香港政府银色债券「2016年公司发行5年期债券一批」

中国基金报记者 伊万 见习记者 赵心怡

香港金融管理局（“金管局”）日前宣布，将于9月14日发行第七批银色债券（silver bond），发行额最高可至450亿港元，保底息率为4厘，均创此前新高。

资料显示，银色债券是特区政府自2016年开始发行的零售债券，旨在提供稳定回报的投资产品给年满65岁的本地居民（2021年开始将年龄限制降至60岁）。

根据香港特区政府公告，此次银债目标发行额为350亿港元，可根据市场情况，将发行额提高至最多450亿港元，2023年或之前年满60岁(即1963年或之前出生)及持有有效香港身份证的香港居民可以认购第七批银色债券。认购期为8月23日至9月2日，并于9月14日发行。合资格香港居民可通过配售银行和指定证券经纪认购债券。

此次发行的银色债券认购价为每手1万元，年期为3年，债券持有人将每6个月获发一次与本地通胀挂钩的利息，今年的保底息率为4厘，高于去年的3.5厘。香港金管局形容4厘保底息是“合适安排”，希望市场反应正面、积极。

值得注意的是，香港银色债券自2016年起已发行了6批，均不设二手市场，提前赎回比例不到2%，也就是98%的投资人会持有至期末。

为防止大量债券被少数投资者集中持有，本次发行的最高配发金额已设定为每位投资者100万元，即每位投资者最多只能获配发100手债券。

此外，香港金管局表示，将于9日16时举行发布会说明银色债券销售详情。

香港金管局助理总裁（货币管理）陈家齐指出，发债所获资金将投入债券基金，该基金由2009年成立至今从外汇基金得到的回报都是正数，已滚存良好盈馀，所以投资者不需担心还本付息能力。

对于此次发债，特区政府财政司司长陈茂波表示：“银色债券是推动普惠金融的其中一项举措。在目前充满不确定性的投资环境中，银色债券可以为年长市民提供一项安全可靠又具稳定回报的投资选项。这批银色债券的目标和最高发行额，以及最低息率均比以往为高，将有助进一步促进年长市民的参与。”

银行界人士预期此次发行将大热

中银香港与汇丰是第七批银债的联席安排行及配售银行。据港媒报道，中银香港个人数字金融产品部副总经理周国昌指出，由于第七批银色债券的保证息率将会由去年的3.5厘再加码至4厘，发行额增至最多450亿元，在市况较波动的情况下，对追求稳健收益的投资者具一定的吸引力，预计会超额认购，认购金额及人数均有机会创新高。

银色债券采取循环派发机制，周国昌建议客户认购25至30手债券。如果资金较充裕，可考虑认购30手以上。根据政府安排，每名投资者最多只能获配发100手债券。

此外，汇丰环球资本市场董事总经理兼亚太区外汇、利率及商品业务、债务交易及融资主管石元良表示，随着今年发行额增加，加上低入场门坎，他对银债的市场反应“好有信心”，相信有助“银发族”在波动市况中寻求稳定的投资回报。

渣打财富管理投资产品主管许国威也称，政府是次推出的银债保证息率上调至4厘，是历来最高，相信认购反应会较以往政府推出的零售债券踊跃。他预期认购额会较去年的银债多一成半，每人最多可获分配20手。

特区政府多举措促进金融普惠

近年来，香港特区政府大力出台多项措施，推动普惠金融的发展。除推出和发行银色债券外，特区政府近年来还发行了香港政府通胀挂钩债券（iBond），以及于今年首批发行了3年期规模为60亿港元的零售绿债。

图：银债、绿债及iBond分别

银债基本与iBond在申请资格方面有所差异，银债只限年满60岁的香港身份证持有人购买，其他条款则与iBond相同，年期为3年，每半年派息一次，息率与通胀挂钩，并设有保证最低息率，而银债的保底息率一向比iBond高。以2021年为例，当时银债最低保证息率为3.5厘，但iBond仅得2厘。

此外，银债与iBond还有一个最大的不同，那就是银债没有二手市场，但投资者可以在债券到期前要求政府以原价提前赎回。若持有人在银债到期前不幸身故，有关银债将以遗产方式处理，继承人即使未满65岁亦可接收债券。

财政司司长陈茂波曾于网志撰文指出，无论经济发展多好，最重要是市民能更大程度地经济发展带来的好处和成果。无论经济抑或社会发展，都应以市民为一切发展的核心。

编辑：舰长