2022-12-10 16:55:44 来源:韩城东哥
前几天,我们一起了解了可转债身上的种种优点,对于发行方来说,可转债是一个可以不用还钱的融资渠道;对于投资者来说,是一个下有保底上不封顶的投资品。
可转债是一个即对发行方有利,又能保护投资者,让双方都能获益的产品。
那么,今天,我们就来可转债有哪些缺点?
01双边收益,股东吃亏双方都受益,那谁吃亏呢?
答案是公司的中小股东,公司发行的可转债,起初是公司的债务,但随着转债陆续转股,公司净资产没有发生太大的变化,但股票数量却变多了。
相当于摊薄了每股的股东权益,同期可转债转股时抛售的压力,也会间接的压制上市公司的股价。
转债的发行对于公司的中小股东来说,往往不是一件好事儿。
02保本能力有很大局限可转债虽然号称下有保底,但它保底能力是有局限性的,它所有保底的基础基本都与转债的面值相关。
当转债价格高于面值的时候,转债的保底能力就会越来越弱,100元的转债,我们还可以有强赎、回售等条款支撑。一些利息较高的转债110元时,还可以持有至到期来保本。
但当转债的价格炒过120、130乃至更高的价格时,转债的保底能力基本就接近于无了。
无论转债的质量有多好,当你买贵了的时候,它的优点,也将会不再具备吸引力。
今年以来,转债市场一片大好,各路转债纷纷上涨,但繁荣的背后,许多价格高昂的转债,已经脱离了我们的安全边际。
03数量变多,质量可能会下降可转债在过去20多年的历史当中,从未出现过违约的记录,但随着可转债发行数量越来越多,市场当中,总会有些低质转债混入其中。
而转债长久以来给人稳定保本的形象,也有可能会被这些低质转债给影响,我们虽然不希望看到转债违约,但我们一定要做好最坏的打算。
所以,如果你打算投资可转债,那就一定要构建自己的组合,分散单只债券的风险。
另外,对于转债投资者来说,转债最大的缺点就是我们第一天讲的,转债的横盘时间很长,往期许多转债,前两三年价格一直半死不活,会劝退很多投资者。
可转债的知识就说到这里,小伙伴们有什么问题可以在下方评论区留言,交流。
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