倒流高风险平台 折戟IPO的51公积金 消费金融全流程图谱暴露

51公积金折戟IPO，旗下网贷平台51有钱又宣布停止运营，上市和网贷业务双向承压。而笔者深入调查发现，贷款导流业务仅是其消费金融全流程布局的冰山一角，尤其是与花鹿系贷款产品关系密切。

贷款导流业务以外，贷款，理财，风控，催收消金产业链实现全布局

今年1月，51公积金赴港交所IPO。6个月后，51公积金等来的却是“没有进展”，状态显示为失效。从此前招股书披露的信息来看，51公积金平台超7成营收来自贷款促成服务。贷款促成服务的客户主要为商业银行、消费金融公司及在线消费金融平台。

招股书显示， 2016、2017年度，因该项助贷服务，51公积金分别获得营收1800.3万元、8857.3万元，分别占平台总营收的74.3%、79.5%。2018年前三季度，获得营收7317.3万元，占总营收比重的72.2%。

除贷款导流业务外，公开信息显示51公积金已涉猎消费金融多个领域的布局，涵盖放贷，理财，风控，催收等，通过杭州煎饼网络科技有限公司的企业软件著作权关系得知，旗下包括51有钱花，51有钱等。催收领域的运营主体截止发稿日已注销。

洞察科技是由51公积金管家天使轮领投的风控服务公司，其官网显示，其为“甲方提供专业服务”，“致力于运营、系统管理、大数据等各项综合服务能力输出的科技公司，通过不断完善数据维度、生态服务，建立个性化风险评估系统”。

图1 消费金融领域51公积金系产品布局

贷款业务与花鹿系关系密切 关联公司中惊现多个现金贷马甲

51公积金管家以公积金查询业务起家，随着其客户群体的扩大，公司把变现的目光转向了消费金融领域，基于企业软件著作权公开数据发现，51公积金与花鹿系产品关系密切，其中APP名称为花鹿、读感、花栗鼠及记点等APP分别由杭州悍锐、漯河聚明、杭州零点花花等公司开发。

以杭州零点花花投资咨询公司为例，其工商信息中所留电话和地址均与51公积金管家主体杭州煎饼的关联公司杭州煎蛋和杭州圆周率等一致，杭州零点花花法人辛峰同时担任杭州容泽的法人，此外辛峰还投资了杭州醉链，厦门取点花，厦门零点花花等公司。而在一个花鹿用户投诉展示的借款流程中，杭州容泽收取会员费，厦门零点花花运营丁丁猫APP。

近期仍有弹元宝，蓝箭分期等关联产品在运营，以弹元宝为例，开发者为常州铭贵，但打款还款均为杭州煎蛋。在聚投诉上，弹元宝和蓝箭分期的投诉量分别为358，101条，申请2000元额度，到账1401，每10天还款1019，测算年化利率接近1000%。

而通过梳理其旗下产品及关联产品的所属公司发现，其倒流的和旗下贷超产品的客户群关联密切，即部分高风险平台在表面上没有关联，但与其旗下贷超产品所属运营主体一致，外部可能存在多个现金贷马甲。

图2 51公积金管家部分关联公司及软件产品

上市前景堪忧 人力领域等业务布局能否回归“公积金管家“初心

今年7月，51公积金上市申请显示为“失效”状态，这意味着51公积金此次IPO告一段落。对于上市申请具体失效，51公积金相关负责人曾表示，公司上市进程目前还在按计划推进中，会重新递交招股书，此次申请资料失效不会影响上市计划。除了上市申请失效，最近51有钱又因大环境不乐观而停止运营。多重承压之下的51公积金可谓迎来多事之秋。笔者看来，51公积金上市前景堪忧，一方面涉及政策及合法问题制约，另一方面目前市场环境不景气其业务举步维艰。

去年下半年，51公积金先后上线了51知人、51职查查和51哇房，其中51知人为用人单位的人力资源部门提供背调服务。“51知人背调工具综合了学信网、公安网等多方有效、权威的数据来源，充分利用用“AI 大数据”的技术能力，能够在线实时核验候选人身份、职业资格、网贷黑名单等要素信息，秒速生成背调报告。”而51哇房官网显示是“专注公积金买房租房的领先平台”

笔者认为，行业监管政策趋严的大势下，如何摆脱单一金融科技业务及不合规业务的依赖,基于超过五千万的公积金用户的人群，做好用户的综合服务实现可持续发展，也许是摆在51公积金管家面前最直接的难题。