专项债券补充中小银行资本金「项目资本金规定」

时代周报特约记者 夏子轩

2020年的专项债券发行接近尾声。时代周报记者获悉，今年专项债券额度3.75万亿元。经国务院批准，前期已提前下达3.55万亿元，剩余2000亿元用于用于补充中小银行资本金的预分配额度已通知地方。

根据财政部11月11日发布的通知，已发行新的2000亿元人民币特别债券额度，以支持缓解当地中小型银行的风险。

11月25日时代周报记者悉获，浙江、陕西两地将于12月份发行地方政府专项债用于补充中小银行资本金，额度分别为50亿元、46亿元，期限均为10年期。其中，浙江省明确发行时间为12月中下旬。

“如果有的银行经营状况不佳，内源外源的正常融资手段都无法利用，针对这种非市场化需要补充资本金的情况，就是专项债发挥作用的地方。”11月27日，国家金融与发展实验室副主任、银行研究中心主任曾刚对时代周报记者表示。

曾刚表示，利用专项债给中小银行注资不是一个简单的过程，伴随存量风险的化解，对机构本身要进行改革，机构改革过程中涉及的合并重组以及风险化解过程，意味着它不能在短时间内完成，需要一段时间的筹划。

创新专项债用途

银保监会披露的数据显示，2020年三季度末，商业银行核心资本充足率为14.41%，较上季末上升0.2个百分点。其中城市商业银行和农村商业银行的资本充足率从上一季度末的12.56%和12.23%下降至12.44%和12.11%，总体上，城市商业银行和农村商业银行的资本补充压力较大，并且有增加的趋势。

对于中小银行，发行二级资本债、永久债和可转换债是城市商业银行和农村商业银行的首选。据Wind数据，截至今年，在发行二级资本债券的46家银行中，中小型银行占80%以上；在发行永久债券的33家银行中，有24家是中小型银行，进一步表明中小型银行对资本补充的强烈需求。

此次2000亿元专项债将用于18个省份的中小银行补充资本。目前已有温州银行、乌海银行、广西北部湾银行和内蒙古银行4家商业银行披露了申请地方专项债补充资本金计划。从披露公告来看，仅温州银行一家披露了具体的认购方式。

温州银行表示，拟募资不超过70亿元用于补充该行核心一级资本和处置不良资产。在认购方式上，由老股东按比例配股，老股东(含股东指定的关联方)未足额认购的部分，通过地方专项债券资金筹集，由温州市人民政府指定特定主体认购。专项债发行方案以中国银保监会最终批复为准。

证监会就其定增方案问询了专项债认购一事。温州银行回复表示，温州市政府指定的地方专项债特定主体为温州市国有金融资本管理有限公司。温州国金公司在认购方式、认购价格、限售安排等方面与其他股东不存在差异，公司也未与其设置特殊投资条款。

不过，对于这一专项债的发行，多位市场人士表示，对其发行利率认购热度依然存在谨慎乐观态度。

根据wind数据统计，10月地方政府债券平均发行期限13.5年，其中一般债券15.1年、专项债券12.6年。10月地方政府债券平均发行利率3.67%，其中一般债券3.70%、专项债券3.66%。

专项债促银行市场化改革

今年7月1日，国务院常务会议首次提出通过专项债补充银行资本金，明确“将在今年新增的地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府通过认购可转债等方式，探索补充中小银行资本的相关路径”。

11月26日，广州某商业银行分析师向时代周报记者表示，这次利用专项债补充银行资本金，有利于进一步深化中小银行改革，完善公司治理、健全内控机制。

值得注意的是，从提出探索地方政府专项债补充中小银行资本金以来，进展较为缓慢，截至目前都还未补充到位，或与实际执行过程中，专项债补充银行资本金仍面临很多操作障碍有关。

“目前，申请专项债补充资本的银行较少，主要由于专项债补充银行资本的流程仍然不明确，存在落地难点，原政策确立的方式为通过专项债认购中小银行发行的可转债以探索补充资本金，但目前中小银行可转债发行规模很小，实际操作难度较大，可能需要拓宽专项债用于补充资本的途径。”东方金诚首席金融分析师徐承远分析称。

此外，国务院对获得这笔专项债资金支持的中小银行设置了较多限制条件，比如中小银行具备可持续市场化经营能力，补充资本金前提要完善治理、健全内控机制等。对于哪些银行能够获得专项债的方式补充资本，国常会提出，将优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行。

11月26日，广州某银行相关负责人向时代周报记者表示，专项债支持中小银行补充资本金的目的是改善中小银行的经营状况，以完善公司治理、健全内控机制为前提，强化风险管理能力，规范股东行为等方面深化中小银行进行改革。

“用地方专项债不光是给中小银行一个资本补充，还要改善它的经营机制，提升经营能力，而使用专项债的对象本身不多，资金也需要严格控制用途，保证未来退出。”曾刚分析称。