富国基金 债券基金大卖表示股市到底了吗知乎「富国债券基金怎么样」

根据某些反向指标做投资的经典理论，历来为投资者所津津乐道。

比如数证券公司营业部门口的自行车，来判定市场过热还是过冷。

但是随着网上交易和移动交易的普及，以及大伯大爷不再骑自行车去营业部，这一招已经不管用了。

又比如根据小卖部陌生收银大妈是否向你推荐股票，来判定市场是否达到顶部。

但是随着淘宝、京东以及饿了么的流行，人们去超市的频率越来越低；

随着低头看手机的时间越来越长，人们也不再和收银大妈搭话。

那么还有什么可以成为市场过热过冷的反向指标呢？

1、基金发行销量。

偏股型基金的爆款，几乎每一次都成为股市见顶的标志。

2007年10月A股市场正处于6100点的癫狂峰值，这时国内一家合资基金公司发行了一款叫“亚太优势”的QDII基金。10月16日一天即获得1000亿的认购额，以至于公司不得不采取配售手段。而10月16日就是2007年牛市到达最高点的那天！

2015年6月A股再次飙升到5100点上方，彼时人人都认为“万点不是梦”。仅2015年5月到6月的两个月里，就出现了8只百亿级的偏股型基金，且几乎都是一日售罄。其中5月25日发行的“XX新丝路基金”和6月15日发行的“XX医疗服务基金”达到287亿和262亿的规模。而6月12日就是2015年牛市到达最高点的那天！

2018年1月A股在过去的1年里上涨了超过50％。1月16日有家基金公司发行了一只“爆款”基金，一日募集300亿。1月24日，A股见顶开始长达一年的下跌。

回首来看，不得不说有点神奇，巨无霸级偏股型基金发行现世，与股市见顶的时点竟然如此契合，应验日期的先后不超过10个手指的工作日。此前此后，20年来其他时间未见有百亿级公开发售偏股型基金的出现。

当然，公平的讲，这些基金的出现是指股市见顶的征兆，而不是股市见顶的原因，所以不能怪它们。就像地震前你看见大群青蛙横过马路，你不会指责是青蛙过马路造成了地震。

那么问题来了，反过来是不是成立呢？

当投资者出于避险而去投资债券型、货币型基金这种固定收益类产品时，大块头基金的横空出世，是不是股市见底的征兆？

2005年8月8日，在一片惨淡的市场中，一家基金公司突然发行了一只规模达115亿的“XX稳健收益债券基金”，令市场为之侧目。而此前的6月3日与7月18日，上证综指走成双底，然后开始了涨幅达600％的史上最大牛市行情。

2008年11月，A股因为美国次贷危机引发了暴跌，从最高点下来到11月4日跌去了74％，只剩26％，投资者的账户和归零也差不多了。11月18日，一家基金公司突然发出了一只规模达59亿的“XX恒久增利债券基金”，市场正震惊于原来投资者还是留着不少钱的，A股指数在接下来的10个月里快速上涨翻了倍。

2012年二季度到2014年的二季度，A股市场度过了最煎熬最漫长的一个黑夜。这两年里，爆款债券基金、短期理财基金、货币市场基金大行其道，发行规模超过50亿的达到近30只，大多数月份里规模令人咋舌的固定收益类基金层出不穷，过百亿的已经不稀奇了。2014年7月，A股市场从2000多点开始上涨，直到牛市顶峰5178点。

2016年2月底，A股从熔断后的低点开始，在众人狐疑和犹豫的目光中踯躅上行。2016年5月份和9月份的低点里，市场上依然出现了发行规模达300亿和280亿的定期开放债基。后来这波小牛市一直持续到2018年初。

看起来，债券基金大卖与股市见底有一定相关性，但在时点上远不如偏股型基金大卖见顶来的精确，时差少则几天，长则好几个月，但置信度还是可以的，只是需要用时间来等待罢了。

有些客官要问，是那些人傻吗？

非也。趋势投资你敢违抗啊？与大多数人反着来你敢做啊？从众的话，做错了不怪你；但不从众，做错了就要怪你，你一定很清楚的嘛！

最后，再来说说最近几个月债券基金发行的情况。

不少客官可能注意到近期债基大热，爆款中短债、指数型债基不少，2018年10月份以来至少有10只发行规模超过50亿，百亿以上的也有了两只。这些意味着什么？

前面说了，地震了不要怪青蛙，但看到青蛙并不意味着马上要地震。尤其是大热债基和A股底部的关系有点暧昧。

只能说，A股在底部区域，但什么时候起来并不知道。也许年初已经见底了，也许，还在等下一只更爆款更巨无霸的债基横空出世！