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债基怎么赚钱「债券基金稳赚吗」

2023-02-02 10:03:17 来源:七七读财

文:七七(ID:se7enmoney)

01

债券型基金比股票型基金的波动要小很多,是我们在投资中一个重要的选择。

那么,你知道债券基金都是怎么赚钱的吗?

债券基金的收益主要是来源于四个渠道:

利息收入交易利差债券回购交易股票投资收入

1

利息收入

大家可以把债券理解成一张“借条”,这张“借条”是约定好利息的,利息多少,什么时候到期还钱?

这笔利息就是债券的固定收益。

2

交易利差

债券上市交易后,价格就会随着市场的供需而波动,就像股票一样。

通过低买高卖,我们就能从利差中获得超额收益。

当然,高买低卖也是要亏钱的。

3

债券回购交易

债券回购是一种短期资金融通业务,也是债券市场加杠杆的主要方式。

在市场利率低于债券的票面利率时,债券基金可以将持仓的债券质押出去,做一笔债券回购,融入资金,融入的资金再拿去买债券,获得额外的收益。

本质上就是加杠杆。

但如果资金持续紧张,市场利率回升,回购交易的利润就会被压缩。

当市场利率高于票面利率,融得的资金成本比债券息票收益要高,那这笔交易就会亏损。

所以,债券回购并不是稳赚不赔的。

为了控制风险,目前规定普通开放式债券基金杠杆比例不超过140%。

4

股票投资收入

混合债券基金会配置一部分股票资产,所以这类债券基金的收益组成有一部分是来自于股票投资的收入。

一般情况下,债券基金的股票仓位不会高于20%。

在获得股票投资收入的同时,也是要承担股票市场波动的风险的。

02

了解了债券基金的收益来源,相应地,我们就明白了债券基金都有可能会存在哪些风险?

投资于债券基金,要面临的风险主要来源于两个方面:信用风险和利率风险。

如果是投资于混合债券基金,因为还配置了一部分的股票底仓,所以还会面临股市波动的风险。

信用风险

说白了就是债券的借款人还不上钱了,要违约了。

信用风险的高低,我们要看借款主体是谁?

国债,借钱人是国家,有国家担保,安全系数是最高的,几乎不会发生信用风险。

还有一些债券借款人是央行、金融机构、地方政府,发生信用风险的概率也非常低。

如果买的是企业债或者金融债,是企业来借钱,信用风险就会高一些。

利率风险

要是债券基金在短期内发生亏损,很有可能是市场利率波动带来的风险。

债券的价格和市场利率呈现反向关系。

当资金供给收紧,市场利率上升,那么我们已经买到手的债券就会“贬值”,债券的价格就会下跌,收益也就减少了。

反之,市场利率下跌,债券价格就会上涨。

如果不能理解的小伙伴,七七给你们举个栗子。

假设小A买了一张面值1万元的五年期债券,利率是6%。

在第二年时央行实行了货币紧缩政策,这时市场上流动的钱就少了,市场利率上升,借钱需要支付更高的成本。

偏偏在这种时候,小A缺钱需要把债券卖掉。可是现在市场上债券的利率都提高到了10%,要是按照原来6%的收益去卖,根本不会有人买。

小A要是想把债券卖出去,就只能降价处理,保证买家也能有10%的收益。

同样地,市场利率下跌了,债券的利率跌到了3%,要是有人想买到小A手里的债券,就得加价买。

这样一来,是不是很好理解了。

大家买债券基金时,也是要看市场利率高低的。

另外股市和债市也存在对冲关系,当股市行情不好时,遇到熊市时,债市的表现就还不错。这个时候,就可以多配置一些债券。

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