2018年债券违约「债券违约的上市公司名单」

3月6日晚间，新华联控股在上海清算所公告称，其2015年度第一期中期票据“15新华联控MTN001”截至3月6日到期兑付日，公司未能按照约定筹措足额兑付资金，不能按期足额兑付本息，已构成实质性违约。

资料显示，该债券期限为5年，票面利率6.98%。债券的到期兑付日期为2020年3月6日，应兑付本息金额10.698亿元。

新华联控股表示，正在积极与持有人协调达成展期，通过多种途径积极筹措资金，同时加快引入战略投资者，缓解资金压力，努力保障后续债务融资工具到期偿付。

债务危机加剧

新华联控股在公告中解释了该期债务融资工具未按期足额兑付的原因，称受不可抗力因素的严重影响，公司所属文化旅游、商业零售、景区景点、酒店餐饮、石油贸易等业务遭受重创，1-2月经营回款减少超过60亿元。加之持续受到融资难发债难的影响，偿付贷款和债券导致现金持续流出，流动资金极为紧张。截至3月6日，公司未能按照约定足额兑付本期债券。

事实上，新华联控股的资金紧张情况自去年下半年就已有端倪，集团今年以来也在采取多种手段解决问题，但发展至债券实质违约还是出乎了市场预料。

资料显示，新华联控股已成为涵盖文旅与地产、矿业、石油、化工、新能源、投资、金融、陶瓷、酒业等多个产业的大型现代企业集团，企业总资产超过1300亿元，2019年营收超过1000亿元。房地产是集团主要利润来源。

近年来，新华联控股加大了对文旅产业的投入，希望通过地产 文旅的模式为集团开拓新的业绩增长点。

一位新华联控股的前员工对中证君表示，近年来，集团把大量的资源倾斜到了文旅板块，在全国多地打造了不少精品项目。不过文旅行业资产较重，回收投资期限长，同时业绩还极易受到不可抗力影响。

另一方面，新华联控股原有主业房地产近年来业绩下滑明显，并未能在新业务培育期提供充足的资金。

2019年前三季度，主要受地产业务板块收入结算影响，新华联控股利润总额下滑52.34%。截至2019年9月末，新华联控股债务高达588.96亿元，较年初增长明显，其财务费用和资产负债率均较年初上升。

“黑天鹅”首先来自集团下属的上市公司新华联。2019年12月23日，新华联公告称，公司董事长兼总裁苏波因个人问题正在公安机关协助调查。

同日晚间，中南传媒公告称，公司控股子公司湖南出版投资控股集团财务有限公司与新华联控股集团财务有限责任公司成交的两笔线上同业拆借业务发生逾期，合计涉及金额3亿元。后双方和解。

进入2020年，集团总体资金状况仍未有明显改善。

2020年1月，民生信托对新华联控股尚未到期的26.8亿元信托贷款申请了强制执行，新华联控股持有的宏达股份、科达洁能、北京银行、赛轮轮胎、辽宁成大5家上市公司的全部股份被司法冻结及轮候冻结。后双方签订和解协议，相关措施撤销。

今年2月10日，新华联控股转让了其所持辽宁成大全部股份，获得13.39亿元。根据历史公告可知，此次转让属于亏本转让，资金紧张程度可见一斑。

3月6日晚间，评级机构东方金诚将新华联控股信用等级由AA下调至A ，评级展望为负面。此前，东方金诚指出，新华联控股未来3个月内面临到期或回购的债券金额达38.6亿元。

上市公司回应

针对控股股东债务违约，新华联第一时间公告指出，不会对上市公司生产经营产生直接影响。

3月6日晚间，新华联发布公告表示，上市公司与新华联控股为不同主体，具有独立完整的业务及自主经营能力，在业务、人员、资产、机构、财务等方面与控股股东相互独立。新华联控股本期中票未能按期兑付事项预计不会对上市公司生产经营产生直接影响。

新华联同时指出，上市公司未向新华联控股及其关联方提供任何形式的担保；新华联控股及其关联方不存在违规占用上市公司资金的情况；与新华联控股及其关联方之间的业务往来均为正常的经营性业务往来，不存在控股股东非经营性占用上市公司资金的情况。”

不过新华联同时也提示了风险——新华联控股为上市公司“15华联债”、“新华联物业资产支持专项计划”及部分其他债务的担保人，本期中票未能按期兑付事项将导致其对“15华联债”、“新华联物业资产支持专项计划”及其他被担保债务的担保履约能力产生不确定性。

事实上，新华联控股流动性压力不可避免地会对上市公司的市值产生影响，自去年12月底以来，公司股价已经下跌了25%。

新华联去年年底至今的股价走势

转型艰难

从全国知名的营收超千亿元的大型企业集团，到10亿元债券违约，新华联控股似乎又演绎了一个企业多元化转型不成功的案例。

仅仅数十亿元的回款减少，就使得一个千亿集团出现10亿元债务违约。这显示出集团其他资产现金流能力并不强。

面对目前局面，新华联控股准备积极自救。新华联控股官方微信号近日报道，北京市工商联副主席郑勇男到新华联控股调研防疫复工情况。

郑勇男肯定了企业在本次疫情中的贡献，并表示会向政府和金融机构反映情况，请求在政策允许范围内予以协调和支持。

新华联控股总裁傅军表示，虽然新华联确实受到新冠肺炎疫情的严重影响，给企业带来了困难和压力，但新华联人有信心有决心抗击疫情，尽快恢复生产经营。目前集团已有70%以上企业恢复生产及运营。同时，他还希望在政府惠企政策的支持和帮助下，克服眼前面临的实际困难，将疫情给企业带来的影响降到最低。

编辑：叶松

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