《可转债投资黄金宝典》「可转债投资看什么书」

文 | 空杯心态2.0

作为一个优秀的投资品种，可转债打破了传统投资认知里低风险只能赚到低收益，高收益就必须承担高风险的成见，打开了低风险高收益的新世界大门。

可转债投资黄金宝典

可转债全称是“可转换债券”，本质是一种债券，但具有一个特殊的属性-在特定时间，持有人可以按照特定价格（转股价）将可转债换成可转债发行公司的股票。

本质上是上市公司拿股权进行融资，并不是真的打算最后到期还本，其真正目的是为了“借钱不还”。

低风险属性（下有保底）:源于债券的低风险属性；在可转债发行公司不破产退市的情况下，可转债都是要还本付息的。

高收益属性（上不封顶）:通过对可转债的投资收益回测，可转债年化收益率接近20%。（股神巴菲特几十年投资生涯的历史平均成绩）20%并不是可转债收益的上限，历史最高可转债价格达到600元。（初始发行面值100元)

债券期限:可转债发行的年限，从发行那天开始最多能在市场上存续多少年，普遍是6年。

债券利率:发行公告上会公告每年利息，最后一年比较特殊，要偿还当年的利息，还要偿还本金，所以最后一年规定偿还的金额包含了最后一年的利息。

信用评级:三类九级制，根据发行主体情况及债券本身情况，信用评级从高到低分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，可以额外使用 或-进行微调。A级债券信誉较高，支付本息不成问题；C级债券信誉较低，本息损失概率极大。

回售:分为有条件回售和附加回售。有条件回售是指持有人可以在特定条件下，将手中持有的可转债以特定的价格卖回给发行可转债的上市公司，上市公司无权拒绝此项交易。附加回售是指假如上市公司通过可转债募集到的资金用途与公司在募集说明书中承诺的情况发生了重大变化，可转债持有人可以享有一次回售的权利。特别需要注意的是，有一些可转债没有设置回售条款。

强赎:满足特定条件情况下，可转债发行人（上市公司)可以按照特定价格强制从可转债持有人手中提前赎回已发行的可转债。满足特定条件，强赎才能被触发。一种是可转债余额不足3000万元时；另一种是在转股期内，正股价格需要满足特定的时间条件和约定价格条件。

转股价:转股价是在可转债发行的时候就已经写在了发行公告里可转股数量=可转债面值/转股价

下修:大股东下修转股价的核心目的是提升转债价格，借钱不还。

T 0交易制度:随时买入，随时可以卖出，这点同A股T 1的交易规则完全不一样。

无涨跌幅限制:日内股票主板10%涨跌幅限制；创业板20％；京市30％；可转债在交易日内无涨跌幅限制。

临停制度:上交所上市的可转债，交易价格当日涨幅超20%，停牌30分钟；交易价格当日涨幅超30%，则停牌至14:57。深圳交易所上市的可转债无临时停牌制度。

委托价格限制:上交所委托价格限制70－150元，深交所的可转债价格限制70－130元，超出限制范围，直接作废单处理，不会进入集合竞价。

概率:用数值来表示某件事发生的可能性，100%代表必然会发生，0%代表了必然不会发生。（比如股市的七亏二平一盈概率)持续地对大概率事件下注，并同时有意识地预防那些足以毁掉我们生活的风险。

期望=正确的概率*相应的奖励-错误的概率*相应的处罚。期望值为正的情况下，才有投资的价值。期望的本质就是预期收益。

风险:预防风险，是一个投资者以及每一个普通人需要终身牢记的事情。投资的目的是获得最大化收益和降低系统化风险，所以投资的刚需就是避险，而最佳避险常识就是永远不要押上全部！（一把梭哈，all in的赌徒心态)。

可转债打新指的是对新发行的可转债进行申购，根据中签情况缴款认购，等待上市获利卖出的一系列行为。

可转债申购:目前采用信用申购制度（股票采用市值申购制度，股票持仓沪市1万元市值，深市5000元市值可各获得一个配号）。

信用申购:每个人都享有平等的权利。唯一的要求:要开通一个证券账户。（可以把家中成人全开通，多账户申购，提高打新中签率）。

认购:中签后会收到开户券商的短信提示，最晚缴款时间为认购日下午4点前，逾期未缴或者缴纳不足均视为违约。12个月内连续违约3次，证监会处以6个月内不允许进行新股及新可转债打新的惩罚。

配售:指正股持有人可以根据持有正股的股份数量，申请配置一定数量的可转债。（相关可转债发行查询网站:集思录，富投网）

一个低投入，高收益且持续稳定的投资品种，集合了股票和债券的优点于一身，你是不是有些心动呢?