天弘基金幕后控制人「如何有效的收集信息」

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2020年7月24日，工信部信息通信管理局下发了关于侵害用户权益行为的APP通报（2020年第三批）（下称《通报》）。

《通报》称，依据《网络安全法》《电信条例》《电信和互联网用户个人信息保护规定》等法律法规，工业和信息化部近期组织第三方检测机构对手机应用软件进行检查，督促存在问题的企业进行整改。截至目前，尚有58款APP未完成整改。上述APP应在7月30日前完成整改落实工作，逾期不整改的，工业和信息化部将依法依规组织开展相关处置工作。

此次检测中，部分移动应用分发平台管理主体责任缺位，未严格落实工业和信息化部《移动智能终端应用软件预置和分发管理暂行规定》（工信部信管〔2016〕407号）要求，对上架APP审核把关不严，7月22日，已对相关企业进行了集中约谈，后续对问题突出、有令不行、整改不彻底的企业依法严厉处置。

关于侵害用户权益行为的APP通报（2020年第三批）

来源：工信部网站

新经济e线注意到，在存在问题的应用软件名单（2020年第三批）中，天弘基金就因超范围收集个人信息而榜上有名。

此外，与今年二季度公募行业主动权益类基金赚钱效应显现形成鲜明对比的，天弘基金旗下天弘裕利A、天弘裕利C却双双逆势报亏，在同类基金中业绩垫底。截至2020年7月27日，天弘裕利A今年的净值回报率仅为0.79%，同类排名1840/1900。

而且，令人意外的是，新经济e线调查发现，作为一只主动权益类基金，从2018年6月30日至2020年6月30日，天弘裕利竟然连续9季保持股票仓位为零。

天弘裕利完美踏空

可见，天弘裕利执着看空A股的这一行为实在令人费解。抛开2018年的熊市不说，在2019年、2020年这两个年度里，A股市场结构化牛市气氛深厚，权益类基金是大赚特赚，但天弘裕利却乐当看客而完美踏空。

天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金2020年第二季度报告

来源：天弘裕利2020年第二季度报告

据新经济e线调查，天弘裕利最近一次持有股票仓位是在2018年一季度末，当期股票仓位为31.93%。较2017年四季度末12.43%的股票仓位相比，环比加仓19.5%。不过，等到2018年第二季，天弘裕利股票仓位已全部清仓，减持至零。截至2020年第二季，天弘裕利罕见的保持了连续九个季度的股票零仓位。

作为灵活配置型基金，天弘裕利的投资目标为，基金力求通过资产配置和灵活运用多种投资策略，把握市场机会，在严格控制风险的前提下获取高于业绩比较基准的投资收益。其业绩比较基准为，沪深300指数收益率×50% 中证综合债指数收益率×50%。

截至2020年第二季度末，天弘裕利A/C当期利润分别为-4.7万元和-15.5万元。报告期末基金份额总额为4623.77万份。其中，天弘裕利A和天弘裕利C分别为782.28万份和3841.49万份，对应资产净值分别为912.12万元和4056.29万元，合计为4968.42万元。这一规模已跌破5000万元的清盘“红线”。

新经济e线获悉，实际上，如果只考虑天弘裕利A份额的话，基金早就应该要清盘了。为了避免被清盘的命运，天弘基金作出决定，天弘裕利自2018年5月10日起增设天弘裕利C基金份额。天弘裕利C基金份额的首次确认日为2018年5月11日。

天弘裕利披露的2018年第二季报显示，彼时天弘基金的这一努力还是起到了立竿见影的效果。截至报告期末，天弘裕利总份额增加至11873万份。其中，天弘裕利A和天弘裕利C份额分别为2115.5万份和9757.5万份，对应期末基金资产净值分别为2346.66万元和9823.63万元。

当期，天弘裕利已彻底看空股市，其股票仓位为零仓位，没有持有任何股票。等到2019年第二季度末，天弘裕利的权益仓位仍为零。同样，截至2020年第二季度末，这一状况仍没有改变。

基金经理钱文成和赵鼎龙在今年二季报中表示，“2季度债市波动较大，4月初下调超储利率后市场情绪逐渐达到顶峰，交易结构出现拥挤，我们于4月底适当降低了长债仓位，5月随着降准落空，市场预期开始发生变化，5月下半月资金中枢开始抬升后，市场进入快速调整期，根据央行态度，我们预计资金中枢会调整至接近2.2%附近水平，同时，经济复苏强劲，向好趋势得到确认，所以操作上我们降低了组合杠杆和久期，6月随着央行态度确认，资金中枢也稳定在2.0%附近水平，市场进入弱震荡态势，同时，交易性机构仓位相对出清，操作上我们保持信用债相对较低久期与仓位，提高票息收益，利率债以波段思路操作。”

来源：天弘裕利2020年第二季度报告

在上述操作思路指导下，截至2020年06月30日，天弘裕利A基金份额净值为1.1660元，天弘裕利C基金份额净值为1.0559元。报告期内份额净值增长率天弘裕利A为-0.50%，同期业绩比较基准增长率为6.21%；天弘裕利C为-0.54%，同期业绩比较基准增长率为6.21%。

