美联储开会对股市的影响「美联储开启taper」

什么是taper？先跟大家普及一下。”taper“是相对于"QE”的，想必大家对“QE”都不陌生，也就是量化宽松的货币政策，通过购买债券、资产抵押债券等向市场投放流动性。全新疫情肆虐全球的时候，美联储宣布无限制“QE”，之后就是大宗商品和美股的暴涨，美国的通胀也是愈发严重。

现在疫情的影响也慢慢平息，经济也有所恢复，那美联储是不是该停止“QE”回笼流动性的，这就是“taper”，通过逐渐缩减资产的购买规模，逐渐退出“QE”，也就意味着货币政策要收紧了。

这几天，美联储吹风已久的taper正式官宣：从11月份开始,印钞速度将从原本每月“印刷”1200亿美元,逐月递减150亿美元。那么taper对A股会产生怎样的影响？

关于股市投资的话题，网上一直流行一个观点——投资就是投国Y。而显然中国进入“国Y”发展时代。纵观历史，中国将要进入最好的发展时期，未来可期。巴菲特也有一句名言，没有人通过做空自己的祖国而致富，与这个道理是一脉相承的。

作为大多数的投资者，你只能在中国投资，只有中国发展好了，你才能享受发展带来的投资红利，你的投资才能有正收益。尽管美国市场跟我们有关联，但我们还是应该把重点放在国内市场上来。taper的实施，对国内市场影响其实有限，还要看中国Y行如何应对。从疫情以来，中国Y行的货币政策来看，还是比较谨慎，并没有向市场投放大量流动性，未来的货币政策空间仍是很充足的。

具体我们来看看A股市场，我认为国内资本市场也是迎来最好的发展时期。也许有人会纳闷，股指似乎走的并不是“一路向上”，而是“涨涨跌跌”，波动很大。市场迎来发展期不代表股市就应该一路走高，涨涨跌跌才是常态，但是我们必须正视一点，就是股指中枢点位已经上移了。如果这个趋势你看不到的话，很有可能会想错失十年前楼市的牛市一样而错过资本市场带来的红利。

从行情本身来看，近期的走势有些波动，但放眼历史，这一切又算得上什么，非常正常了，市场的趋势仍是震荡走高的。而就投资本身来看，也正是这样的呈现波动性的行情才更有机会。如果一飞冲天，或是一泻千里，谁还能在市场上赚到钱？近在眼前的2014年的牛市，2015年的股Z，就是活生生的例子。

从板块来看，目前的行情趋势有点极端，资金不断涌向新能源汽车和光伏板块。而之前的赛道股利润恒瑞医药、贵州茅台、腾讯控股、中国平安、格力电器等公司的股价却是跌跌不休。

我是怎么看到这样的行情？诚然，从行业发展来看，未来几年里，新能源汽车和光伏行业将迎来一轮新的发展，但股价却在这一两年实现了爆炸式上涨、跨越式的增长。行业的机遇即使再怎么大，也是一个循序渐进的发展过程，只是会走的快一点，这些大家常说的“硬科技”行业是很难做到互联网一样的“all in”。现在市场投资科技股感觉几乎是不看估值水平的，这是十分危险的，投资任何行业都需要看估值逻辑，只是说不同的行业的估值水平是不一样，我们应该根据行业增长潜力来调整看待估值水平。我认为，目前的股价水平明显有些透支了未来的增长潜力。

而我们再看核心资产的行业，受到多方面的原因，股价是下跌不止。但在这个时候，我们需要问自己的时候，这些公司的发展逻辑变了？这些公司的估值水平高吗？如果这两个问题都是否定的，那么随着它们的股价继续下跌，投资的机会也就越来越大了。从美股和港股的发展历史来看，资金最终向核心资产转移的趋势不会变。坚持投资中国最好的公司，相信市场迟早会回报你的选择。

我们要知道，当前A股市场与过去十年、二十年完全是不一样的。金融市场开放进程已经开启，也就不会停下来，最近不是首家外资券商摩根大通证券已经获批。同时，沪港通、QFII等引入大量的外资投资者，A股投资者已经呈现多样化发展态势，不是某些人可以随便控制股价走势的。投资者多样化和专业化，有利于A股市场向稳健理性的方向发展。

对于A股发展的展望，不得不说近些年的基础制度的建设——注册制和常态化的退市制度将会迎来A股向健康、长远的方向来发展。注册制会引入更多的优质公司在A股上市，而退市制度将一些经营不善、存在劣行的公司清理出去。长而久之，A股中的优秀公司就会更多，整体市场的利润水平就会提高，而在利率走的预期下，估值水平也有望抬升。股市也就有了上涨的逻辑。

我坚信，中国资本市场机会巨大，核心资产的投资机会显现！

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