中长债基金「稳健债基和基金的区别」

随着五粮液中报的披露，A股白酒股业绩悉数披露完毕。整体来看，今年上半年，白酒上市企业延续稳定增长局势，在目前已经上市的白酒企业中，有12家净利增速超30%。另一方面，多家基金公司2021年上半年营收情况相继披露，行业“马太效应”持续放大。其中，“银行系”基金公司上半年净利多实现增长，“券商系”中小型基金公司净利多出现不同比例的下降。值得关注的是，今年已有1,926只基金实施分红，累计分红3,071次，分红总规模达1,630.8亿元，再创历年同期新高。

8月最后一个交易日，基金发行“默契”停更。回顾8月30日，长信基金管理有限责任公司（以下简称“长信基金”）、东方基金管理股份有限公司（以下简称“东方基金”）各发行了一只债券型基金。此外，富国基金管理有限公司（以下简称“富国基金”）8月23日开售的一只混合型基金进入认购倒计时。

一、基金行业动态

1、白酒上市企业延续稳定增长局势，过半公司业绩增速超30%

随着五粮液中报的披露，A股白酒股业绩悉数披露完毕。据统计，今年上半年，A股19家白酒上市企业合计实现收入1,595.77亿元，同比增长21.15%；实现净利润578.66亿元，同比增长20.95%。

总体来看，今年上半年，白酒上市企业延续稳定增长局势，在目前已经上市的白酒企业中，有12家净利增速超30%。其中，贵州茅台等一线白酒稳定增长，部分次高端白酒业绩超预期。这一方面与去年基数低有关，另一方面，部分酒企提价及渠道扩张，实现了量价齐升，带动了业绩的快速增长。

2、公私募两类机构股票仓位同步低企，一线私募股指研判维持中性

8月30日最新发布的公募基金仓位测算周报显示，前一交易周（8月23日至8月27日），公募偏股型基金（含股票型和标准混合型两类）微幅加仓0.34个百分点，截至上周五（8月27日）收盘时的仓位水平为66.12%，尽管较前一周有所上升，但整体仍处于今年年初以来的年内相对低位。历史数据显示，2020年最后一个交易日及今年第一季度末，公募偏股型基金的平均仓位水平分别为68.82%和68.44%。

在私募机构A股仓位水平方面，国内某第三方机构最新公布的股票私募基金仓位监测数据则显示，截至8月20日收盘时（由于信披合规等原因，私募产品净值数据显著落后于公募产品），国内股票私募机构的平均仓位为77.71%，环比前一周出现连续第二周下降，并已降至今年以来的绝对低位。在公私募两类机构股票仓位同步低企的背景下，对于A股市场股指的短中期研判，目前多家一线私募机构总体以“震荡”“中性”的展望为主。

3、基金行业“马太效应”持续放大，上半年利润冰火两重天

中报披露接近尾声。8月30日晚间，多家基金公司2021年上半年营收情况相继披露，行业“马太效应”持续放大。其中，“银行系”基金公司上半年净利多实现增长，“券商系”中小型基金公司净利多出现不同比例的下降。

例如，中国银行发布的2021年半年度报告显示，中银基金2021年上半年实现净利润6.21亿元，同比增长37.69%。截至2021年6月30日，中银基金总资产为61.54亿元，净资产为46.99亿元。而财通基金2021年上半年实现净利润6,823.8万元，同比下降9%；实现营业收入2.64亿元，同比增长10.7%。截至2021年6月30日，财通基金总资产为24.49亿元，净资产为15.99亿元，ST瀚叶持有其30%股权。

4、部分新基金积极建仓，“硬科技”成长股仍为主攻方向

上周A股市场迎来震荡反弹，不少权益新基金建仓速度加快。一个最明显的信号是，这些新基金的净值已呈现出一定变化。譬如，由知名基金经理刘格菘管理的广发行业严选三年持有基金于8月26日成立，截至8月27日该基金净值为1.0019元，说明该基金刚成立便选择了迅速建仓；8月23日成立的国海证券量化优选一年持有，5个交易日后净值出现2.12%的涨幅，其间上证指数累计涨幅约2.77%，显示该基金在上周选择迅速建仓，且仓位已不低。

