2023-01-15 13:59:52 来源:小韭菜菜菜菜呀
一般而言,可转债是一种低风险投资,但这种低风险是总体而言的,并不代表每个可转债都没有风险,如果不会买入,低风险的可转债依然可以演化为高风险。所以,非常有必要了解一下什么样的可转债不值得买。
1、已公告强赎的转债不能买
强赎一方面是为了维护发行人的利益,另一方面也是促进转股,所以可转债一般都有强制赎回条款,比如30个交易日内,只要有15个交易日正股的股价大于转股价的130%,那么发行人就可以按照一定价格将可转债赎回。
一般强赎就意味着可转债目前价格较高,且有较高的一个溢价空间。失去了炒作价值,因为有明确的赎回日期,一般不会有大资金进行炒作。
最后也是最重要的一点,一旦你忘记了卖出和转股,被强赎只能获得本金 当期利息,往往只有100-102元左右,可能会造成巨大亏损。
2、高价格、高溢价的转债不能买
什么是双高转债?就是价格高,溢价率高,这类的转债已经被游资盯上,容易暴涨暴跌。
有很多不明觉厉的投资者看到上涨迅猛,就会跟风买进,然后游资出货,可怜散户就会被深深被套牢,等到游资撤退的时候,再度开启暴跌,高价转债上涨空间很少,下跌空间很大。这些转债往往是前期被炒作的妖债,这些高价格、高溢价的转债隐藏着巨大风险。如智能转债最高被炒到360元,现在只有114元,跌幅惊人。
3、低价格、高溢价的转债不能买
低价格、高溢价的转债面临的风险,则是价格的长时间不涨。这类转债拿着挺安全,但往往波动较小,损失了机会成本。
转股价下修是可遇而不可求的,投资不能寄希望这种小概率的事情上。
这种长时间不下修转股价的转债称为”钉子户“转债。对这类转债,办法也有,可以先观察,等到董事会提议下修转股价或正股有启动迹象时,再入手也不迟。
4、大幅破净的转债不能买
如果说低价格、高溢价的转债中有些还有下修转股价的机会,那么大幅破净(股价大幅低于净资产)的转债下修转股价的机会可谓微乎其微,即便下修了,最多只能至每股净资产,不能下修至净资产以下,离股价价格还有较大的差距。
5、剩余规模离3000万元较近的转债
当剩余规模小于3000万元时(以面值计算),公司也有强制赎回的权利。如果剩余规模小于3000万元,万一发布类似强赎公告,对转债价格尤其是“双高转债”,也是大杀器。
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