债券知识全面介绍「债券入门」

我们一般的投资者更多接触到的是债券型基金，那么债券型基金究竟是怎么为大家赚取收益的呢？

债券型基金，是指投资于固定收益工具的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

☂固定收益工具是什么

固定收益工具泛指多种形式的债务证券，最常用于代表债券。

一般而言，政府、金融机构或企业等借方依照法定程序发行债券，向债券持有人（贷方）借贷，债券就是列明借贷条款的合约。

债券合约约定在一定期限内还本付息。

很多人误认为固定收益工具代表提供定额回报的工具。的确，债券的票息收入部分是定额的。同样地，假如投资者于债券发行时支付全数本金（面值）买入，然后持有至到期日，而发行人又没有违约，投资者便可以取回全数本金，所以回报可以说是固定。但是，债券的价格在到期日之前是会波动的，因为债券与其他可买卖的金融资产一样，价格反映供需情况，而供需受到各种因素的影响。

除了债券，银行存款、优先股也包含在固定收益工具的范畴之中。

债券的基本要素包括：票面价值、到期期限、票面利率、发行人名称、付息方式。比如下图所示“07 三一重工债”基本要素：

债券有哪些类别

利率债：主要由国债、地方政府债、政策性金融债、央行票据组成。

信用债：政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券。包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、资产支持证券、次级债等品种。

可转债：是信用债的一种，在一定条件下可以转换成股票，兼具股性和债性。

简而言之，利率债是指风险很低的金融债、央票和国债。信用债是依靠企业的信誉而发行的债券。

☂买股票，股价上涨或股票分红时赚钱，那买债券呢？

投资债券的收益来自三个部分：票息收入、资本利得和杠杆收益。

票息收入：通过持有到期，每期付息带来的收益；例如，假设债券的面值为100元，息票率为5%，每年付息一次，在债券到期之前，每年就会收到债券的利息5元（100*5%=5）。

资本利得：因二级市场价格变动，在到期之前买卖债券获得的价差收益；例如，投资者在二级市场买入债券时价格为110元，如果债券的价格上涨为115元，投资者可以卖出债券获得5元收益。

杠杆收益：通过质押式回购等特殊策略，获得杠杆放大效应带来的收益；例如，用100元买入债券后，将债券质押获得现金100，继续用100元买入该债券，相当于账户中有初始债券的2 倍，获得的收益也为初始买入债券收益的2 倍，到期后再回购质押的债券。