2023-01-17 16:55:31 来源:二元观财经
美联储从6月1日执行缩减资产负债表计划,9月前每月减持475亿美元资产,之后扩大至每月950亿美元,当前这475亿美元资产中就包含美国国债,对于债券持有国来说,美联储开启抛售债券的动作,无疑将打压美债价格,对持有国形成损失。
美国财政部周一公布国际资本流动报告,我国5月所持有美债减少226亿美元,总持仓下降到9808亿美元,是2010年以来,持有美债规模首次跌破万亿美元。我国是美债持有第二大国,国际资本流动报告显示美债持有第一大国日本5月也抛售57亿美元美国国债。两大持有国同时抛售美债,对于美联储缩表对债券价格打压是存在因果关系。
我国持有美债金额2010年来首次跌破万亿,是否可以看作是“去美元”化加速的实质动作?
为了压制通胀,美联储开启加息缩表进程,计划9月后加速抛售国债,这是典型为了控制自家通胀,还要找人出工钱的行径,显然会让持有美债国家很不舒服,下半年更需要关注的是,中国和日本五月开启减持美债动作后,随着美联储9月抛售美债提速,9月前是否将会有更多国家会加入美债抛售中来,这将关系去美元化的路径。也关系美元指数九个月前的走向。
世界短期离不开美元,去美元化路还会相当漫长,但2022年注定是这个路径上关键一年,这一年G10国家中出现了贸易完全“去美元化”的国家,这一年我国持有美债规模首次跌破万亿美元。
美债之后,储备多元化将会去向何处?欧元债券,资源储备,黄金储备,当然都是方向,也都可能受益于全球“去美元”的路径,我国经济总量与美国经济总量的比超过70%,我国黄金储备量仅为美国超8000吨储备量的25%。美国废弃布雷顿体系后,通过美元石油挂钩,实现了能源与美元锚定,俄乌危机后,俄罗斯用石油天然气锚定卢布,稳定了卢布,那么中国未来用什么锚定人民币?
世界黄金协会调查数据为,超25%央行未来一年具有增持黄金意愿,意愿值近些年呈现逐年上升态势,我国削减美元债券持有量后,黄金或将是持续受益储备多元化的为数不多的品种之一。
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