多位新任、拟任基金经理表示，当前新基金在建仓时，还是会选择短期景气度较高的行业板块，“硬科技”成长股仍是投资主线。刘格菘表示，短期市场走势很难判断，从中长期来看，现在是布局权益资产的较好时机，具有全球比较优势的制造业是其重点关注的方向，包括光伏、新能源车、化工龙头、面板、部分性价比较好的医疗服务等行业。目前，中国制造业通过自身的制造成本、产业链响应、工程师红利、研发实力、企业家精神等优势，构筑起强大的护城河。这将是未来全球复苏的重要供给力量，成长空间广阔。

5、今年以来基金分红总额逾1,600亿元，再创历年同期新高

今年A股市场持续震荡，不过，公募基金规模持续攀升，投资业绩整体表现不俗，基金分红也更加慷慨。数据显示，截至8月30日，今年已有1,926只基金实施分红，累计分红3,071次，分红总规模达1,630.8亿元，再创历年同期新高。与去年同期的1,116.3亿元相比，增长46%。若保持这一增速，今年全年分红总额有望超过去年全年总额1,896.15亿元。

平安基金FOF投资总监代宏坤认为，今年公募基金分红不断增长的原因主要有三点：一是投资者对分红持正面看法，基金公司也倾向于通过定期分红，给投资者更好的体验；二是今年市场整体波动较大，基金经理对后市观点较为谨慎，也会倾向分红；三是部分基金规模过大，通过分红来适度控制基金规模，便于投资策略的有效发挥。

二、基金公司动态

1、内地权益市场首只外资公募产品登场，贝莱德中国新视野已吸金超30亿元

8月30日，内地权益市场首只外资公募产品——“贝莱德中国新视野混合型证券投资基金”正式发售，首募规模上限为80亿元。据渠道消息，截至当日下午15时，贝莱德中国新视野的认购规模超过30亿元，8月31日将继续发售。某头部销售渠道人士透露，在8月30日上午10时左右，这只产品的认购份额就已超过10亿元。

根据贝莱德中国新视野基金合同披露，该产品将会围绕“中国新视野”主题进行投资，这一主题涵盖了在新的积极变化背景下，以全球大视野着眼，利用基金管理人的研究视角去挖掘出的具备创造长期可持续良好收益能力的中国优秀行业和龙头公司。

2、主要投资于医药健康主题证券，大成医药健康股票基金9月1日发售

8月18日，大成医药健康股票型证券投资基金（下称“大成医药健康股票基金”）发布公告称，该基金将于9月1日至9月14日公开发售。招募说明书显示，该基金投资于股票、存托凭证资产的比例为基金资产的80%-95%(其中港股通标的股票投资比例不超过股票资产的50%)，投资于医药健康主题证券不低于基金非现金资产的80%。

大成医药健康股票基金指出，医药健康企业包括以下两大类公司：一是从事医药相关产品研发、生产和销售以及提供专业医药服务的行业，包括化学制药、中药、生物制药、医疗器械等，二是除常见的医疗场景（包括医院、药店）外的与生命健康有关的产品及服务的健康产业，包括医疗健康保险服务、健康管理、健康保健食品、环境健康、科学健身、健康咨询、母婴健康等。

4、博时中证科创创业50ETF已上市交易，交易份额为8.46亿份

8月30日起，博时中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金（下称“博时中证科创创业50ETF”）在上海交易所上市交易。博时中证科创创业50ETF成立于8月19日，首募规模8.46亿元，本次上市交易份额为8.46亿份。截至8月23日，机构投资者持有1.58亿份，占基金总份额18.68%；个人投资者持有6.88亿份，占比81.32%。

该基金由尹浩担任基金经理。尹浩是硕士毕业，2012年起先后在华宝证券、国金证券工作，2015年加入博时基金，历任高级研究员、高级研究员兼基金经理助理，现任博时中证新能源交易型开放式指数证券投资基金等产品的基金经理。

5、鹏华养老产业股票基金上半年净值增长率4.66%，持仓名单现多只热门个股

8月30日，鹏华养老产业股票型证券投资基金（下称“鹏华养老产业股票基金”）发布2021年中期报告。上半年该基金份额净值增长率为4.66%，同期业绩比较基准增长率为0.79%。该基金上半年持仓股票数量为122只，亿纬锂能、阳光电源、宁德时代等热门个股在列。该基金的基金经理王宗合指出，下半年会加大因为产业环境变化所带来的决策权重，努力寻找未来中长期预期回报比较高的资产，对组合进行新的调整和补充。

