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固定收益 cfa「债券基金风险大吗」

2023-01-22 15:56:33 来源:融跃教育

CFA一级固定收益中主要有三个部分知识的学习,上次说了债券的条款,今天你知道小编要跟你说什么呢?告诉你是债券的风险,不知道你知不知道这些呢?

小编给你说说有哪些CFA债券风险,给你说说这些风险!

一、Interest rate risk:利率风险 

利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。

yield curve平行移动为interest rate risk,非平行移动为Yield curve risk。

二、Yield curve risk:利率曲线风险

随着经济在整个商业周期的不断运动,收益率曲线的斜率会呈现显著变化。

yield curve非平行移动为yield curve risk。

三、Call risk (Prepayment risk):提前偿付风险 预付风险

callable bond利率下降有call risk。

再投资风险是债券持有者在持有期得到的利息收入、到期时得到的本息、出售时得到的资本收益等,用它们来再投资所能实现的报酬可能会低于当初购买该债券的收益率的风险。

reinvestment risk与interest rate risk反相关。

五、Credit risk:信用风险

信用风险是指交易对方不履行到期债务的风险。

包括Default risk,Credit spread risk,Downgrade risk。外部信用增强的三个方法:第三方担保、银行信用证、债券保险。

六、Volatility risk:波动性风险

波动性风险存在于含看涨期权(Call Option)、提前还款权(Prepayment Option)、看跌期权(Put Option)等附加条件(Embedded Option)的固定收益证券。

只有含有嵌入期权条款的债券(callable,puttable)才有volatility risk。

所以这些知识你都了解了没有呢?

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