基金收益几个点卖出比较好「基金低点买入,高点卖出可以吗」

导语

“本来之前赚了近20个点，没卖，现在收益全没了”

“买完基金后，市场跌跌不休，从亏10%，到亏20%，现在已经被深套”

“定投无需择时，任何时候开始都可以，但什么时候卖呀？”

......

俗话说，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。基金投资，想要赚钱，除了会买，会卖“保住胜利果实”更重要！本期，我们就来聊聊基金何时卖出、以及怎么卖。

一、什么时候卖？

可以把握以下几个时点：

1、达到预期收益/止损点

投资前，我们一般建议设置止盈点和止损点，即达到目标收益率或最大亏损时卖出。这样做的好处是让投资保持“本心”，不因市场上涨而贪婪，在下跌市中也能更清醒。不过，设置止盈点和亏损点也是有技巧的。

比如：对于股混基金，由于基金本身波动较大，预期收益和止损点要设的相对高一点，如目标收益率设为30%，最大亏损幅度-10%，而债券型基金就要设的低一点。还有，如果你的风险偏好较高，期望获得更高的收益，止盈点和止损点也可以设的再高一点。当然也要考虑到当前的市场行情，如果市场前景不明，可以降低止盈点，及时落袋为安。

需要提醒的是，一次性买入要止损，但定投无需止损（只要标的没问题，坚持定投总会有盈利的一天）。

2、市场高估，风险大

如果在市场中摸爬滚打几年，想必大家知道，市场短期调整不可怕，尤其在市场处于低位时，因为市场下跌的空间是有限的，真正可怕、应该警惕的是市场从高位大幅回落、牛转熊的行情巨变，比如08年、15年的股市大跌。

我们知道，公募基金有最低股票仓位的限制，这意味着即使基金经理能准确预判市场，也无法避免基金净值的大幅回撤。

那怎么判断市场风险很高了呢？对普通投资者来说，最简单的就是看估值，比如PE、PB。当市场高估时，基金就要考虑卖出了，不管基金盈利还是亏损，都要先离场。否则，可能就要忍受净值的大幅回撤。

数据来源：Wind；数据区间：2005.01.04~2020.03.09

3、基金风格和市场风格不符

众所周知，某个阶段涨幅好的基金，都是契合当下市场风格的基金。比如：2016、2017年，市场风格严重偏向于大盘股，是“白马蓝筹”的天下，以大盘蓝筹股为代表的上证50、沪深300指数基金表现很好，而中小创却跌的很惨。如果那个时候你一味地抱着“中小创”基金，别说赚钱了，还在亏钱。

所以，一旦市场风格切换，你持有的基金风格和当下不符时，就要卖出了。当然，并不是让你“一边倒”地倾向于另一种风格，而是至少不要全仓、或重仓已不在风口的基金。

因为你不知道“风向”什么时候变，从A股市场看，并没有明显的规律和周期可循，如果只是一味地等待，不仅是煎熬，还会错过其它基金上涨的机会。

二、具体怎么卖？

说完了基金卖出的几个时点，下面介绍三个常用的基金卖出的方法。

1、目标收益率止盈

即达到目标收益率，就止盈赎回。这里，可以按累计收益率止盈，也可以按年化收益率止盈。

其中，累计收益率没有考虑投资的时间因素，其设定依自身的风险偏好、预期收益、市场情况而定，比较灵活。而年化收益率，则考虑了时间因素。相比于累计收益率，年化收益率的设定可以参考历史数据。

以偏股混合型基金为例，近16年（2004.1~2020.3）复合年化收益率为14%。这意味着长期看，偏股混合型基金可以获得年化14%的收益。因此，年化14%是一个可参考的指标。如果是定投的话，一般年化8%~15%是可以参考的止盈点。

数据来源：Wind；数据区间：2004.01~2020.03

注意，达到目标收益率后，不用一次性全部抛出，可以2~3次分批卖出，这样可以让“子弹”多飞一会。

2、控制最大回撤止盈

上面讲了目标收益率止盈，有人可能问了：如果卖完后，基金继续涨怎么办呀？感觉错过了一个亿......

不妨看看控制最大回撤止盈。它指的是，在目标收益率（这里称为“止盈信号线”）的基础上，设定最大回撤阈值，达到止盈信号线先不止盈，而是每日观测，只有当最大回撤跌破阈值时，再止盈。这样做的好处是，如果基金继续上涨，只要在一定范围内进行调整，就不会卖出，从而提高获取更高收益的可能性。

比如：一次性买入某基金，假设止盈信号线是50%，最大回撤阈值是15%。当基金收益率达到50%时，先不止盈，而是每日观测。假如基金继续上涨，最高涨到70%，随后调整，收益率跌至55%（70%-15%）时，就止盈。

这个方法更适合牛市行情，在牛市获得超高收益后，即使市场崩盘也可以成功逃离。但是，注意了，如果最大回撤阈值设的太小，也容易因市场回调被“震”出来。

3、估值止盈

当参考指数的市盈率PE或PB处于历史高位时，就要见好就收、适时赎回了。怎么看PE、PB处于历史高位呢？通常我们看的是历史百分位。一般，当估值百分位大于70%，就说明高估，这时就可以分批卖出了；当估值百分位大于90%时，说明已经极度高估，风险已经较大。

同时，还可以参考ROE、股息率、PEG等指标。其中，ROE和股息率越高，代表盈利能力越强，越有可能被低估。PEG则是从PE衍生出来的一个指标，PEG=PE/（企业年盈利增长率*100），PEG越低，低估的可能性越大。

这个方法更适合指数基金，参考指数就是跟踪的标的指数。对于主动型基金，可以参考代表其风格指数的估值。比如，如果偏向于大盘蓝筹股，那就参考沪深300；如果偏向于小盘成长股，那就参考中证500、创业板指。

总结

相比择时买入，何时卖出更为关键。很多人买基金赚不到钱，很大一部分原因就是不会卖。想要会卖基金，首先，要知道什么时候卖，我们介绍了3个卖出时点；其次，就是怎么卖，这就要掌握一些方法，本期介绍了3种最常用的止盈方法。不管是一次性买入、还是定投，止盈的方法都是相通的，大家找到适合自己的就好。

免责声明:以上内容不推荐基金，不构成投资建议，据此操作风险自担，股市有风险入市需谨慎。