具体看，中报显示，上半年鹏华养老产业股票基金的持仓股票数量为122只，除了持有比例前十的股票（爱尔眼科、山西汾酒、五粮液、古井贡酒、贵州茅台、贝达药业、泸州老窖、凯莱英、长春高新、青岛啤酒）外，还有亿纬锂能、阳光电源、宁德时代等热门个股。亿纬锂能、阳光电源、宁德时代这三只股，在上半年“累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名股票明细”中位居前三，净买入金额分别为3,300.42万元、2,263.78万元、2,227.3万元。

三、新基金发行

1、长信基金新债基推出，陆莹在管3只产品长跑业绩“落跑”于同类平均

8月30日，长信基金推出了一只债券型基金，为长信稳惠债券型证券投资基金（以下简称“长信稳惠债券A”），基金经理为陆莹。

公开信息显示，长信稳惠债券A以“通过投资于债券品种，在严格控制基金资产风险的前提下，力争为投资者提供稳定增长的投资收益，追求超越业绩比较基准的投资回报”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的国债、央行票据、金融债券、公司债券、企业债券、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、可分离交易可转债的纯债部分、公开发行的次级债券、地方政府债、政府支持机构债券、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

陆莹，2010年7月加入长信基金，曾任基金事务部基金会计，交易管理部债券交易员、交易主管，债券交易部副总监、总监；现任现金理财部总监，长信利息收益开放式证券投资基金、长信稳健纯债债券型证券投资基金、长信长金通货币市场基金的等基金经理。

自2021年8月25日，陆莹开始任职长信稳惠债券A的基金经理。截至2021年8月31日，陆莹共任职6只债券型基金、2只货币型基金和1只混合型基金的基金经理。截至2021年8月30日，长信利息收益货币A近1年、近2年、近3年的阶段涨幅分别为2.23%、4.39%、6.99%，不及同期同类平均涨幅2.75%、4.95%、7.79%；长信长金通货币A近1年、近2年、近3年的阶段涨幅分别为2.38%、4.68%、7.6%，不及同期同类平均涨幅2.75%、4.95%、7.79%。截至2021年8月27日，长信稳鑫三个月定开债发起式近1年、近2年、近3年的阶段涨幅分别为4.03%、6.89%、12.36%，不及同期同类平均涨幅4.44%、7.92%、13.89%。

2、东方基金发售新债基，车日楠1只产品近1月业绩告负排名不佳

8月27日，东方基金发售了一只债券型基金，为东方臻善纯债债券型证券投资基金（以下简称“东方臻善纯债债券A”），基金经理为车日楠。

公开信息显示，东方臻善纯债债券A以“在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值”为投资目标，投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括债券(包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款等)、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

车日楠，2015年加盟东方基金，曾任固定收益研究部研究员、交易部债券交易员，东方永泰纯债1年定期开放债券型证券投资基金等基金经理助理；现任东方臻选纯债债券型证券投资基金、东方臻享纯债债券型证券投资基金、东方臻萃3个月定期开放纯债债券型证券投资基金等基金经理。

自2021年8月24日，车日楠起任东方臻善纯债债券A的基金经理。截至2021年8月31日，车日楠共任职6只债券型基金的基金经理。其中，截至2021年8月30日，东方臻享纯债债券A近1月的阶段涨幅为-0.13%，不敌同期同类平均涨幅0.4%；同类排名不佳，为2,102|2,144。

3、聚焦优质“赛道”精选个股，富国基金新混基进入认购倒计时

8月23日，富国基金发行了一只混合型基金，为富国稳健恒盛12个月持有期混合型证券投资基金（以下简称“富国稳健恒盛12个月持有混合A”），基金经理为肖威兵，将于9月3日结束认购。

公开信息显示，富国稳健恒盛12个月持有混合A以“主要通过精选个股和风险控制，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板以及其他经中国证监会允许发行的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、政府支持债券、政府支持机构债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券(含超短期融资券)、可交换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、同业存单、股指期货、国债期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。该基金的行业配置策略将作为连接大类资产配置策略和个股选择策略的纽带，目的是聚焦于优质“赛道”、精选个股。

肖威兵，曾任富国新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金、富国新机遇灵活配置混合型发起式证券投资基金等基金经理，现任富国成长优选三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、富国稳健增长混合型证券投资基金基金经理。此前，肖威兵曾任职于国元证券有限责任公司、上海金信管理研究有限公司、国金证券有限责任公司等。

自2021年7月29日，肖威兵起任富国稳健恒盛12个月持有混合A的基金经理。截至2021年8月31日，肖威兵共任职4只混合型基金的基金经理。其中，肖威兵任职富国天盛灵活配置基金至今已2年又341天，任职回报率为149.17%。

本文源自金证研