债基什么时候涨「债基不改长期上涨趋势」

有多少人对于债基的印象就是收益较低，但是很稳健的？举起手来让我看到你们的双手好吗！

可能有不少小伙伴都发现了，今年有不少债基的收益竟然都有了40%，甚至50%、60%以上！（数据来源wind，截至2021年11月25日）

再详细一看，原来这些收益惊人的债基都是投资于或部分投资于可转债的基金。哦，原来是可转债呀，那就不奇怪了！可能还有很多朋友们不太了解可转债，今天我们就来给大家讲讲可转债！

可转债全名“可转换债券”，它相比普通的债券，还可以在规定的期限内，按照规定的价格转化为公司的股票。

因此，它有着普通债券没有的优势：一方面，它有着转债到期后按约定还本付息的打底收益；另一方面，持有人可以选择转换成股票，如果公司股价“芝麻开花节节高”，那可转债同时还可能有跟随股票趋势的收益。

很多伙伴听到这儿可能又蠢蠢欲动了，但是也要小心，可转债的风险也要高于一般债券！

首先，可转债在二级市场上的价格波动可能很大。相比股票而言，可转债甚至没有涨跌幅的限制，因此出现大幅的波动也是常有的事。

存在二级市场，就存在着估值问题。现在转债市场一个非常核心的问题就是估值。我们重新梳理了转债整体的估值，把过去被游资操作过的个券剔除，再找可比的口径去看过去20年整体的估值情况，发现估值大约在 70%-75% 的水平，比较偏贵，因此可转债投资更需要警惕风险！

另一方面，投资可转债还要小心触发强制赎回条件。小伙伴们现在大概都已经了解了，可转债的溢价主要是来自于对应的正股价格涨到较高的时候，可转债可以以事先约定的较低的价格买入正股。例如正股已经涨到20元，而可转债约定持有人可以以10元的价格将债券转换成股票，那么每股就可以赚取10元利润。

但是，当满足一定条件时，公司有权启动“强制赎回可转债”，那么持有人就必须在规定的时间内卖出可转债，否则就只能获得债券本身的本金和利息了。较为常见的可转债强制赎回条款有“30 日中 15 日高于转股价 130%”。

事实上，可转债是一种门槛较高的投资标的，因为投资者需要研究清楚它的正股、债券利率、债券期限、转换价格、各种条款，还是不太容易的。因此，大家如果想要投资可转债的话，可以选择一些可转债基金，交给专业的基金经理来帮我们投资。

经过今天的介绍，大家对于可转债了解了多少呢？祝大家开开心心赚大钱！

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风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。