公司债全面收紧「上半年债基踩雷公司」

本周以来，共有7只基金发布了清算报告，2只基金发布合同终止的公告。进入四季度之后基金清盘的速度正在加快。值得一提的是，这9只基金全部为债券基金，业内人士指出，由于收益不达标或货币基金替代效应等原因，部分委外资金开始撤出前期一度火热的定制债基，撤资后的“空壳基金”也加速开启清盘的模式。

今年清盘的债基占比过半

据《金融投资报》记者统计，10月16日至20日当周，其有7只基金发布了清算报告，包括海富通双利债券、新华华盛、德邦纯债、建信恒丰纯债等。此外，招商招熹纯债和嘉实稳康纯债则发布了关于基金财产清算及基金合同终止的公告，开启清盘程序。

可以看到，上述基金全部为债券基金。从清盘原因来看，多为连续60个工作日规模低于5000万人民币。而从成立时间上看，上述9只基金中，有3只成立于今年二季度，包括嘉实稳康、招商招熹、新华华盛3只，另有2只成立时间不满1年，即建信恒丰和博时锦禄。事实上，上述多只基金或为机构委外订制基金。

例如嘉实稳康成立于今年6月13日，运行至今刚好4个月。根据基金合同生效公告，该基金首募2亿份，有效认购户数为255户，一定程度上具有委外定制基金的特征。与之类似，建信恒丰于2016年11月11日发售一天，募集2亿份，有效认购户数为229户，是委外定制基金的可能性也较大。

业内人士指出，今年以来由于债券市场行情持续震荡，而股市结构性行情显现，货币基金收益持续保持 4%以上，使得债券基金收益表现难言让人满意，部分委外资金开始撤出前期一度火热的定制债基，撤资后的“空壳基金”也将开启清盘的模式。

以开启清盘程序的日期计算，WIND数据显示，截止目前累计有43只债券基金清盘，其中，今年以来清盘的就达到29只，清盘速度明显加快。

50只债基规模小于5000万

目前为止，这样的空壳基金仍然不是少数。WIND数据显示，截止今年年中，共有59只债券类基金的资产规模小于5000万元，其中属于主动管理的债券基金为50只。委外在近两年来崛起，从成立时间上看，其中有26只为2015年以来成立的，而截止10月20日成立时间还不到一年的基金共有8只，包括西部利得祥盈、国投瑞银和顺、招商招旭纯债、方正富邦惠利纯债、安信永鑫等，其二季度末的资产规模分别为3011.99万 元 、3050.85万 元 、3247.89万元、42.46万元、3623.94万元。

仅从这几只基金来看，其中就有不少委外的影子。例如，西部利得祥盈基金成立于2016年11月7日，首募规模为2亿元，有效认购户数为253亿份，发行时间为去年11月7日至15日。从这几个指标来看，具备委外定制基金的特征。到今年一季度末，其资产净值还维持在2亿元附近，不过到二季度末，就已降至0.05亿元以下，显然机构撤资的可能性很大。

招商招旭纯债、方正富邦惠利纯债也具有与之相似的委外特征，这两只基金均成立于去年12月份。

除此之外，创金合信尊誉、泰达宏利多元回报、信诚惠报、长盛同裕纯债、东海祥瑞、创金合信尊利等9只成立于去年的基金截止今年二季度末的资产规模也不足5000万元。其中较具有委外特征的基金包括创金合信尊誉、信诚惠报。而创金合信尊利已召开持有人大会终止基金合同，走上清盘之路。

另外整体来看，这50只主动管理的迷你债券基金，来自32家基金公司，信诚、交银、长盛等各自至少有3只。

本文源自金融投资报

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