资产负债表中投资性资产「手把手教你读懂财报」

本文于1215始发于公众号“Gabriel没有特殊字符”

资产负债表中的资产我们可以分为运营类资产、生产类资产和投资类资产。之前和大家分别介绍了运营类资产和生产类资产，今天开始和大家分享投资类资产。

投资类资产很常见，主要是指上市公司用首投的钱去做的投资。主要包括交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、买入返售金融资产、长期股权投资和投资性房地产。

在介绍之投资类资产之前，需要的大家注意的是，某些投资类资产是可以放到不同的科目下的，而放置到不同的科目中，对利润表和股东权益会产生不同的影响。所以大家需要对每一类资产都熟悉，并明白各种的特点，未来才好分析。

可以是公司投资的债券、股票、基金等。该科目的特点是不计算折旧减值，直接以持有期间的公允价值变动，作为该项资产的当前损益，进入利润表的公允价值变动收益科目，影响公司当前利润。因此公司把债券、股票、基金等金融资产放到这个科目时，证明公司是打算短期持有来赚差价的。

这些资产买入卖出的交易费用作为当前费用会从利润表中扣减，利息分红会作为投资收益加进利润中。由公允价值变动带来的利润和亏损，虽然记入当期利润，但是不收税的，只有当卖出时候产生了利润，才会收税。

一家公司持有其他家公司的股票且作为交易性金融资产，那么牛熊市会对自己的利润和股价有很大影响（牛市持有的股票大幅上涨，从而推高了当期的利润，极有可能使得自己的股价上涨，熊市反之）。因此大家需要多多关注公司持有了多少以及哪些其他公司的股票。可以搜索查看“持有其他上市公司股权情况”表，来看看持有了那些企业的股票，尤其要注意这次股票是不是交易性金融资产，如果不是，那就和本期利润无关了

一般为公司投资的长期债券等。要注意的是每年的投资收益和账目余额因为折现的原因可能看起来比较不合理，但是其实是正常的财务操作。这里需要注意的是每年的投资收益不一定就是当年收到的收益现金（货币资金和应收利息的差别）。

另外要注意，对持有至到期收益做大额减值，一定要仔细看看为什么，因为有可能是公司先虚构了收入和利润，然后购入掺水的持有至到期投资（将收入和利润转变为资产），再通过减值毁尸灭迹。二要注意减值的转回（转回就是原本已经减值了，后面又重新加回来），对债权类的减值是可以转回的，有可能是错误的估计了形势，也可能是企业在对当期收益进行恶意操控。三是重分类，持有至到期投资和可供出售的金融资产是可以相互重分类的，因此对于资产的分类一定要去思考为何。

对于企业没想好放到短期的交易性金融资产还是放到长期的持有至到期投资时，就会放到可供出售金融资产中。

可供出售的金融和交易性金融资产一样，采用公允价值计量，但不计入当期利润。卖出时计算买入差价计入利润表。但是当期变动会记入权益科目下资产公积变动影响净资产。

上市公司将持有的股票归入可供出售金融资产，因其浮亏和浮盈都不体现在利润表上，故可能是一块隐藏的金矿和地雷-取决于当期股价是高于还是低于成本。所以是需要关注报表中“持有其上市公司”中的成本和科目

可供出售金融资产当期发生减值损失和外汇汇兑损失，则计入利润表对应的“资产减值损失”科目，影响当期利润。这里会有同学问了，你说持有的股票股价下跌在这里不计入利润表，而减值损失就要记入，是什么原因？注意公允价值变动和减值损失不一样，比如债券价格波动是公允价值变动，违约或者无法偿还就是减值损失。一样的，持有期间的股权分红和应得债券利息，计入当期投资损益，影响利润表。

基本上是用来抵押的。比如A公司有100w债券，和我签协议70万卖给我，然后同时签一份一个月后71万从我这里买回来的协议，其实相当于用100w债券抵押给我，借了70w现金，期限1个月，利息1万（没看懂的同学可以多看几遍）。在我持有这笔债券的时候，这个债券就叫做买入返售金融资产。这多是一种可以规避监管的抵押贷款。

投资类资产还包括长期股权投资和投资性房地产，这两部分都是比较复杂且容易有坑的地方，所以下期单独和大家分享。

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