通货膨胀的问题「通货膨胀的经济现象」

对于个人来说， 没人嫌自己钱多， 而是多多益善！ 可是， 如果每个人都有数不完的钱， 不见得是什么好事。 1947年冬天的上海街头， 流浪汉们居然是用钱做墙来抵挡寒风的， 据说那时候， 要买一张纸， 得用一车的钱， 表面上还实现了均贫富。 可是这正是一个政权崩溃的前夜， 这是恶性通货膨胀。

如果通货膨胀不那么严重， 就未必是什么坏事， 甚至是好事。 但是， 当通货膨胀的程度超过了人们的预料时， 就会破坏社会的信用基础， 造成财富的转移， 让人们对未来失去耐心。 所以， 对于通货膨胀， 不能听之任之。

幸好， 治理通货膨胀并不是没有办法， 政府的手段很多， 财政政策有效， 货币政策也能管用， 没有过不去的通货膨胀难关。凯恩斯说， 列宁曾说过， 捣毁资本主义最好的办法是破坏它的货币， 搞点通货膨胀。 第二次世界大战期间， 英国曾经在德国上空投放假马克， 德国也在伦敦上空投放大量假英镑， 日本也曾经在中国建造过假钞工厂， 目的都是造成通货膨胀。

通货膨胀的严格定义是价格总水平的上升。 价格总水平， 是所有商品价格的加权平均， 加权的依据是商品的重要性和产量。

理解通货膨胀， 要注意的是， 通货膨胀不是个别商品的价格上升， 也不是一些商品甚至很多商品的价格上升， 而是指几乎所有商品的价格都出现上涨， 并且还持续一段时间。

表示通货膨胀最主要的标志是CPI， 也就是消费者价格指数。 如果CPI上升超过了一定程度， 就说明经济中出现了通货膨胀。

CPI是怎么计算出来的呢？ 它是由一个国家的统计部门， 比如中国的国家统计局， 选择若干（ 一般是几百个） 城市居民有代表性的消费品（ 比如用五粮液代表所有白酒， 用华为代表所有手机等等） ， 跟踪记录这些商品的价格变动， 并且选取有代表性的家庭， 跟踪他们的购买行为后计算出来的。

比如去年， 这些家庭购买代表性消费品的平均花费是5000元人民币， 统计局就把这5000元定义为没有单位的100， 这个100就叫消费者价格指数， 即CPI。

假如今年， 同样的这些家庭， 购买同样多的这些商品的平均花费是5500元人民币， 当然，也要把它换算成指数， 因为5000元是指数100， 那么5500元就是指数5500÷5000×100＝ 110，今年的CPI就是110。

有了这两个指数， 就可以算通货膨胀率了。 用2021年的指数， 减去2020年的指数， 再除以2020年的指数， 最后乘以100％就行了。 计算的结果就是10％， 即2021年的通货膨胀率， 以CPI计算就是10％。

CPI计算的并不是严格意义上的通货膨胀， 因为通货膨胀是所有商品的价格上涨程度， 而CPI仅包括消费品的价格， 没有包括生产资料。 但是， 因为消费品的价格最引人注目， 而生产资料价格的上涨最终也会表现到消费品价格上来， 所以， CPI可以在很大程度上代表经济中的通货膨胀。

历史上曾经发生过几次严重的通货膨胀。 一次是国民党政府败退大陆前夕的1948年， 那时候就出现了令人难以忍受的通货膨胀。 具体数字记载不详， 当时的报纸有个形象的比喻， 说是1947年能买一头牛的钱， 1948年仅能买一粒小米， 买一袋米需要几亿元。

这样的通货膨胀， 当然超出了所有人的想像。

还有跟这差不多， 甚至更严重的。 德国魏玛共和国在1922年1月～ 1923年11月这不到两年的时间内， 价格就上涨了100亿倍！

世界上最严重的通货膨胀发生在20世纪40年代的匈牙利， 从1945年7月～ 1946年7月， 这个小国的价格指数从100上升到了400×1027。

所以， 如果通货膨胀严重的话， 确实具有革命性。 不管你今天如何富有， 即使你富可敌国， 只要你的财富是以货币持有的， 明天你就有可能跟一文不名的穷光蛋平起平坐了。 恶性通货膨胀， 使所有人变得一样穷！ 平等倒是平等了， 可是这是一无所有意义上的平等。

这么严重的通货膨胀当然是极端情况， 十分令人恐惧。 一般的通货膨胀没有这么邪乎。 可是只要膨胀程度超过了人们的预期， 通货膨胀就会造成实质危害。

如果人们认为来年的通货膨胀率可能是10％，结果却是20％， 那必然会扭曲经济运行， 改变人们的利益分配。 比如， 2020年， 你借给我1000元，借款期是1年， 正常的利息率是5％， 考虑到通货膨胀率可能是10％， 你我约定的利息率是15％。 可是， 如果实际的通货膨胀率是20％， 实际利息率则是-5％。 2021年你获得的本息和是1150元。 可是1150元钱已经买不到2020年1000元钱能买到的东西了， 它需要1200元。 而我如果拿着1000元钱，2020年买了1000元钱的东西， 2021年就可以卖1200元， 用1150元还利息， 还剩50元。 本来这50元是属于你的， 现在却属于我。

