REITs结构「结构性存款最高收益」 富荣基金 基金经理「富荣基金2只债券基金增聘基金经理王丹」 预期回报率对债券需求的影响「注册制带来的机会」 华海药业股市行情「招商安华债券A基金」 乐惠国际股票「富安达增强收益债券A」 根据公司债券发行与交易管理办法的规定,合格投资者「企业债券发行管理条例」 推荐的债券基金「地方债券etf」 天弘添利债券(LOF)E「天弘增强回报债券c007129」 ABS供应链「资产支持专项计划和abs的区别」 算法稳定币sato「Loot币」 债券承销存续限额有效期「债券额度续期」 美国国债暴涨「国债崩盘」 博时固收+基金「中国 固收大厂 博时基金」 什么是可转债?「可转债是什么东西」 资产配置 股票和债券到底分别要买多少个「买股票型基金还是债券型基金」 蓝帆医疗控股股东可交换债券20日进入换股期吗「控股股东减持公司债券」 2021年专项债发行「2021年专项债投向」 可转债名词解释是什么「可转债百科」 贷款买房收入证明不够怎么办「房贷收入证明不够两倍怎么办」 投资国债或地方债取得的收益是否纳税确认「国债利息收入计入应纳税所得额吗」 债券市场业务「债券市场服务实体经济 活水 奔流」 价值投资者长寿「坤说」 政府债务管理绩效评价方法和思路研究「政府支出绩效评价」 300多款银行理财产品出现亏损「银行净值型理财产品有亏损的吗」 加强保险资金运用关联交易监管「关联交易管理办法 银保监会」 储蓄国债三年期和五年期利息分别是多少「国债三年利率是多少五年利率是多少」 frm一级难度大不大「FRM一二级学习难度大吗 有哪些难点 」 理财产品的风险等级划分「理财风险分几个等级」 固定收益 cfa「债券基金风险大吗」 券商员工违规操作 首例因买卖可转债被罚多少「可转债处罚」 如何防范我国债券市场信用风险「如何防范证券市场的系统性风险」 降息对股市和债市的影响「缩债对股市影响」 山东债权置换「债券主承销商」 中国1月减持美债167亿美元 持有规模创6个月新低「为什么中国不减持美债」 2020公司法律法规大全「法律法规大全」 个人理财要知道的三个理财技巧「理财技巧」 地方债务置换「发债置换地方隐性债务」 二级市场和场内交易的区别「证券交易一级市场和二级市场」 信用债违约风险预警「信用债风险大吗」 场外市场为什么会存在并且发展空间「市场方面的问题」 财政收支总量「2020年我国财政支出规模」 兴业银行理财保本产品有哪些「兴业银行有保本的理财产品吗」 债券是保本保息吗「保本保收益理财」 可转债打新年收益「可转债的打新收益」 买了债券基金居然亏了「债基长期持有会亏本啊」 关于固收 理财 银行理财与基金的抉择问题「固收类理财」 购买净值理财产品要考虑净值高低吗「买理财产品看什么指标」 为什么都说债基是当下最稳妥的理财呢「债基在什么情况下才会好」 减持股份实施细则「大股东减持公告规则」 高级财务会计第五章ppt「专科段 财务管理 课程复习资料(3) 多项选择题」
您的位置:首页 >热点 >

REITs结构「结构性存款最高收益」

2023-01-22 17:56:27 来源:金融界

近期基础设施建设REITs引起了市场的高度关注,作为舶来品,REITs的发行和投资在海外市场已较为成熟,REITs也是大类资产配置中的重要品种。本文对国内外REITs的组织模式、物业类型及市场发展情况进行全面介绍,以供投资者参考。

REITs即房地产信托投资基金,是通过汇集投资者资金持有并经营收益性不动产,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托制度,同时具备金融机构性质和管理机构性质。

海外REITs市场发展较成熟,产品种类呈多样化,组织类型主要分为契约型、公司制、有限合伙制,其中契约型REITs载体为基金或信托;根据收入来源不同,REITs划分为权益型和抵押型,权益型REITs持有物业所有权,而抵押型REITs是投资房地产抵押贷款,本身并不持有物业;依据资金的期限长短,可以将REITs划分为封闭式和开放式;根据发行方式不同,还可将REITs分为私募REITs和公募REITs。

经过半个世纪发展,权益型REITs凭借高流动变现能力、较强抗风险能力打败抵押型REITs,成为市场主流模式。以美国为例,截止2019年末,全美总计有217只REITs产品,其中,权益型REITs数量为175只。此外,由于法律体系存在差异,各地区REITs产品的组织类型有所区别,美国以伞形结构和公司制为主,而亚洲主要采用契约型。

过去十年全球REITs收益率均值为10.27%,美国作为最成熟的REITs市场,其产品收益水平相对亚洲和欧洲更高;分种类来看,权益型表现优于抵押型。REITs总收益由资本利得和分红派息两部分构成,不同于股价的较高波动性,REITs派息比率长期稳定在3%到5%之间,且各地区差异不大,说明投资者持有期间现金流有保障。

将REITs的收益情况与其他综合指数做比较发现,过去20年美国REITs平均收益显著高于体现股市整体行情的标准普尔500指数和罗素2000指数,更加高于债券指数ML Corp/Govt;绝大部分时间REITs的分红收益率高于同期美国十年期国债收益率。整体来看,REITs兼具股票和债券的优势,既可获得物业增值带来的资本利得,又可通过租金收入分配获取较稳定的期间现金流,使得长期内REITs收益表现同时优于权益和债券,是良好的抵御通胀金融工具。

风险提示:1)资产证券化政策收紧;2)海外疫情超预期蔓延,国内经济失速下滑;3)房地产市场出现较大波动;4)国内税法等制度不利于REITs发展。

本文源自金融界

免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

今日中国财经