MSCI板块「MSCI全球指数」

北京时间8月8日凌晨，A股将迎来重磅利好——MSCI第二次扩容。多家主流投资机构的最新观点显示，近几个交易日持续对外部利空消息做出充分反映的A股，本周仍有望出现较好的触底反弹时间窗口。

1600亿抄底资金整装待发

最新消息显示，MSCI将于欧洲中部夏令时8月7日晚11时(北京时间8月8日本周四早晨5时)公布8月季度评议的最终决定。作为2019年8月季度指数审议的一部分，MSCI将把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%，同时公布指数成分股调整结果。

资料来源：中金公司

这是MSCI对A股纳入因子的第二次扩容。中金公司最新研究显示，本次扩容之后，A股在MSCI新兴市场指数中的权重将从当前的1.7%提升至2.5%；根据追踪MSCI 指数的资金规模进行静态估算，这次调整预计将会对A股带来约227亿美元(约1600 亿元人民币)的资金流入。

招商证券上周也发表分析观点表示，被动增量资金大概率会在8月27日当天收盘前流入。而主动增量资金的流入节奏，很大程度上取决于市场环境。有市场分析人士表示，近期市场持续走弱，主要股指和市场估值再次降至三个多月以来低位，外部主动资金的流入动力预计会显著高于5月。

白马蓝筹股最为受益

上海泰旸资产投资总监刘天君表示，从外资一直以来的投资风格和价值取向看，业绩能够保持稳健增长的白马蓝筹等核心资产板块，预计仍然最为受益。

“虽然近期有多只白马股出现业绩爆雷，但外资依然会看重投资品种的确定性；随着A股各板块全方位进入外资可投资范围，市场风格也会趋于均衡，但业绩增长有保障的绩优大盘股，尤其是大消费板块，仍然会是外资的主要投资目标。”刘天君表示。

基金机构也认为，外资持续流入A股的长期趋势还会延续。8月27日，MSCI将中国大盘A股的纳入因子由10%提升至15%之后，外资还会出现较大规模流入，目前市场偏于基本面主导的风格也不会终结。

来自招商证券的测算统计显示，截至7月末，北向资金在A股的持股总市值为10544 亿元，较前一个月小幅提高139亿元。分板块看，主板持股市值占比为82.63%，较前一个月下降0.83%；中小板占比为12.12%，环比上升0.24%；创业板占比4.67%，提升0.59%。

整体来看，外资在主板持股市值的占比小幅回落，中小板占比上升幅度有限，创业板占比有明显提升但绝对比例依旧较低。

A股逐步触底反弹

在下半周将迎资金面利好的背景下，多家私募机构对A股后市看法整体依旧积极。

石锋资产分析表示，近期外围消息面突发利空对市场情绪产生了较大负面影响，沪综指连续击穿了2900点、2800点整数关口，短期市场预计仍将以弱势震荡消化为主。不过外围股市的下跌以及消息面的再生波澜，只会干扰市场短期运行的节奏，在外资保持流入、经济基本面大体平稳的情况下，市场结构性震荡向上行情依旧会延续。

世诚投资总经理陈家琳分析认为，由于外部消息面等因素对市场风险偏好带来一定短期压制，现阶段A股尚缺乏进一步上攻的动力，但8月市场运行节奏可能表现为“在维持指数层面小幅波动的前提下先抑后扬”。即先消化一些低于预期的利空因素，随后再对部分有韧性的板块作出一定幅度的修正。

基金机构也分析指出，当前A股主要指数的估值仍处于相对低位，从资产性价比角度看，A股权益资产的潜在收益仍比3A债券等固定收益产品高，目前质地较好的股票资产仍然有积极配置的价值。

有私募人士分析指出，在当前不少白马蓝筹股已经跌至阶段性新低的背景下，MSCI第二次扩容可能给部分受益板块带来“抄底抢跑”的投资机会。

（文章来源：中国证券报）