2023-02-01 16:57:53 来源:中国证券报
产品特征
摩根士丹利华鑫强收益债券型基金(简称“大摩强收益债券”)成立于2009年12月29日,秉承以相对价值挖掘为基础的固定收益投资理念,在严格控制风险的前提下进行审慎投资和风险管理,以实现当期收益和资本增值最大化的投资目标。
业绩表现长期稳健,回撤控制能力优秀:大摩强收益债券近3年绝对收益位于同类基金前10%,且2015年至2017年各年度收益排名均位于同类前1/3,绝对收益表现突出。此外,基金经理在最大回撤的管控能力方面表现优秀,即便在2016年及2017年债券市场多次调整的环境中,基金年度最大回撤排名仍位于同类基金前列,震荡环境下风险控制能力突出。
市场节奏把握准确,久期调整积极灵活:在2015年至2017年债券市场牛熊转换阶段,大摩强收益债券通过对市场趋势的准确判断和把握以及积极灵活的策略调整,有效捕捉市场弹性机会并适时规避市场下行风险。基金在2015年二季度降低部分转债仓位,下半年采取中杠杆长久期策略,2016年4月底大幅加仓,三季度逐步减仓,四季度起至2017年全年保持轻杠杆、短久期的防御策略,操作节奏把握准确。
把握阶段性投资机会,管理经验丰富:从过去3年的券种配置来看,大摩强收益债券的券种配置以信用债为主,并阶段性把握转债投资机会,在灵活运用久期策略之外,基金在票息收入上也取得了不错的超额收益。基金经理张雪自2014年12月开始接管该产品,管理产品包括完全债券型、一级债券型和普通债券型基金,目前基金经理管理规模超48亿元,投资管理经验丰富。
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