新基金发行突破2万亿,权益类占八成「基金成立规模和最新规模」

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新基金发行继续高歌猛进。

Wind统计表明，截至今年8月19日，按成立日期统计，年内新成立基金规模已突破2万亿份关口。今年来新成立基金数量为1117只，发行总规模已达到20031.74亿份。就现有情形来看，全年新基金发行还剩下四个多月的发行窗口期，这意味着继去年创纪录的3.14万亿元之后，公募行业又将迎来一个丰收年。

仅以8月19日为认购起始日统计，9月30日之前还有53只基金明确了发行档期。也就是说，包括正处在发行期的159只基金在内，在今年三季度剩下的时间里，基金发行数量将达到212只。

不过，新经济e线注意到，不同于去年的是，新基金发行的天平正越来越倾向于权益类产品，并对认购资金形成了虹吸效应。相比之下，债基份额正不断被蚕食，市场占比出现骤降。

分类来看，截至8月19日，股票型基金和混合型基金新成立基金数量分别为309只和591只，对应发行份额分别达2699.74亿份和13310.89亿份，市场占比分别录得13.48%和66.45%。以上加总计算的话，年内新成立权益类基金数量、份额分别为900只和16010.63亿份，市场份额占比已近八成，创下2015年大牛市之后的新高。

与此同时，年内新成立债基尚不足4000亿份，仅录得3681.85亿份，市场份额出现断崖跳水，下降至18.38%。而去年全年，新成立债基超万亿份，达10928.31亿份，市场占比接近35%。一前一后，年内债基占比大幅减少近17个百分点。

爆款基金占半壁江山

从新基金发行情况来看，爆款基金的吸金效应毋容置疑。新经济e线统计发现，截至8月19日，年内募集份额超过50亿份（含）以上的爆款基金共计有130只，新成立规模累计超过万亿份大关，高达10050.61亿份，占据了今年来全部新成立基金份额的半壁江山，市场份额高达50.2%。

基金发行统计

来源：Wind

其中，包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、普通股票型基金、增强指数型基金在内的权益类爆款基金合计达75只，占全部爆款基金之比接近六成，对应新成立规模合计达6105亿份，占比超过六成，为60.74%。

新经济e线注意到，募集份额在百亿份（含）以上的12只爆款权益类基金全部集中在今年一季度，仅南方兴润价值一年持有为今年2月成立，发行规模高达148.69亿份，该基金也是今年来募集份额最高的一只权益基金。余下11只百亿基金均为今年1月成立。

在成立时间节点上，今年上半年成立的爆款权益类基金多达66只，募集份额合计达5468.64亿份，占比高达近九成。相比之下，今年7月和8月，新成立的爆款权益类基金分别录得7只和2只，最高募集规模均没有超过90亿元。这一情况表明，在A股市场持续震荡下，资金的认购热情有所降温。

而且，与今年上半年多数爆款基金一日售罄不同的是，今年下半年仅兴证全球优选平衡三个月持有一只基金的发行期为一天，其发行份额为79.15亿元。其余爆款权益类基金短则两个发行日，长的则发行了31天。

不过，从爆款基金的净值回报来看，整体业绩表现并没有当初发行火爆这般抢眼。数据显示，截至8月17日，在今年一季度成立、发行总规模达到百亿的11只主动权益类基金中，9只成立以来收益率告负。

对此，有业内人士指出，整体来看，一季度并不是基金成立的一个好时点。今年年初基民认购热情火爆，但由于市场估值问题，彼时发行基金，基金成立后的建仓难度不小，同时，A股市场的结构性行情也是影响次新基金表现的一个重要原因。今年以来股市震荡行情，市场不确定性增加，基金经理对重仓行业的把控稍有不足，收益率便容易告负。

此外，一些投资范围受限的主题基金，则更难以抵御结构性行情的冲击。以消费主题基金为例，由于牛年以来消费板块震荡回调，导致这类基金今年大多表现不佳。

尽管如此，截至8月19日，在现已经排期的待发行基金中，权益类基金仍成为了绝对主力，在当天明确待发行的53只基金为例，就有10只股票型基金和36只混合型基金（其中25只为偏股混合型基金）。其投资方向主要聚焦新能源车、芯片半导体等火爆的高成长赛道。

有基金经理认为，A股结构性机会依然会持续，相对更看好成长风格，具有“全球比较优势”的中国制造业，以及国产品牌崛起带来的新能源和智能化大变革趋势，存在可观投资机会。

近一年百只债基清盘

与此同时，在权益基金大发展及赚钱效应突出的背景下，债券基金不仅发行速度明显趋缓，最近一年来债基清盘数量也大幅增加。Wind统计表明，截至8月19日，最近一年来宣告清盘的各类债基（短期纯债型基金、中长期纯债型基金、混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、被动指数型债券基金、国际(QDII)债券型基金）合计近百只。

来源：基金公告

8月17日，招商中债3-5年国开行A发布关于招商中债3-5年国开行债券指数证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告称，公司以通讯方式召开了本基金基金份额持有人大会，权益登记日为2021年7月14日，大会表决投票时间为2021年7月14日0:00起至2021年8月13日17：00止，会议审议通过了《关于终止招商中债3-5年国开行债券指数证券投资基金基金合同有关事项的议案》。

此前，根据《基金合同》第五部分“基金备案”中的约定：“基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续六十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当终止基金合同，并对本基金进行变现及清算程序，无需召开基金份额持有人大会。”

截至2021年8月3日日终，该基金已连续40个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形。除了招商中债3-5年国开行以外，今年以来，招商基金旗下还有3只债券基金已经清盘，分别为招商可转债、招商湖北省主题、招商中债-0-3年长三角ETF。

今年7月23日，招商可转债债券型证券投资基金2021年清算报告表明，截至2021年7月2日日终，本基金已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，已触发基金合同终止情形。该基金于2014年7月31日正式生效，基金合同生效日的基金份额（含利息结转的份额）总数为13.7亿份。但截至今年7月4日的基金最后运作日，招商可转债份额仅剩下3863万份，基金资产规模已跌破5000万元的清盘红线，为4409万元。

就在去年10月至12月间，招商基金另有4只债基也宣告清盘，分别包括招商安锦、招商1-3年央企债指数、招商中债1-5年农发行、招商招轩纯债，涉及类型包含中长期纯债型基金和被动指数型债券基金。

此外，新经济e线注意到一个突出的现象，今年以来债市缺乏系统性机会，债基赚钱效应已受到一定影响。从债券市场表现来看，7月债市受降准的影响，收益率曲线趋势整体向下，债券市场利率有所调整。整体来看，债券指数呈调整状态，中证全债、中证国债收益率分别为0.17%、0.04%，中证转债指数和中证企业债指数分别下跌1.45%和0.38%。

加之债基持有人日趋机构化的格局，为了留住金主“爸爸”，部分债券型基金已开始批量下调费率，以迎合机构投资者的要求。实际上，近期新发的债券基金管理费及托管费情况显示，各项费率均呈现下降趋势。对债基而言，整体市场份额骤降背后，是不是意味着这个冬天已经提前来临？

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