把钱借给人的没有获得好处， 反而是向人借钱的人得到了好处。 通货膨胀把财富从债权人手里转移到了债务人手里， 发生了财富的再分配，社会信用就会崩溃，恶性通货膨胀对整个社会是有破坏作用的。 凯恩斯就说过， 借贷关系是资本主义运行的制度基础。 没有了借贷， 一切事业都靠自我积累解决， 那结果就像马克思说的， 到现在还没有铁路呢。

如果通货膨胀在预料之内， 则危害要小得多，甚至没有什么不利影响。 预料之内的通货膨胀一定不是严重的膨胀， 严重和恶性的通货膨胀一定是出乎人们预料的。

如果人们预料要发生通货膨胀， 就必然进行事前的调整， 比如在签定用工合同时， 工人会要求加10％的工资， 如果实际通货膨胀率就是10％， 则工人的实际购买力不变， 没有因为通货膨胀受到任何损失。 而业主呢， 也会把产品加价10％， 他们的利益也没有受到任何影响。 从总体上说， 没有人的利益受到影响， 不过是价格这把尺子变大了一些而已。

当然会有部分人的利益受到损害， 因为在通货膨胀是10％的时候， 价格平均上涨程度是10％，但是有的商品涨的多于10％， 有的低于10％， 那些上涨多的商品的生产者会受益， 涨得少的则受损， 不过总体是没有影响的。

谁是通货膨胀的受益者呢？ 最大的受益者是政府。

比如开始的时候， 市场上有100个东西， 而所有的货币都在个人手里， 一共100块。 所有的这100个东西都是个人的。 现在政府突然多印了100块， 则政府就拥有了50个东西， 如果政府又印了100块， 则75个都是政府的， 政府印的票子越多，属于老百姓的东西就越少。

通货膨胀就如隐蔽的税收， 悄无声息之间， 就把老百姓的财产给剥夺走了。 在过去一些国家的腐败政府中出现过类似的情况。

同时， 政府还是一个社会最大的债务人， 政府预算经常出现财政赤字， 需要发债才能弥补。 我们前边说了， 没有预期到的通货膨胀， 是有利于债务人的。

通货膨胀还会使个人的税负增加， 假如个人所得税对月收入1000元以上的人征收， 我的收入是1000元， 不必交税， 现在通货膨胀了100％， 我的收入只增加了50％， 变成1500元， 但是实际收入， 也就是以能买到的东西衡量的收入下降了。 可是1500元， 超过了1000元的纳税标准， 应该交税。 税收就被扭曲了， 扭曲的意思是， 本来有纳税能力的人才应该纳税， 现在由于通货膨胀， 税收居然让没有纳税能力的人， 比原来纳税能力还低的人， 也纳税了。 税收本来想促进公平， 结果正好相反。

正是因为有这些扭曲和危害， 所以， 通货膨胀必须治理， 特别是严重的、 没有预期到的通货膨胀。

要治理通货膨胀， 就要搞清楚其原因， 通货膨胀的原因有三个。

一是总需求拉动造成的。 总需求就是一个社会的总的意愿或者愿意的购买量。 如果总的供给量不变， 总需求突然增加了——总共就那么多东西， 而投给它们的货币却不断增加， 通货膨胀就不可避免。

总需求包括四部分： 消费需求， 也就是家庭购买消费品； 投资需求， 即厂商购买投资品； 政府购买， 即政府的购买性支出； 国外的需求， 也就是外国人对本国产品的购买。

如果消费需求扩大， 而消费品的供给量却不会随即增加， 就必然发生抢购， 有人就愿意出比现价更高的价格。 卖者肯定愿意以更高的价格出售， 于是消费品价格上升。

如果企业对投资品的购买增加， 投资品价格也同样上升。

政府购买增加， 既增加对消费品的购买， 也增加对投资品的购买， 同时促使它们的价格上涨。

国外对本国产品的需求增加， 在生产不能同步增加的情况下， 会与国内的需求发生冲突， 国内的供求差距进一步扩大， 促使价格更大程度的上涨。

二是成本推动造成的。 成本是企业定价的基础， 如果成本上升， 价格不上升， 就会亏损， 企业就有涨价的冲动。 如果所有企业都面临成本上升的压力， 涨价就必然出现。 这就是成本推动的通货膨胀。 在成本上升时， 企业必须获得更高的收入才会提供和原来一样的产量。

比如：石油价格快速上涨， 引起各国的紧张， 就是因为石油是基础能源， 每个国家都需要。 运输离不开石油， 并且石油价格还影响它的替代品， 即其他能源的价格， 比如煤炭的价格就将随着油价上涨而上涨。 如果能源涨价， 所有企业的成本都会上升， 所有的产品都会涨价。

工资也是企业成本的重要组成部分， 如果工资上升不可避免， 比如由于工会的力量强大， 或者法律规定工资必须上涨， 企业就要提高产出的产品的价格才能消化工资成本的上涨， 否则就要亏损。

