债券型基金 低调而稳健的投资利器策略「债券基金如何选择」

#基金投资冷知识#

伴随着居民理财意识的增强，目前越来越多的人们开始加入基金投资的行列。即使自己不参与，也会经常听到身边的朋友讨论基金净值的涨跌。然而我们平时所聊的基金，主要是泛指股票型或者股债混合型基金。而今天我要向大家介绍一种相对冷门的基金类型——债券型基金。

顾名思义，债券型基金是指主要投资于国债、金融债或企业债等固定收益类金融工具的基金产品，也称固定收益类基金。此外根据债券是否能投资于股票这个区别，还分为纯债基金以及偏债基金。

之所以称其冷门，是因为债券基金相对股票基金而言波动要平缓很多，难以产生话题效应，因此市场关注度较低。但从最近两年的数据来看，债券基金的总份额仅次于货币基金，占全部基金净值的20%左右，要高于混合基金的15%和股票基金的10%左右的占比。

购买债券基金是个人投资者参与债券市场的主要渠道

究其原因，机构投资者占据了债券基金90%的基金份额，成为了绝对主力。而个人投资者在股票或者混合基金的占比则要超过机构。我们不禁要问，连专业性更强的机构投资者都非常青睐的债券型基金到底有什么投资吸引力呢？

根据Wind数据统计，在过去的15年里，债券基金的平均年收益率达到了6.7%。虽然这个收益水平乍一听不如股票基金有震撼力，但相较于银行理财产品4%左右的年化收益，仍具有一定优势。由于部分债券基金可以将一定比例的资金配置在股票上（通常不超过20%），在股票整体表现较好的年份，债基的收益率甚至超过了10%。

进一步来分析，我们留意到其中有三个年份的收益率均低于2%，占到了统计时间范围的20%。在这三年里，债券和股票的综合表现都较为不佳，影响了收益水平。

债券型基金历年收益率统计图

了解完收益率，投资者下一个关心的就是债基的风险水平了。从绝对收益的角度来看，仅有2011这一年债券的整体业绩出现了3.1%的亏损。由于当时央行正在连续加息，市场资金面紧张导致债市本身存在回调压力。再者，相比同期沪深300指数25%的下跌幅度，债基在当年的表现应该还是能令大部分投资者接受的。

在流动性方面，债券基金也给参与者提供了多种选择，有相当一部分的债基是随时开放申购和赎回的。如果投资者没有实时赎回的需求，也可以考虑投资定期开放型债券来获取可能的更高收益，这个期限一般为三个月到三年不等。

值得留意的是，上文所述的基金业绩表现是基于所有类型的债券基金综合统计得出的，过往表现也不能代表未来收益情况。在实际参与过程中，投资者一定要结合自己所购买的债券基金类型，以及本人的风险偏好、投资周期等综合决策。希望今后大家在选择基金产品时，可以多多关注债券基金这一攻守兼备的投资利器。