债基的规模 收益分解和筛选思路一样吗「打债券收益有多少」 康泰转债预计上市价格「嘉美转债上市价」 注册会计师继续教育考试题库「注册会计师考试重点习题 附兴为教育答案解析」 金融人士经常浏览的网站「关于金融的书」 基准10年期美国国债收益率「十年债券收益率下行说明什么」 企业发行美元债券「债券市场调整」 泓德裕康债券怎么样「汇安中短债债券a」 钱属于什么资产呢 钱的本质又是什么呢 「钱的本质是什么」 工银瑞信战略转型主题基金 知乎「工银高质量成长混合基金」 近期债券市场大涨原因「投资者看中国国债」 监理工程师考试投资控制重点「监理工程师考试交流群」 10年期美债收益率上涨是什么意思「美元升值美债会怎样」 2020年《初级会计实务》「会计计量属性是指会计要素的数量」 乌克兰军事援助「俄罗斯对华出口」 四大行发行的债券「长期债券为什么有三种发行情况」 荣盛地产债券「荣安地产业绩」 初级会计实务之会计要素有哪些「会计要素的定义和确认条件」 美债收益率上升对比特币的影响「美债收益率飙升」 中国银行在瑞士债券市场上发行「发行上市」 公司债券的利率高的原因是什么「为什么债券利率越高价格越低」 万达2021负债总额下降「2021年万达负债多少」 摩根士丹利证券「摩根士丹利评级对股票影响大吗」 债券和股票该怎么选购「债券和股票有什么区别」 啥是可转债打新 「打新债可转债」 小企业会计准则 解读二 新版「小企业会计制度和小企业会计准则」 利率债上行「央行降准对债券的影响」 gta5经典「gta所有作品」 职业年金是怎么发放「职业年金怎么领取」 如何用投资债券的方法选股公式「如何对债券进行选择和购买」 什么时候买股 什么时候买债划算呢 「债基持有多久最划算」 企业年金涉税问题「企业所得税交易性金融资产纳税调整」 关于促进债券市场信用评级行业高质量发展「券商信用评级」 固定收益类证券投资业务 融资租赁「开源证券固定收益总部债券承做实习生 可留用」 债市谁来提供流动性资金「提供流动性」 交易所绿色债券指引「上交所债券信息」 平安银行股份有限公司南京分行「苏银银行转债对江苏银行的影响」 市场最大的疑问 美债收益率为何如此疯涨呢「为什么美债收益率高股市下跌」 特朗普希望负利率「特朗普承诺兑现率」 债券市场价格下降 收益率为什么升「债券收益率上升」 交易商协会绿色债券「北京交易所」 发行可转债就一定要打压股价吗知乎「公司发行可转债之前会打压股价吗」 余额宝到底「余额宝怎么才能赚得多」 2021年邮政储蓄国债「邮储银行募集规模」 非公开发行公司债券挂牌转让规则「申购可转债需要什么条件」 疫情对债券市场的影响「可转债下跌」 债券年底行情「债市走势」 存续债 永续债「次级永续债」 政府专项债券补充资本「提速基建对债券的影响」 美债收益率突然飙升 意味着什么 「美债收益率上升」 支付宝里的稳健理财基金可以买吗「固收基金哪个好」
您的位置:首页 >综讯 >

债基的规模 收益分解和筛选思路一样吗「打债券收益有多少」

2022-12-11 13:00:47 来源:股债基

正文

一、债基的类型和规模

债基所投资的资产主要是债券、股票、可转债和现金类资产,如果不打算承担股票市场的波动,只是想配置一些固定收益类基金,那么一级债基、二级债基就可以忽略了。

截至到2019年6月底,被动指数型债基总规模超过2000亿元,但这个类型的债基整体成立时间较短、规模较小,满足规模高于2亿元,成立日期不早于2018年下半年的数量只有10只,且单一机构持有份额占比都非常高,不适合普通投资者参与。

因此,比较适合大众投资的纯债型基金主要有两类:中长期纯债、短期纯债。

二、纯债基金的收益来源

理论上的债基收益来源

按照“Campisi方法”,纯债基金的收益来源可分解为:持有收益、价格收益和残余项。

债基收益来源的实际情况

根据2014至2016年基金年报数据,统计债基收益来源情况。从年报原始数据看,利息收入始终是债基重要的收益来源,各年分布在4%-6%之间。债券资本利得波动较大,各年分布在-2%至8%之间。

进一步观察票息收入占比与债基久期之间的关系(图2),发现久期偏短的债基中,票息收入占比较高;久期偏长的债基中,票息收入占比较低。换言之,短久期债基的主要收益来源是票息,而资本利得对长久期债基收益的影响更大。

三、债基筛选思路

综合上文对债基范围的考虑,以及不同类型基金的收益来源分析,可以按照久期长短,设定不同筛选方法,对于长债基金,着重分析其资本利得获取能力;对于短债基金,着重分析其利息收入水平,见表3。

免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

今日中国财经