2022-12-17 15:57:09 来源:Catherine的足迹
1、这种产品对公司的重要性有多大,这种产品的销售额占总的销售额多大,
举例:连裤袜对hanes公司的影响很大,帮宝适对保洁的影响很小,某种树脂对GE的影响很小。
2、收益增长率和市盈率和比较,大于2很好,
resource:从价值线或者标普公司报告上找出这家公司每年收益的数据,然后计算出每年收益相对于上一年的收益增长率,然后再把收益增长率与股票市盈率相比较
way: 你多了一种方法,除了用公司PE和行业平均PE水平相比较来判断股价是否高估外,又多了用PE和收益增长率比较来判断股价是否被高估的方法。
formula: (公司收益的长期增长率 股息收益率)/ PE
3、检查现金头寸,折合到每一股的净现金价值
举例:福特公司股票涨了不少,要不要抛掉?No,净现金价值 是一家优秀公司,人们喜爱他家的轿车和货车 旗下的金融服务公司每股收益*金融行业的平均PE
当一家公司的现金头寸多了,人们就会开始担忧这家公司是否会非理性收购,由于多元化发展而导致经营恶化呢?
4、负债因素,公司有多少负债,有多少债权,负债与股东权益之比是多少呢?
负债权益比来反映一家公司的财务实力。对于困境反转型公司和陷入困境的公司,要非常重视对公司负债情况进行分析。同样都是生产计算机芯片的公司GCA和应用材料公司,由于其负债和现金头寸的结构不同,在他们同时陷入困境后的结局完全不同。
负债分短期和长期,短期负债最重要的特点是期限很短,有时甚至是对方通知就得马上还款,如果债权人看到公司出现经营困难就立马要求还债,甚至按照破产法把公司资产拍卖个精光,完成破产清算后,一分钱也不留给股东。长期债券使得公司有充裕的时间来解决问题走出困境。
举例:克莱斯勒账上的现金 政府担保的长期贷款 使得至少在一两年内银行不会把该公司逼入绝境。买入理由:汽车行业正在复苏 克莱斯勒公司进行了重大改革,成本大大降低负债结构还算健康。
举例:Micron由于存储芯片行业的发展放缓,以及日本的倾销DRAM,业务受到严重打击,之前向银行借的大量短期贷款成了公司能否幸存的致命威胁,解决方法:发行大量可转换债券,本金要过好几年才还,使得公司获得足够的长期资金来偿还短期负债,从而可以摆脱短期债务必须尽快偿还的困境。
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