近期可转债中签率「建工发债中签」

今天上午很多投资者会发现中了新签建工转债，这是浦发转债之后，近期中签率最高的一个新债，中签率达到0.0711%，大概1.5个账户就可以中一签 。

但是整体上可转债中签率还在下降，近期可转债带来的类无风险收益吸引了越来越多的投资者参与，12月份上市的几只可转债目前价格都在120元左右，在申购户数和股东参与的热情之下，估计中签会越来越难。

最近发行的至纯转债中签率只有0.0069%，森特转债和镇德转债中签率也只有0.0051%和0.0067%，中签机会下降到原来的七八分之一，也就是说十多个账户才能中一个签。

可转债发行有越来越快之势头，据Wind统计，最近一年有114家公司成功发行可转债，12月份月有14家成功发行，11月份有12家成功发行。

Wind没有将上周四周五认购的5只可转债，以及本周一周二认购的5只可转债统计在内，本周三还会有1只可转债发行。12月份发行的可转债数量将达到22个。

今年发行高峰期产生在3、4月份，当时分别有23家和20家可转债成功发行。

(可转债指数和首日挂牌价格)

普通投资者可以参与的是网上打新，网上可转债发行中签率的两个因素是发行量和申购人数，申购人数随着行情会有所变化，比如行情不好的时候，今年1月份的维格转债，只有8.59万户申购，2月份集中在30-40万股，到了3月份，集中在50-60万户。10月份是个很重要的节点，申购户数达到90万户，到了11月份攀升到110万户，12月份进一步爬升到了140万户这个级别。

在发行量中又有两个不确定因素，一个是股东配售，一个是网下发行。

股东在可转债发行时占有优先地位，股东认购剩下的才用来网上网下发行，股东认购占总发行总量的比值一般在10%-80%这个区间内，行情不好时，包括原始股东在内的股东申购积极性下降，以华钰转债为例，总发行规模为7.45亿元，有限售股东申购只有4万元，其他股东申购也知乎2845万元。维格转债和华锋转债等股东认购也不到百分之十。

当时当转股溢价率较低，或者行情比较好时，股东认购积极性就能提高到80%，这样留给其他投资者打新的空间其实就降低了。

发行量16.6亿元的建工转债，中签率是发行量27.57亿元的淮矿转债的接近4倍，这其中集中体现了配售和网下打新，对网上中签率的影响。建工转债有近7成，超过11亿元用于网上发行，而淮矿转债有一半发给了股东，剩下的一般中，网下发行的又占了大头，最终留给网上打新的只有2.65亿元，规模只相当于一个小型可转债。

可转债发行和新股发行有很大不同，就是网下机构打新配售可有可无，由发行公司规定即可，可能是因为不牵涉定价环节。据统计，最近一年成功发行出114个可转债，有61家公司有网下打新。最近一个月14家公司发行，有7家有网下发行，情况比较正常。

记者上周统计，本年度发行的103只可转债上市首日平均涨幅达到9.07％，以今年中签率中位数0.0311％计算，每打10次可转债可以中3个，相当于一个账户可以中签31个，大概盈利可以达到2700元。该计算方法默认为网上发行顶格申购100万元，且投资者进行顶格申购。

可转债打新只要是股票账户就可以申购，不受资金、投资经验、时长等限制。今年可转债上市103只总共募资2436亿元，以上市当日收盘价卖出计算（下同），总共给投资者带来213.49亿元净利润。