平仓,以及次日低开下跌的风险。可转债无涨跌幅限制。可转债不像股票设定±10%、±20%的涨跌幅,当日可以实现翻倍,当然也可能会造成巨额亏损;可转债在行权期内可以转换成股票。在债券行权期内,可转债与正股之间存在溢价差时,投资者可以行权转股,实现低风险甚至无风险套利,这里涉及到几个价格:可转债价、正股价、转股价。另外,可转债既然存在金融属性,同样可以质押,具有抵押在融资属性。
那么,作为普通个人投资者投资可转债,主要包括如下几种方式实现盈利:
可转债打新。目前的可转债打新不需要股票市值,而且是中签后再缴款,门槛极低,有个股票账户,上面存上一两千元即可,中签率相对较高,平均3~5只可转债可以中签一次,依上市首日开盘价卖出的话,每次可以赚个几十元到几百元不等,日积月累,一年的打新收益也有几千块。这对于广大学生朋友而言,绝对是赚生活费的利器。可转债买卖。可转债买卖操作分为两种,一种对短线敏感成熟的投资者,能够抓住日内高低点,通过不断的买入和卖出,来赚取差价;另外一种是在相对低点买入,中长期持有,并在适当高点卖出获利。这里需要关注可转债与正股之间的溢价率,以及正股的股价走势预期。当正股走势良好时,可转债与正股负溢价越多,则此时购入可转债越安全,后期盈利的空间越大。另外,在具体的操作过程中,需要注意如下几点来规避风险:
可转股日期以及转股价条款。这个日期主要作为参考,确定何时之后可以进行转股,一般是可转债上市后6个月。转股价条款在相应的发行资料中可以查到,主要是正股价与转股价之间要存在差价,正股价高于转股价,转股有利可图,否则会造成转股亏损(还需要考虑交易费用);下调转股价条款。这个在公开发行的说明里面也可以查到的,上市公司为了应对正股的下跌,避免可转债赎回而修正的转股价,为了使债权人转股成为股东,而公司不必还债。强制赎回条款。触发强制赎回条款的时候,可转债会被强制赎回,这个在可转债条款里都有明确写出来,直接查相关资料就可以找到。总之,可转债也是目前可投资的一条途径,大家根据各自的实际情况进行选择。
债市有风险,投资需谨慎,本文不作为投资依据。
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