攻守兼备组合基金「保守型基金」

3月份，全球疫情蔓延下，投资者见证了全球资产价格史诗般的震荡，美股四次熔断，原油价格跌至1993年以来最低水平，就连黄金也难逃被抛售的命运。

受疫情拖累，上证综指3月下跌4.51%，一季度累计跌幅近10%。

去年一骑绝尘的权益类基金，随着股市震荡，业绩受到压制。固收类基金表现稍好，债券型基金平均回报1.74%，在所有品类中排名第二（数据来源：银河证券）。

天弘基金旗下固收类产品整体表现出色，无论是刚刚夺得金牛奖的天弘永利债券，还是天弘安康颐养、天弘添利等，在震荡市中都有上佳的表现。

如果将时间拉长到一年，这些基金同样非常耐看。截至2020年4月9日，天弘永利债券A、天弘安康颐养、天弘添利近一年收益分别为10.51%、10.89%、13.13%（数据来源：Wind）。

这些产品背后都有一个特别的名字：“固收 ”。

这些年，互联网 ，电子 ……，各种 概念大行其道，那“固收 ”到底是什么呢？

说白了，“固收 ”其实并不神秘，就是在传统债券类资产的基础上，通过配置其他类型的风险资产，来获取更高的收益。

➤ “固收”代表了风险低、收益相对稳定的债类资产，可以理解为底仓，用于获取基础收益，这部分资产通常占据了整个投资组合的绝大部分。

➤ “ 号”是风险略大于债券的资产，用于博取更高的收益。 “ 号”后面的风险资产，通常包括了打新、可转债、二级市场股票、股指期货、国债期货等。

围绕这个“ 号”，基金公司可以创设丰富多样的投资策略。

“固收 ”产品属于偏债品种，风险处于较低水平，但因为添加了风险类资产，收益水平又好于纯债基金，因此成为当前震荡市中的避风港。

以天弘永利债券A为例，除了80%的资产投资于债券以外，还有不超过20%的仓位可用于配置权益资产。

天弘永利债券由金牛基金经理姜晓丽管理，她擅长基本面驱动的趋势性行情，能够把握经济周期性波动，有效进行大类资产配置，果断把握债券趋势性机会。

如果股票行情好的话，这类基金或能够借股市的光，获得超越纯债基金的收益；股票市场不好的话，它可以专注债券投资，争取稳健收益。

中长期来看，这只基金的业绩非常喜人，最近一年回报10.51，近三年回报达17.65%，如果持有五年的话，总回报超过35.59%（数据来源：Wind，截至2020年4月9日）。

天弘永利债券A阶段表现，数据来源：Wind，截至4月9日

如果你是天弘永利债券的持有人，看到上述一连串数字，是不是很惊喜？

更令人欣喜的是，天弘永利债券A成立以来最大回撤仅为5.77%（数据来源：Wind）。

这是什么概念呢？简单来说，就是基金成立以来，投资者在任意时间买入，遇到最差的情况也就是亏损5.77%。

姜晓丽管理的另外一只偏债类基金——天弘安康颐养混合也是典型的“固收 ”产品。

这只定位于养老理财工具的基金，其股票仓位不超过30%，也是用债券打底，力图获取稳健回报，成立以来年化收益7.81%，历史最大回撤7.83%（数据来源：Wind，截至4月9日）。

天弘安康颐养阶段表现，数据来源：Wind，截至4月9日

还有一类“固收 ”基金，主要通过转债配置来增厚收益，如天弘添利。

得益于转债市场的火爆，天弘添利今年表现尤其出色，处于同类前列，截至4月9日，近一年业绩13.13%，排名同类前4%，成立以来业绩年年红（6/148，Wind）。

说起来，每家公司的“固收 ”产品都会有自身特色，而天弘基金在这个领域也是深耕多年，成绩斐然。

在投资管理上，我们始终以绝对收益为目标，注重风险控制，净值回撤小，长期业绩非常稳健。

另外，我们拥有业内最庞大的信用研究团队，基本上对发债主体的研究实现了全覆盖，且借助大数据、云计算等各种金融黑科技，帮助排雷。2018年以来，在信用债风险频频爆发的背景下，我们躲过了一个又一个雷区，保持了主动债券投资零踩雷的优良记录。

这还没完，看完前面的内容，大家应该明白，权益资产是固收 产品重要的“加分项”，而我们实力强大的股票投研团队将让“固收 ”业务如虎添翼。

天弘股票投研自2019年实施投研一体化改革，采取分组运作，产品赛道制管理的方式后，战斗力大幅提升，去年近半数主动权益基金排名同类前1/4，天弘文化新兴产业更是以87.84%的总回报，获得全行业同类排名第三的好成绩（数据来源：Wind）

天弘“固收 ”业务的领头人姜晓丽认为：在低利率环境下，攻守兼备的“固收 ”基金配置价值凸显，长期收益值得期待。短期来看，债券估值偏低，而转债估值不便宜，仍需等待估值进一步降低。从宏观经济出发，看好低估值的股票，特别是景气回升的建筑业。

有这样一群稳健且值得信赖的老司机掌舵，机智如你，还不赶紧给你的投资加点料？

风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。天弘永利债券成立于2008年4月18日，A类份额成立以来完整年度业绩分别为0.57%、5.00%、-1.3157%、7.39%、1.60%、9.68%、15.19%、2.63%、1.44%、1.44%、-0.37%、13.34%。天弘安康颐养成立于2012年11月28日，成立以来完整年度收益1.89%、14.86%、18.89%、2.43%、4.4%、2.21%、10.54%。天弘添利成立于2015年12月3日，成立以来完整年度收益2.58%、2.03%、5.02%、8.66%。