债券质押式融资回购「可转债质押式回购」

一、债券质押式回购交易概念

债券质押式回购交易，是指正回购方(资金融入方)在将债券出质给逆回购方(资金融出方)融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金。

二、沪深交易所的债券回购品种和期限

上海交易所现有实行标准券制度的债券质押式回购有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种代码分别为GC001、GC002、GC003、GC004、GC007、GC014、GC028、GC091和GC182。

深圳交易所现有实行标准券制度的债券质押式回购有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天11个品种代码分别为R-001、R-002、R-003、R-004、R-007、R-014、R-028、R-091、R-182。

三、个人投资者债券质押式回购条件

根据《上交所债券市场投资者适当性管理暂行办法》规定，个人投资者可以参与债券质押式回购的融券交易。具备下列条件的个人投资者，经申请成为专业投资者后才可参与债券质押式回购的融资交易：

1.证券账户净资产不低于人民币50万元。

2.具备债券投资基础知识，并通过相关测试。

3.最近3年内具有10笔以上的债券交易成交记录。

4.与证券公司书面签署《债券市场专业投资者风险揭示书》，作出相关承诺。

5.不存在严重不良诚信记录。

四、个人投资者如何进行债券质押式回购？

1.个人投资者在上交所市场参与债券质押式回购，必须选定一家证券公司作为其受托人并签订全面指定交易协议。

2.根据《上交所债券市场投资者适当性管理暂行办法》规定，符合一定条件的个人投资者可以将符合相关规定的债券作为债券质押式回购交易的质押券，通过交易系统提交质押券入库申报，进行融资交易即正回购。当日买入的债券当日即可以进行质押券申报。当日申报入库的质押券，当日可在竞价交易系统进行相应的债券质押式回购交易。个人投资者应当委托证券公司代理进行债券申报入库和出库转回质押券。

3.个人投资者也可以主动出借资金，获取一定的利息，进行融券交易即逆回购。

五、 债券质押式回购交易申报的买卖方向？

在债券质押式回购交易申报中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报。

六、 个人投资者如何在上交所竞价交易系统申报回购交易？

个人投资者进行债券质押式回购交易，其申报应当符合下列要求：

1.申报单位：手(1手＝1000元标准券)。

2.计价单位：每百元资金年化到期收益率(%)，报价时省略百分号(%)。

3.申报价格变动单位：0.005整数倍。

4.申报数量：100手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过1万手。

5.申报价格按照交易规则的规定执行。

七、 债券质押式回购交易有哪些风险控制措施？

具备相关条件的个人投资者经申请成为专业投资者参与债券质押式回购的融资交易，应关注以下事项：

1.融资交易的回购标准券使用率不得超过90%。

2.融资交易的回购放大倍数不得超过5倍。

来源: 同花顺金融研究中心

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