兴证国际证券有限公司「兴证集团」

近日，格隆汇“2021年度大中华区最佳上市公司”评选结果揭晓。凭借社会责任方面的优异表现，兴证国际获得“最具社会责任公司奖”。该奖项不仅是对于兴证国际在2021年取得的ESG方面成绩的嘉奖，更是对公司以社会责任为导向的企业价值观的认可。

当前，随着国内外市场环境日益复杂、国家越来越重视可持续发展和社会公平，企业的ESG能力（即企业对于社会、消费者及员工的履责能力）在更长远的经营软实力以及社会、经济价值创造中发挥重要作用。因此，海内外投资者和机构比以往任何时候都更关注企业的社会责任，与企业社会责任息息相关的ESG已经成为影响企业投资价值的重要因素。

面对社会责任/ESG这一个发展过程中的必答题，兴证国际是如何交出一张让投资者满意的答卷？

以碳中和债券赋能，全面拥抱双碳趋势

2021年，既是兴证国际在香港注册成立十周年，也是母公司兴业证券的三十而立之年，同时还是“十四五”开局之年。

与“十三五”相比，“十四五”在生态环保方面的工作重点已从单纯的污染治理转变到生态环境质量提升上面。中国“2030碳达峰、2060碳中和”已上升至前所未有的高度。30·60目标是一个巨大的挑战，需要社会各界共同努力。

在新年的一年里，兴证国际继续推动转型升级，积极践行可持续发展理念，实现企业长期价值的再次跃迁。

在更多企业才开始陆续反思如何将自身发展与环境以及社会发展更好地衔接，当前兴证国际先人一步，已经在ESG发展道路上成为金融标杆企业——2021年兴证国际成功助力发行“碳中和”主题债券，凭借其在绿色金融领域的敏锐度和丰富经验，助力“双碳”目标的达成。

今年6月，兴证国际作为联席账簿管理人，协助兴业银行股份有限公司香港分行成功发行9.22亿美元等值高级无抵押“碳中和”主题绿色债券。这是在债券通公司e-Prime簿记平台上定价的首单ESG债券和首单中资股份制银行金融债券，对行业而言具有标志性的作用。部分相关债券采用国际标准，面向全球投资者发行，吸引了全球73家投资机构踊跃参与，超额认购4.45倍，其中相当比例订单来自欧洲和美洲的专业ESG投资机构，最高时点订单规模达41.06亿等值美元。

能协助发行境外“碳中和”绿色债券的中资券商为数不多，兴证国际是当中颇有竞争力的一个。这是因为境外绿色债券的标准高于我国绿色定义的债券。我国CBI绿色定义较为宽泛，而国际绿色债券的资金应用到绿色产业的比例往往达95%甚至100%。此外，境外发行绿色债券对于发行券商的业务经验以及专业能力提出了较高的要求。

2021年以来，中国碳中和债券市场迅速兴起。前三季度，银行间市场以及交易所发行碳中和债合计1889.72亿元，预计全年发行规模会突破两千亿元大关，足以见得旺盛的绿色融资需求。

事实上，要达成“双碳”目标，所需要的资金体量巨大，政府资金只能覆盖很小的一部分，市场作用必须充分调动起来。碳中和债券是绿色债券中最热门的子品种，相比其他的绿色债券更聚焦作用于清洁能源、清洁交通、绿色建筑、碳汇林业等具有碳减排效益的绿色项目，也这意味着更贴近双碳目标。

兴证国际顺应“双碳”发展趋势，通过发展绿色债券业务，切实降低相关产业的融资成本，引导资金支持绿色实体经济发展。通过推动“碳中和”债券发展，兴证国际大力支持绿色、低碳、循环经济发展，成为行业标杆。

引领绿色金融创新，构建绿色核心竞争力

笔者留意到，在政府加码“双碳”政策以前，兴证国际早已展开对可持续金融的探索和布局，并展现出强大的金融创新能力。

事实上，兴证国际是最早开始致力发展可持续金融的企业之一。除了提倡将环境、社会因素纳入尽职调查和了解客户的考虑因素外，兴业国际还一直逐步扩大包括对投资、融资的项目在环境和社会方面进行评估，并为上下游公司提供绿色金融服务，从而起到保护和改善生态环境的作用。

当前，我国的境外绿色债券市场正处于快速发展阶段。从第一支境外绿色债券发行至今，我国境外绿色债券的发行项目数从最初的2家，增长到2020年的29家；发行金额也从13亿美元增长至超过100亿美元。依托对于绿色金融的深刻理解，兴证国际充分把握这一机遇，针对较为成熟的国际绿色债券市场，探索绿色债券的跨境发行，吸引国际成熟的投资资本。

2018年起，兴证国际就在行业内率先走上“绿色之路”——公司通过首次承销境外绿色金融债券，踏出绿色证券金融版图的第一步。随后，公司全面推动绿色证券金融业务的发展，先后参与了禹州集团、长兴城投、水发集团等企业的境外绿色债券发行。

