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基金可能全部亏损「债券基金一直亏」

2022-12-29 12:01:56 来源:理财老娘舅

在2019年底,老娘舅曾经深度揭秘过格林基金的格林伯锐A是如何通过三大奇葩操作暴亏21%,排在全市场最后一名的。(鉴基|三大“神”操作,让这只基金年内大亏21%)

时隔两年之久,当老娘舅再次探寻这只基金的后续走向,除了发现这只基金的业绩排名从倒数第一变成倒数第八之外,还发现了这只基金背后的基金公司更加“精彩”的一面。

今天,老娘舅就用数据说话,为大家展示一下什么叫作“以点带面,全军覆没。”

股基全军覆没,债基年内亏损

先来看看主动基金业绩,Wind数据显示,格林基金现有5只主动权益类基金运营,包括大名鼎鼎的格林伯锐在内,今年以来的业绩全部为负!(注:格林研究优选成立于今年8月,年内收益为负0.08%。)

考虑到今年行情不好,格林又是一家权益基金本就不多的公司。我们为了不冤枉它,剔除运营时间过短的格林研究优选,用其余基金的业绩和同类基金做了个对比。

结果是:无论是今年以来,还是成立以来,其余四只基金的业绩全部大幅跑输同类基金的平均涨幅!

最典型的当属“万年吊车尾”格林铂锐A,成立至今收益比同类基金少约100%,而排名第二的格林创新成长A的成立至今涨幅比同类少近70%。

有老大和老二的“珠玉在前”,我们看看剩余两只基金,格林伯远A成立至今的相比同类超额收益为-26.37%,格林稳健价值A的超额收益为-25.50% 。

看完上面这个业绩,相信你已经对“以点带面,全军覆没”这句话有了一个初步的了解,不过还没完,接下来我们将目光看向格林基金旗下的债券基金。

不看不知道,一看吓一跳。我们浏览了格林基金债券投资方面的业绩,可以发现在管的8只债券基金中,有6只涨幅没有跑赢同期同类!

其中,长期表现最差的当属格林泓利A,成立至今涨幅比同期同类基金平均涨幅要少4.08%,而今年表现最差的是格林泓远A,不仅比同类基金平均涨幅要少5.09%,而且它今年以来的涨幅,是负的!

全市场2174只同类基金,它排2150名,一个债券基金收益为负,是真的有点说不过去,何况全市场倒数的排名,是无法用运气不好来解释的。

权益和债券基金管理双双折戟,“以点带面的全军覆没”,让老娘舅对这家基金公司相当好奇,接下来,我们就从公开资料出发,探究一下背后的原因。

三大原因:格林基金业绩滑铁卢背后

01

人事变动频繁,基金经理

太频繁地更换基金经理,会让基金的运营策略始终处于变动之中,“朝令夕改”之下,业绩自然不太稳定。

以格林基金第一只主动权益类基金——格林伯元为例。该基金成立至今不到4年,已更换6名基金经理,平均任职时长不到8个月。8个月的时间,除去调仓换仓后,与市场磨合适应的时间剩不了多少,又如何能在市场中获得超额收益呢?

格林伯元基金经理更换数据

02

人才梯队堪忧

频繁更换基金经理的背后,折射出格林基金人才梯队存在较大隐忧。

不仅是格林基金,许多小型基金公司都存在人才不足的现象,这已成为小基金公司成长的最大绊脚石。

Wind数据显示,截止2021年11月9日,格林基金仅有7名基金经理(今年就新聘了3人),平均从业年限不到3年,均大幅低于行业平均水平。

没有自己的人才培养体系,现有的基金经理实力在业内也算不上顶尖,格林基金似乎陷入了恶性循环。

03

主动管理能力较弱

没有研究功底扎实的团队,没有实力出众的基金经理带头,格林基金的主动管理能力难以让人信服。

以格林创新成长为例,该基金成立于去年9月初,彼时市场正盛行“医药白酒”抱团行情。2020年基金年报内容显示,该基金跟风重仓白酒。

截止今年三季度底,该基金前十大重仓仍以消费为主,且重仓股变化不明显。

自2021年以来,市场风格出现明显转变,一只打着创新成长旗号的基金却仍然躺平式重仓消费,不得不令人怀疑该基金的主动管理能力。

该基金的掌舵者是李会忠,实际上格林基金其余4只主动权益类基金也是他在管理。可以说李会忠一人就代表了格林基金整个权益部门。

李会忠主导整个格林基金主动投资部门

纵览这位基金经理管理的所有基金,不管基金名字是“创新成长”还是“研究优选”亦或是“稳健价值”,投资风格都是偏大盘价值,重仓股清一水的消费龙头再辅助搭配地产与银行龙头。

市场风格多变,当一个人的风格主导一个投资部门,而且投资风格不适应今年市场的情况下,权益表现不佳也能理解了。这也透露出格林基金在人才培养、储备上的窘境!

人的奋斗,不仅靠个人的努力,也得考虑历史进程,基金公司也是如此。

今年市场行情分化,不少小基金公司把握时机,在管产品多次登上每月、每季度业绩排行榜,规模也因此实现了三级跳。显然,格林基金错过了今年的机会。

人才是第一生产力,主动权益基金更需要人才,然而,格林基金在历次更换基金经理的尝试中,左冲右突,不得其法。

在公募基金飞速发展的今天,既然格林基金错失了黄金发展时期,未来的破局也越来越艰难,作为普通投资者,能做的也只能是用钱投票,在情况好转前远离了。

风险提示:基金投资有风险,投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考,不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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