2023-01-11 13:01:16 来源:华尔街见闻
美债收益率正面临上行风险。
周二,美国国债的无情抛售仍在继续。截至目前,基准10年期美债收益率保持在2.716%,此前一度飙升至2.80%以上,为2018年12月以来的最高水平。
交易员押注美联储将加快紧缩步伐以遏制通胀。从摩根大通资产管理公司到MUFG Securities Americas的策略师们都表示,10年期美债收益率可能会攀升至3%以上。
据彭博报道,加拿大CI Financial Corp旗下GSFM的投资顾问Stephen Miller表示:
这是债券市场在经历了一段相当不错的涨势后面临的新状况——美债收益率在被人为压低后,除了上升之外已无路可走。
尽管周二公布的续创40年新高的美国3月CPI数据,使得美债抛售一度被逆转,美国5年期国债收益率跌幅扩大至10个基点以上。但Miller预计,10年期美债收益率有超过3.5%的可能性,“美联储迟迟没有意识到通胀何时到来,市场也迟迟没有意识到通胀何时真正走出了瓶颈,我们现在都在追赶。”
彭博的一项衡量美债总回报率的指标今年下跌了近8%,而且随着市场对加息押注的增加,这一指标有望创下至少自1973年以来最大的年度跌幅,这可能标志着长达40年的债券牛市彻底结束。10年期美国国债收益率的长期下降趋势将在2.83%左右被突破。
掉期交易商预计,美联储将在今年余下时间加息超过220个基点,可能在未来两次会议上每次加息50个基点。
美债的抛售也蔓延到了其他市场,澳大利亚和新西兰的债券收益率也在攀升。日本10年期国债收益率也升至0.24%,逼近央行设定的0.25%的上限。
据彭博报道,悉尼Torica Capital的首席投资官Raymond Lee认为:
美联储正在优先考虑风险通胀,而不是风险资产和就业,这意味着他们任由利率不断走高,直到股市“不能再忍受了”。
现在不是持有长期利率头寸的时候。
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