2020年，兴证国际在点心债、绿色债、抗疫债等创新业务作出了行业瞩目的重要尝试。

其中，兴证国际作为联席全球协调人，成功助力兴业银行完成4.5美元蓝色债券的发行。该蓝色债券于《绿色债券框架》下发行，符合ICMA《绿色债券原则》，将全力支持海洋污染防治及可持续蓝色经济发展，包括支持海上风电、沿海地区污水管道及污水处理、航运及港口污染防治设施及沿海地区城市防洪设施的建设、运营及维护。该债券的发行实现了历史上零的突破——这是商业性金融机构中首批发行的蓝色债券。另外，公司还协助兴业银行发行30亿港元COVID-19抗疫债券。

这些正是兴证国际主动拥抱行业发展方向、坚持以金融力量创造社会价值的成果。而作为行业中社会价值理念先行者的兴证国际，在助推各行各业向绿色道理升级转型的同时，也为公司自身带来了更多的业务增长点。

ESG树立长远发展的价值基础

监管对ESG披露要求不断升级，投资者在投资决策中对ESG考量的日益重视。因此ESG报告对于投资分析的重要性不言而喻。

我们从兴证国际ESG报告中，可以看到了公司在在环境、社会及公司管治等领域的不俗表现。兴证国际积极响应国家与时代需要，在生态建设、慈善公益、驰援抗疫等方面，持续为公众创造社会价值，

首先，兴证国际长期践行生态环境可持续价值。公司关注自身营运对环境的影响，通过多种渠道推动可再生能源及保护环境资源，实现公司与环境的可持续发展，包括通过提高能源及资源利用效益、推行绿色办公室、低碳出行等政策，来降低能耗、减少温室气体排放量及大气排放物。

比如，公司积极响应世界自然基金会一年一度的“地球一小时”活动，与全球数百万人携手参与节能行动并关闭办公室照明灯，并承诺珍惜自然资源以守护地球的未来、实践可持续的消费模式、减少浪费，同时尽量使用可再生能源。兴证国际义工团队还常常举行环保绿色活动，支持环保事业发展，为环境的可持续发展做出贡献。

公司不仅在公司内部提升环保意识，同时向客户推广，让客户参与其中——比如通过为客户建立了以电子形式发送账单服务等形式，鼓励与客户共同协作减少对环境的影响。从公司业务层面到员工个人及客户合作层面，兴证国际都不遗余力地履行绿色发理念，践行生态环境友好型发展模式，推动企业与环境共生发展的良性循环。

此外，兴证国际从发展早期就开始积极参与各种社会发展和公益项目，关注社会上需要帮助的群体。从2017年开始，兴证国际就开始参与香港保良局儿童助养“家舍赞助”计划，组织义工队探访独居长者、陪同长者参观工展会等，被保良局授予“阳光企业大使”称号。2019年，兴证国际获得香港社会服务联会颁发“商界展关怀”殊荣，表彰其为香港社会做出的贡献。

随着公司规模及能力的拓展，兴证国际持续加码社会公益。

2020年，公司举办公益日献出爱心捐款，该捐款被用于资助开展教育、扶贫帮困、赈灾救灾等各类公益慈善项目。在新冠疫情下，兴证国际还与群众共同抗疫，守护公共健康和人类命运，持续捐赠物资以扶助弱小。

2021年，公司继续支持香港保良局、香港青年爱乐乐团慈善基金会等多个香港慈善机构组织的爱心活动；公司还向香港保良局捐赠善款及抗疫物资，为保良局弱势群体提供帮助与支持。兴证国际还十分关注青年发展，积极为青年提供职业发展平台，比如参与由香港青年联会主办、中联办青年工作部联办的2021年“共创系列”暑期实习计划，为优秀学生提供实习生岗位，帮助学生进行职业选择与规划，助力社会共融发展。

由此可见，为社会持续创造价值的理念，已被纳入到兴证国际的发展战略中去。

结语

兴证国际作为一家香港综合性金融集团，是母公司兴业证券践行国际化战略的桥头堡，在各个领域彰显出极强的生命力，在ESG领域也不例外。

可以说，兴证国际已将可持续发展理念融入企业基因，并结合到运营的各个环节和具体的业务创新中，推进绿色发展，已成为了中国金融企业ESG的样本。

从投资的角度看，ESG的投资理念和实践正在形成全球性的潮流，践行ESG理念表现良好的企业也将更容易得到市场资金的关注，进而获得更高的市场溢价。由于金融企业的ESG起步较晚，兴证国际的ESG价值仍未被挖掘，蕴含着较大的增长空间。

而从企业价值来看，ESG理念已经深入到公司的治理结构、管理模式，甚至是商业模式中，未来成为强劲而持久的发展动力。在此基础上，兴证国际逐步成为具有全球影响力和增进社会福祉的国际化投融资平台，长期成长价值进一步被打开。

本文源自格隆汇