2023-01-19 19:52:31 来源:证券市场周刊
2022年以来,股债市场双双震荡,中短债基金却悄然走红。银河证券数据显示,截至2022年一季度末,短期纯债债券型基金的规模从一年前的1382.47亿元跃升至3079.42亿元,涨幅超过100%。
中短债基金规模之所以上涨较快,主要是因其较稳健的业绩表现吸引了较多的避险资金。Wind数据显示,截至5月31日,沪深300年内跌幅17.18%。相应地,含权类资产的回报也随之走低。据银河证券统计,股票基金和混合基金净值跌幅分别为17.70%和14.19%。而中短期纯债债券型基金2022年以来回报为1.45%,高于同期的长期纯债债券型基金的1.42%。与此同时,从胜率上看,年内98.5%的中短债基金实现了正收益,赚钱效应明显。
拉长时间来看,中短期纯债债券型基金A过去两年回报为5.51%,其中广发“景”系列产品表现较为亮眼。银河证券数据显示,截至5月31日,过去两年的时间里,广发景明中短债债券A (006591)、广发景和中短债债券A (006870)和广发景兴中短债债券A (006998)的回报分别为6.57%、7.45%和6.14%,分别排名同类基金的14/60、3/60和22/60{同类指中短期纯债债券型基金(A类),过往数据不代表未来表现,基金投资需谨慎}。
近期,由于对未来资金面预期的分歧,现券市场回调幅度较大。兴业证券认为,经过近期的快速回调后,市场风险有所释放。6月份的资金利率面临的负面制约相比4-5月份有所增加,但资金利率中枢系统性在2%以上的概率可能不大。6月份流动性宽松仍大于基本面修复,债券市场相比前期波动上升,但仍处于利多环境。
广发基金宋倩倩认为,当前中短端调整相对比较充分,目前整体风险可控。随着上海复工复产,市场担忧经济的边际改善会让市场的回购利率中枢向法定利率回归。与此同时,机构久期敞口暴露有限,市场短期拥挤度不高,情绪并不极端。加上对经济基本面和货币政策的预期,目前债券短期仍处于交易窗口期。
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