实际上，自基金合同生效以来，天弘裕利A/C累计净值回报率均持续跑输业绩比较基准，分别落后16.26%和5.41%。而在天弘裕利的基金经理名单中，先后出现了赵鼎龙、王昌俊、刘洋、凌超、钱文成、姜晓丽等六位基金经理。早在基金成立之初，天弘裕利曾配置了三名基金经理，分别包括姜晓丽、钱文成、凌超。

其中，姜晓丽和凌超分别于2019年11月9日和2017年7月13日离职，任职时间最久的钱文成刚于今年6月24日辞职，不再在公司任职。钱文成离职前为公司权益投资的主力操盘手，管理基金数量多达23只。

现任基金经理赵鼎龙刚于2019年11月15日接手。公开资料表明，赵鼎龙2015年11月至2017年7月泰康资管固收交易员；2017年8月加入天弘基金，历任固定收益机构投资部研究员、投资经理助理、基金经理助理、基金经理。截至目前，赵鼎龙在管基金有7只，管理规模近110亿元。

32只债基当期亏损

值得关注的是，在股债跷跷板效应下，二季度债基总体回报大幅下滑，其中仅二级债基表现相对较好。特别是受4月底以来债市大幅调整影响，二季度Wind债券型基金指数回报0.33%，相比一季度下降1.37个百分点。

分类型看，中长期纯债基、一级债基和指数债基回报率为负值，短期纯债基回报仅为0.22%，较一季度都出现明显下降。同期，二级债基回报率上升1.18个百分点至2.01%，主要受益于二季度股市行情较好。

统计数据显示，截至今年二季度末，天弘基金旗下共计有32只债券型基金（A/ C分列）当期利润出现亏损，涉及基金品种分别包括中长期纯债型基金、被动指数型债券基金、混合债券型一级基金、混合债券型二级基金。

其中，本期利润亏损超过千万的债基分别包括天弘优选、天弘中债1-3年国开债、天弘添利C、天弘安益A、天弘恒享一年定开债、天弘弘利。

天弘优选债券型证券投资基金2020年第二季度报告

来源：天弘优选2020年第二季度报告

天弘优选基金经理刘洋在今年二季报中表示，国内政策层面，4月初央行降低超额存款准备金利率释放超预期宽松信号，带动市场整体短端利率快速下行，债券市场定价中枢迅速下移，债市经历了一轮暴涨；进入5月，货币政策层面急速转弯，从前期的疫情防控状态逐步向常态化货币政策转移，银行间资金利率中枢开始抬升，进而带动曲线收益率整体上移，尤其是中短端品种，债市尔后经历了5、6月份连续两个月大跌，总体债市各期限、各品种收益率均回归疫情前后相当水平。

组合操作层面，组合为纯利率债策略，总体在4月保持较长久期和较高仓位，获取了较高收益，5、6月陆续减仓，但在全曲线均下跌的情况下仍然损失惨重，组合二季度总体并未获得显著超额收益。截至2020年06月30日，本基金份额净值为1.0544元，本报告期份额净值增长率-0.74%，同期业绩比较基准增长率-1.27%。报告期内，天弘优选本期利润-8382.45万元，基金资产净值121亿元。

同样，由刘洋出任基金经理的天弘中债1-3年国开债自今年4月22日成立以来，二季度利润也报出亏损，本期利润为-4890万元。按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。基金的建仓期为2020年4月22日至2020年10月21日，截止本报告期末基金仍处于建仓期。

刘洋在二季报中称，组合操作层面，组合为指数基金，实践操作中总体通过择券实现接近指数的久期和仓位，总体获得和指数相似的回报。截至2020年06月30日，本基金份额净值为0.9903元，本报告期份额净值增长率-0.97%，同期业绩比较基准增长率-1.48%。

公开资料表明，刘洋从2013年1月—至今先后担任天弘基金研究员、交易员。2017年4月至2018年8月担任天弘添利基金（LOF）基金经理。刘洋历任管理基金数量为7只，现在管基金仍有5只，管理规模约175亿元。

与此同时，在今年二季度二级债基整体回报为正的情况下，天弘旗下仍有9只二级债基出现亏损，分别为天弘弘利、天弘永利债券B、天弘永利债券A、天弘弘丰增强回报A、天弘永利债券E、天弘债券型发起式B、天弘弘丰增强回报C、天弘增强回报C、天弘永利债券C。

其中，天弘弘丰增强回报二季度末资产净值5016.3万元，已接近5000万元的清盘“红线”。截至2020年06月30日，天弘弘丰增强回报A基金份额净值为1.0426元，天弘弘丰增强回报C基金份额净值为1.0372元。报告期内份额净值增长率天弘弘丰增强回报A为-1.71%，同期业绩比较基准增长率为1.66%；天弘弘丰增强回报C为-1.81%，同期业绩比较基准增长率为1.66%。

另据Wind统计表明，截至今年二季度末，天弘基金资产规模14437亿元，环比今年一季度末减少239亿元。其中，货币基金规模13303亿元，权益类基金规模仅1134亿元，占比分别为92.15%和7.85%。

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