可转债打新稳赚吗「转债打新赚钱么」

作者：思哲与创富
来源：雪球

要说今年哪个地方最躺赚，莫过于可转债打新了。

今年以来，你每打一次可转债，并在上市当天卖出，平均就可以赚56块。

坚持一年，平均可以赚5700元！

打新，就和弯腰捡钱一样轻松。

再看近期上市的10只可转债表现，也非常给力：

近期十只可转债上市首日表现

所以也有小伙伴整来七大姑八大姨的证券账号，N个账户一起打新，赚了不少...

可转债是什么？

我们可以理解成能够转成股票的债券，在牛市时转成股票，熊市时转成债券，可以说是上不封顶，下有保底的品种。

具体可以看这篇熊市有保底，牛市赚大钱。

可转债打新与A股打新不同，可转债打新不需要有股票市值，直接开一个证券账户就可以参与打新了，而且打中了再交钱，因此几乎人人都能参与。

具体如何操作？

首先你需要一个股票账户，才可以开启打新之路。

以我的海通证券个人账户为例，打开APP，点击交易—一键打新—一键申购就完成了整个流程，非常简单。

我们该准备多少钱？

每次都顶额申购的话，运气好的话一个月能中三到五签，每签一千块，因此账户里有三到五千基本就可以保证中签时账户有钱缴款。

如果一年内中签3次以上都不缴款，要被停止6个月打新权利。

中签了该怎么办？

一般申购后第二个交易日就会出中签结果并有短信通知，中签之后就需要缴款，然后等上市之后卖出。

中签结果通常需要再等三到四周时间才会上市，具体的上市时间要在上市前几天才会公布，我们可以打开软件的可转债详情进行查看。

上市开盘卖还是收盘卖？

很多人纠结是上市开盘卖好还是收盘再卖更好，其实两者效果差不多。

今年所有可转债首日开盘平均涨幅是8.2%，首日收盘卖出的平均涨幅是8.5%，相差不大。

因此不要纠结什么时候卖了，开盘当天卖就行。

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世界没有免费的馅饼，投资一定伴随风险，可转债打新未来能一直赚钱吗？

我们深入分析一下。

1.可转债打新有亏钱风险

今年得益于牛市行情，109只上市的可转债中只有15只新债破发。

但去年就没有那么幸运了，去年因为熊市的原因，全年有42%的可转债破发，而且破发的可转债中签率还更高，因此如果你18年一年打满，平均收益是-1180元！

所以千万别以为无脑打就能稳赚，关键还得看股市行情好不好。

2.打新可参考信用评级

可转债的信用评级，对于我们投资人是否有参考意义呢？

答案是肯定的。

Ps：可转债信用评级即对债券发行单位的信用、历史和偿还能力所进行的综合评价，评级分通常从D到AAA逐步提高，券商app内点击详情即可查看信用评级。

国轩转债的评级为AA

我做了一个数据统计：过去三年以来，评级较高的债券，上市首日平均收益率会比评级较低的债券更高一些。

比如AAA级债券平均收益率为11.1%，而A 为3.8%。

数据来源：wind

从过去一年来看，虽然AA 和AA的平均收益率都比AAA要更高，不过AA-和A 的债券表现依然垫底。

数据来源：wind

另外还有一点可以确定的是，高信用评级的可转债破发概率相对比较小，近三年22只上市的AAA级可转债，没有一只出现破发的情况，而其他评级可转债都出现了破发的情况。

数据来源：wind

因此可见信用评级更高的可转债，安全性相对会更高一些。

但有一点要提到的是，由于低评级的可转债中签率普遍高于高评级可转债，所以除了收益率，还得看最终收益。

如果我们把中签率也考虑进去，比较投资收益，选择哪一类评级更好呢？

数据来源：wind

过去一年以来，AA级可转债收益率虽然不是最高的，但是由于中签率比较高，所以AA级收益最好，而AAA的收益却和A 差不多。

数据来源：wind

但看近三年数据，差距就很明显了，A 的平均收益竟然是负数。

为什么呢？

原因在于2018年的熊市拖了后腿，那年股市暴跌，尤其是AA-和A 的可转债，亏损惨重。

所以总结一下：

当股市行情走牛的时候，市场风险偏好提升，低评级可转债的整体表现也会不错，甚至不逊色于高评级的可转债，因为其有着不错的收益率和较高的中签率。

但当市场行情走熊的时候，高评级可转债的优势就体现出来了，由于市场行情转为保守，高评级可转债表现大概率比低评级可转债更好。

END

总而言之，当前阶段股市处在估值中枢偏低的区域，后续慢牛是大概率事件，所以可转债打新依然可以尝试。

但像今年这种转债打新大牛市，我估计很难一直延续下去，因为不可能每年股市表现都像今年一样大涨20%以上。

如果你想做胜率更高的决定，不妨试试尽量打AA以上信用的可转债，当然如果你有一定选股能力，选择优质企业发行的可转债自然更好。

如果你风险偏好比较高，想尽可能多的“赚钱”，那就不要纠结那么多了，全部打上吧~别错过了现在可转债的牛市盛宴。

不过风险请自负。