星展理财|美股财报季开启，来抓亮点

近日，星展理财投资策略师整理了美股财报。据悉，9月底开始，美国第三季财报开始陆续公布。根据彭博最新统计，截至2023年10月20日，美国标普500指数中已有86家企业公布财报（如图一）。38家企业营收好于预期，64家企业盈利好于预期。54家企业营收同比增长，平均同比增长5.77%；48家企业盈利同比增长，平均同比增长2.22%。

图一：

资料来源：彭博，2023.10.23

亮点何在？

以暂时已公布的数据来看，美国企业业绩好于预期，而且平均营收和盈利双双获得同比增长。当然，财报季还没结束，现在只是公布了不足1/5。不过，当中不乏亮点。

1. 金融行业中的传统银行和保险业务盈利增幅较大（如图二）。由于利率提升，加上融资需求增加，传统银行业务中的息差收入大增。例如摩根大通（JPM）的净利息收入达到创纪录的227.3亿美元，同比大升30%；GAAP净利润高达121.5亿美元，同比大升35%。反观投行业务较强的高盛，整体GAAP净利润20.6亿美元，同比大跌33%。现阶段，由于高息环境将会维持更长一段时间，投资者可更多关注传统银行业务占比较多的金融机构。

图二：

资料来源：彭博，2023.10.23

2. 科技行业中的软件服务异军突起。科技行业虽然暂时仅有5家企业公布业绩，然而，我们从中看出一个重要的亮点：软件服务业已公布的3家重磅企业全部录得盈利同比增长，平均盈利同比增长14.4%。奥多比GAAP盈利同比增长24%，甲骨文GAAP盈利同比增长更加高达56%。随着互联网渗透率逐渐增加，半导体技术提升带动5G的更新换代，使软件服务获得新一轮突破所需的硬件和运算能力的支持。同时，核心硬件和核心软件的合力下，AI有了实质性突破。在一系列的科技革命浪潮下，植入新AI应用的核心软件助力并促使科技企业在云业务上取得突破性发展。星展理财投资策略师认为，策略上，建议投资者保持对硬件的高度关注，同时配置于核心软件。

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