可转债如何进行投资「可转债实在太火」

这2个问题都是关于可转债的，所以放一起来回答。

问题一：

可转债，是一种有权利转换为对应上市公司股票的债券，它兼具股债属性。想获得可转债，有3种途径：1）申购，也就是我们说的打新。可转债的申购为信用申购，也就是说不需要预缴申购资金，相当于空仓就可以参与打新。2019年差不多上市了100只可转债，其中只有10来只破发，收益很不错，大家关注的也越来越多。

2）可转债配售，类似于股票增发配股；3）在二级市场买入。关于可转债，感兴趣的话可以看依铱老师的《固收大全》，里面专门有2节详细讲可转债。

问题二：

可转债和股市是有很大关系的。所以2020年可转债是否收益不错，还是要看股市，还有投资者风险偏好。从资金面看，2020年依然是充裕的、利好，再加上增量资金入场，比较值得期待（不过要注意了，未来收益无法预测）。

但你说，把部分定投款买可转债基金，等后面定投款不够的时候，再赎回可转债基金，继续定投。这个不太可取。可转债基金在债基里风险是最高的，股市好了自然赚得多，但一旦股市不好，不排除亏损。到时候你舍得赎回吗？

如果你是定投，闲置资金想赚得多一些，可以考虑将部分货基的钱转入纯债基金（只投债券），波动和风险要小的多，这时如果定投款不够了，也可以随时赎回。

如果想买可转债基金，还是建议拿单独的资金来投哦。

个人还是建议选可转债基金。自己打新，不一定中，即使中了上市首日卖出也不会赚很多。可转债基金，投资策略更为广泛，除了打新，还在二级市场买卖，投资机会更多。Wind数据显示，截止2019.12.31，剔除19年成立的可转债基金，可转债基金去年的平均收益近20%，可以说很不错。

我们商学院有好多同学是股票/基金小白，伴随着行情的回暖，相信很多人都想要去自己尝试一下。以下这几点的建议，作为大家的参考。

首先，建议你先开个模拟盘。能够掌握一些常规的操作流程和股票的基础知识，比如买卖的时间，挂单，委托，成交和撤回等，以及代码不同所对应的板块类型。

其次，商学院有很多关于股票入门的课程，比如基本面分析，技术面分析，以及接下来要上线的财务分析系列课程，在课程中都有很多案例，希望大家能够多去学习，思考和总结。

同时，平时可以多去看下季课营每个交易日，关于早新闻贴近市场实时的讲解，以及一些实战性的课程。

另外，对于基础已经掌握的，可以拿一点小钱，比如几千块钱这样子。一般新手刚入门很多都是亏损的，所以不建议拿很多钱。等逐渐形成自己的交易体系之后，心态也比较稳定之后，这个过程中，不断的提升自己的账户资金量，不断的进步和提升。

持有收益率指的是累计收益/投入本金，比如假设每月定投1000元，2年总共投入24000元，赚了2400元，那么持有收益率就是2400/24000=10%。如果只考虑定投的时间因素，估算年化也就是5%。

但是XIRR法不一样，它不仅考虑时间因素，还考虑资金效率（即现金流），换句话说就是真正用来定投的钱，时间占用了多少。我们知道，定投是分批买入的，假设还是定投2年，那么第1个月投入的1000元占用了24个月，第2个月投入的1000元占用了23个月，第3个月投入的1000元占用了22个月......以此类推，最后1个月投入的1000元只占用了1个月，这就导致累计投入的资金实质上只有一半左右占用了24个月，所以用XIRR法算的年化收益率差不多是只考虑定投的时间因素的年化收益率的2倍。

因此，你说的这种情况是正常的。

这两个产品都是可以定投的。但它们存在区别：

1）潜龙计划。定投标的都是指数基金，并且只在指数低估的时候定投（每次定投最被低估的前3只），中估持有，高估的时候卖出。

只在低估的时候定投，即使指数继续下跌，空间也有限，因此风险更小。并且达到高估时，系统还会发信息通知你卖出，更适合初学者。

2）牛基宝。标的全部都是主动管理型基金，都是好买研究员精挑细选的，目的是为了获得较高的超额收益。你是平衡型，可以参考牛基宝<平衡型>（40%的股票、60%的债券）。牛基宝和潜龙计划不一样，它不会告诉你什么时候卖出，这就需要你自己设置止盈点。

总结来说，如果你希望波动小些，并且不会择时卖出，潜龙计划更适合；如果你风险偏好相对较高，期望追求一定的超额收益，更喜欢主动投资，牛基宝更适合。另外，这两个产品不管是投资标的、还是策略，还是不一样的，可以兼顾配置。

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