债券被曝违约「近期债券爆雷」

泰禾集团15亿债券违约，股票连续三天涨停后再度上涨。7月6日，泰禾集团公告称，2017年度第一期中期票据（简称：17泰禾MTN001）未按期兑付本息。

截至今日收盘，泰禾集团股价7.21，上涨3％，盘中一度下跌近8％。此前，泰禾集团收获连续三天涨停。

“17泰禾MTN001”到期未兑付

7月6日晚间，泰禾集团发布《关于2017年度第一期中期票据未按期兑付本息的公告》表示，受地产整体环境下行、新冠肺炎疫情等叠加因素的影响，公司现有项目的去化率短期内有所下降，销售预期存在波动，同时由于公司自身债务规模庞大、融资成本高企、债务集中到付等问题使得公司短期流动性出现困难。公司经多方努力筹资，仍未能完成本次17泰禾MTN001本息的按时兑付。

另外，泰禾集团提及，本次中期票据未能按期兑付事项，可能带来公司及公司子公司签署的相关融资合同及相关文件项下的债务交叉违约，如在协议约定的补救期内未消除，可能引发债权人要求提前偿还债务。

经查询，泰禾集团该笔票据发行规模为15亿元，期限3年，票面利率7.5％，本应于2020年7月5日到期，由于休息日顺延至其后的第一个工作日，即2020年7月6日，本期应还本息金额共计16.125亿元。

泰禾集团在公告中表示，后续公司将联合承销商积极召开持有人会议，了解债券持有人诉求，协商解决办法，以期尽快达成债权人认可的解决方案、维护持有人利益；同时，为积极稳妥化解公司债务风险，公司将综合各方意见形成全面债务重组解决方案，以最大程度保证债权人的利益；另外，泰禾表示公司将继续通过多种渠道筹集偿债资金，同时公司控股股东泰禾投资集团有限公司正在筹划公司引入战略投资者事宜，帮助公司增强流动性，以缓解债务偿还压力，优化资本结构，帮助实现公司长远价值。

债券违约、评级下调、股东股份遭冻结

泰禾深陷财务困境

在昨天泰禾集团未能按期兑付本息后，今日联合资信公告称，决定将泰禾集团股份有限公司主体长期信用等级由BB下调为C，将“17泰禾MTN001”和“17泰禾MTN002”的信用等级由BB下调为C。就在7月3日，联合资信就曾经下调过泰禾集团及相关债券评级。联合资信评级公告指出，泰禾集团2020年到期债券规模大且财务负担重，面临很大的兑付压力。公司2020年到期及回售债券合计为89亿元，公司到期债券规模大，截至2020年3月底，公司货币资金55.3亿元，较2019年底下降58.60％，资金链紧张。

另外，东方金诚此前连续下调泰禾集团及相关债券评级。据悉，东方金诚进一步下调泰禾集团评级的原因，是泰禾集团上述债券还款违约且公司未提供资金偿付安排；公司销售金额大幅下降，今年上半年销售金额同比下滑逾四成；控股股东被冻结比例极高，占其所持股份比例为100％。

除了评级屡遭下调外，泰禾控股股东所持有泰禾集团的股份也全部被冻结。根据披露，截至2020年7月2日，泰禾集团控股股东泰禾投资集团有限公司及其一致行动人所持公司股份累计被冻结1560310982 股，占其所持股份比例为100.00％，占泰禾集团总股本比例为62.69％。

同时，根据泰禾集团2019年报披露，公司已到期未付借款金额高达235.58亿元，尚未支付的罚息为6.40亿元，公司因子公司未履行还款义务而被列为被执行人。而年审会计师据此对2019年度财务报表出具了带有与持续经营相关的重大不确定性事项段的无保留审计意见。深交所对此出具问询函，其中提到，2020年一季度末，泰禾集团资产负债率进一步上升至85.06％，期末现金及现金等价物余额大幅下滑至41.79亿元，短期有息负债余额增加至708.83亿元。

泰禾集团6月24日发布了关于延期回复年报问询函的公告，至今没有答复。

明星项目暴雷

销售业绩堪忧

财务困境的背后，泰禾集团业绩堪忧。

此前就有微博爆料，泰禾的北京院子二期项目暴雷，业主发表公开信直指董事长黄其森，公开信中称，业主2018年购买北京院子二期，至今大部分人没有网签，一百多户业主房子没有预售证。另外，泰禾北京院子二期长期停工，施工进度严重滞后。经业主多次维权后才勉强部分开工。施工方表示泰禾拖欠数以工程款，不久将停工走人。项目烂尾几成定局。

不止产品暴雷，泰禾集团的销售业绩也不尽如人意。

据克尔瑞统计，2020年1-6月，泰禾集团实现全口径销售金额254.1亿元，同比下降44.36％，位列房企58位，较5月榜单下滑12位，较去年同期名次下滑21位。以6月单月全口径计算，泰禾集团6月单月实现销售金额15亿元，环比下滑82.90％，同比下滑75.49％。

曾经的千亿房企、明星项目，最终会否落个惨淡收场？

远水难解近渴

引入战投尚需时日

泰禾集团并非没有想办法采取自救。

泰禾在昨天的公告中提到，将继续通过多种渠道筹集偿债资金，同时公司控股股东泰禾投资集团有限公司正在筹划公司引入战略投资者事宜，公司认为该事项将有助于推动后续债务重组工作，帮助公司增强流动性，以缓解债务偿还压力，优化资本结构，帮助实现公司长远价值。

此前曾有媒体报道，集团正在引入战略投资者，或引入央企或国企战投方，不排除泰禾集团董事长黄其森会让出大股东位置；有接近泰禾集团的内部人士向媒体透露，央企背景的金茂集团或在战投之列。

对此，泰禾集团早在5月14日就发布相关公告并提示风险称，公司控股股东正在筹划公司引入战略投资者事项，相关交易可能导致公司控制权变更；另外，本次引入战略投资者尚处于筹划阶段，各方尚未签署相关股权转让协议或合作框架协议，能否签署尚存在不确定性。昨天，泰禾在公告中再次作出相关表示。

看来，距离泰禾引入战略投资者，尚需假以时日。

本文源自中国基金报