购买债券基金最好要观察基金的历史收益率「债券业绩排名」

2023-01-27 11:01:28 来源：大佛聊互联网金融

关于债券型基金，我们已经坚持统计了5个年头。

从2018年开始，到2021年1月份，上一次我们统计了1901只债券基金历史业绩情况。

今年我们继续坚持用客观数据说话。

相比于2021年统计时今年新增加了383只债券基金，本次共统计了2284只债券基金历史业绩情况。

一、查询方法和过程

研究方法和去年研究债基方法类似，如下：

(1)、采集的基金自从成立以来的累计历史收益率；

(2)、采集的基金根据其历史累计收益率进行分类，分为16个区间；

(3)、计算每个区间对应基金的占比，再以该区间的均值收益率计算该区间的加权收益率；

(4)、算数平均成立时间是指某区间基金的平均成立时间，区间内五只以下的基金全部统计；五只以上的基金取前五支计算平均成立时间；

(5)、几何平均成立时间：每个区间的算数平均成立时间 X 该区间的占比；每个区间的几何平均成立时间之和，即为债券基金平均成立的时间。

这2284只债券基金细分为五种类型来分别统计，分别为：长期纯债券基金、短期纯债券基金、混合债券基金、定期债券基金和可转债债券基金。

备注：因有91只基金分属于多种类型债券基金，所以有91只基金是重合的。

1084只长期纯债券基金历史业绩，如下图：

393只短期纯债券基金历史业绩，如下图：

803只混合债券基金历史业绩，如下图：

25只定期开放债券基金历史业绩，如下图：

70只可转债债券基金历史业绩，如下图：

二、采集结果分析

1、长期纯债券基金

1084支长期纯债基，有1077只基金累计收益率为正，盈利的基金占到了99%；亏损的基金有7只，占1%。从成立以来，通过数量加权，收益率加权后，大概率能有21.17%的累计收益率，所有长期纯债基平均成立时间为4.33年，加权后平均年化收益率为4.88%。基金收益率区间中，落在10到20%之间的概率最大；一共亏损的7只基金亏损均在5%以内。

2、短期纯债券基金

393只短期纯债基，有390只基金累计收益率为正，盈利的基金占到了99%；亏损的基金有3只，占1%。从成立以来，通过数量加权，收益率加权后，大概率能有8.43%的累计收益率，所有短期纯债基平均成立时间为3.64年，加权后平均年化收益率为2.31%。债券基金收益率区间中，落在0到5%之间的概率最大；一共亏损的3只基金亏损均在5%以内。

3、混合债券基金

803只混合债基，有763只基金累计收益率为正，盈利的基金占到了95%；亏损的基金有40只，占5%。从成立以来，通过数量加权，收益率加权后，大概率能有57.01%的累计收益率，所有混合债基平均成立时间为6.15年，加权后平均年化收益率为9.23%。基金收益率区间中，落在50到100%之间的概率最大；一共亏损的40只基金亏损均在5%以内。

4、定期开放债券基金

25只可转债债基累计收益率均为正，盈利的基金占到了100%。从成立以来，通过数量加权，收益率加权后，大概率能有24.5%的累计收益率，所有定期开放债基平均成立时间为4.03年，加权后平均年化收益率为6.08%。基金收益率区间中，落在5到10%之间的概率最大。

5、可转债债券基金

70只混合债基，有69只基金累计收益率为正，盈利的基金占到了98.5%；亏损的基金有1只，占1.5%。从成立以来，通过数量加权，收益率加权后，大概率能有75.79%的累计收益率，所有可转债债基平均成立时间为5.33年，加权后平均年化收益率为14.18%。基金收益率区间中，落在50到100%之间的概率最大；亏损的1只基金亏损在5%以内。

此次统计的2284债券基金有2239只基金累计收益是盈利的，只有45只出现亏损，亏损都是在5%以内。这五种类型的债券基金中，定期开放债基延续去年的零亏损；可转债债基累计收益最高（但可转债基具有较高的偏股票的性质，不太具有代表性），短期债基累计收益最低；混合债基的风险最高的，有四十只基金是亏损的。

真实的历史累计年化收益率估计要比测算的偏小，因为历史上业绩差的基金是被优先清盘的对象，我们现在能统计和采集到的都是业绩稍微好些，且还能存活下来的基金，这个有一定的偏差。

小结：

我们做重大转型决定时，都是基于采集了大量数据并分析后才做出。

比如在2018年下半年时，我们当时统计了P2P平台里面所有出问题的“国资”平台，经统计我们调查发现“”所谓的出问题的国资平台，最后没有一家的股东背景是某某果汁委，财政局或者管委会等部门直接参股的，直接控股的更没有；连这些部门间接控股出风险的几乎都没有，即使有的都是隔了至少三成以上股权关系的伪央企、假国企，正是有了这个重大规律，我们才判断纯正的政信，出风险的几率应该是比较低的，从过去三年多的实践效果看，我们一共投了45只非标政信，累计收了149次回款，只有一次晚了两天付，其它的148次都是正常或者提前付，但去年年底，证监会出了文，不允许城投再通过金交所向个人散户募集资金，所以我们才无缝切换去买标债资管。

实际上主要拿去买城投债券的标债资管，它最像的就是封闭式定期开放的纯债基，仅仅是标债资管的起投门槛更高，而且我们要求的是：组合主要是拿去买城投债券。

从去年整个债券基金的表现看：1084只长期纯债基，有1077只基金累计收益率为正，盈利的基金占到了99%；393只短期纯债基，有390只基金累计收益率为正，盈利的基金占到了99%。即使是拿去任意买国内的债券，纯债基亏钱的几率都只有1%。如果纯债基之前再加个封闭式定期开放的条件，因为这类中途一般不会有基民随时赎回，可以更方便管理人管理债券资产，实际上盈利的几率更高。如果在定期开放的纯债基基础之上，再加上一个主要拿去买城投债券的限定条件，那么我认为：要亏钱的几率，那实在是太低了，投资嘛，亏钱的几率小了后，赚钱的几率自然就高了。这也是我们敢大胆切换去买标准资产类城投债券的主要原因，有了2000多只纯债基金的历史表现后，我们心里当然更有底。