通货膨胀的第三个原因是人们的预期， 叫“惯性通货膨胀” 。 预期是人们对未来的判断和猜测。

预期是根据人们能获得的各种信息做出的。 如果大家都预期明年的价格会上涨5％， 于是工资协议、购销协议都会上涨5％， 工资和价格都会增加5％。

结果， 明年的价格就没有办法不上涨5％了。 这叫“自我实现的预言” 。 一旦预期形成， 价格就会持续上涨， 成为惯性。

实际的通货膨胀可能是一种原因， 也可能是多种原因共同作用的结果。 但是， 最常见的还是需求拉动的通货膨胀。

这三个原因， 很有些形而上的味道， 有人不满意以上的所有解释。

经济学大师， 1976年诺贝尔经济学奖获得者米尔顿·弗里德曼就说， 通货膨胀在任何时间、 任何地点， 都必然是而且仅仅是一种货币现象。 也就是说， 是中央银行没有把住货币投放这道闸门， 让过多的货币进入到了市场。

这看起来很简单， 也符合知觉， 甚至对经济学一窍不通的人也会说出这样的话。 然而， 它虽则简单， 却也深刻。 它直指通货膨胀问题的核心， 揭穿通货膨胀的本质。

更重要的是， 当人们面对实际的通货膨胀， 对其原因莫衷一是， 把问题越搞越复杂时， 弗里德曼的话有助于把人们拉回问题的所在， 并迅速采取果断措施， 先堵住货币发行这道关口再说。明确了原因， 就可以着手来治理通货膨胀了。

我们前边说过， 政府常常是通货膨胀的最大受益者， 那为什么政府又要治理通货膨胀呢？

问题有点复杂。 有的国家的中央银行是独立于政府的， 它追求的是币值的稳定， 而通货膨胀破坏了这种稳定。 况且， 政府虽然是通货膨胀的受益者， 但是， 政府也要考虑公众总的利益， 如果通货膨胀变得严重起来， 会造成严重的经济和社会后果。 所以， 政府也会认真考虑治理通货膨胀。治理通货膨胀的方法有几个。

一个办法是压缩总需求。 可以用财政政策， 比如提高税收， 减少个人的可支配收入， 从而降低消费需求； 同时减少企业的税后利润， 减少企业的投资需求； 还可以减少财政的购买支出； 或者提高汇率， 压缩国外需求。 也可以用紧缩性的货币政策，

如提高利率， 把部分需求转化为存款， 同时压缩企业的投资； 还可以提高准备金率， 提高贴现率， 在公开市场上卖出政府债券。 这些手段都可以减少商业银行的贷款规模。

还有一个办法， 是实行工资和物价管制， 控制成本的上升。 比如冻结工资， 控制基础性价格等。当然这个办法是临时性的， 价格受到管制是有害效率的。 1948年恶性通货膨胀的导火索就是当时的国民政府对价格实行控制。

还有一个让人有点难以接受的办法， 可是理论上却有重要意义， 那就是采取经济衰退的办法来控制不断上涨的价格。

20世纪50年代， 有一位叫菲利普斯的英国经济学家根据英国150年的历史资料， 发现了一个有趣的规律， 简单说就是， 失业率和通货膨胀率存在一种交替的关系， 也就是此消彼长的关系。 他发现， 当通货膨胀率比较高的时候， 失业率就比较低； 而当失业率比较高的时候， 通货膨胀率却比较低。

这是可以解释的。 当通货膨胀率比较高时， 往往总需求比较大， 东西都能卖得出去， 因此就业会比较好， 失业率比较低； 当失业率比较高时， 人们的收入下降了， 就不愿意花钱买东西了， 总需求就下降了， 企业就不敢提高价格， 因此， 通货膨胀率会比较低。

通货膨胀和失业的交替关系有重要的政策含义， 对于解决通货膨胀和失业都有启发。 如果政府并不害怕失业率上升， 而是害怕通货膨胀的话， 就可以采取经济衰退的办法， 造成失业率的上升， 这样， 通货膨胀率就下来了。

反之， 如果政府害怕的是失业率太高， 并不在意通货膨胀， 那么， 它完全可以多印点票子， 搞点通货膨胀， 失业率自然就会降下来。

最后还要说一个问题， 在失业和通货膨胀这两个最主要的宏观经济问题之中， 哪个更严重， 更需要解决呢？

失业！为什么？

因为失业绝对是件坏事情， 它不但降低社会的总产出， 严重时还会酝酿社会动荡。 而通货膨胀并不一定就是件坏事， 它更像是一柄双刃剑。

如果通货膨胀率是10％， 工资也上涨了10％， 那么通货膨胀就不会对人们的生活有什么影响， 不过就是衡量价格的尺子变大了而已。 而且温和的通货膨胀， 也就是一位数以内的膨胀， 还有某种好处， 即可以缓解资源稀缺带来的供求失衡， 让资源获得永续的利用。 因为在经济增长过程中， 资源的约束越来越明显， 比如城市的土地、 水资源等都是这样， 如果不允许它们涨价， 就会造成这些稀缺资源的过度使用， 影响后代的可持续发展。 所以， 经济学家一般都接受3％以内的通货膨胀。