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震荡市 为何值得关注超短债基金行情「超短融债券」

2022-12-15 11:02:57 来源:晓鸥姐姐

到周五了朋友们

终于可以歇一口气

这周的市场可谓是跌跌跌......

好不容易昨天出现了反弹

结果今天上午来了又是个收跌

这会子又跑出了 “浅V” 行情,收涨了

够折磨人的。

现在还能投资啥呢?

看下两会定调吧

今天两会结束了,整体来看,“稳增长”是今年两会最重要的关键词。政府工作报告中也确定了5.5%左右的经济增长预期目标,为之前市场预期上沿,“稳增长”信号明确。

当市场震荡的时候,债券基金可能会成为不少人转而投资的品种。

但是最近债市也出现了一些回调,从去年11月份开始持续回调,随后春节后10 年期国债收益率开始持续回调至了目前2.8%的位置。

都说是股债跷跷板,为什么股市最近不好,债市也不好呢?

因为这段时间市场对于经济是否能触底企稳,市场预期很分散,分歧化比较高。一季度,尤其1、2月份有个经济数据的真空期,我们只有金融数据,它是有很多利空或利多的因素交杂着。

我们知道实际上债券价格和收益率是成反比的,降准降息利好债市。本来去年年底降准降息之后,好多人觉得还会再来一轮降准降息。但后来经济企稳的预期也逐渐加大,于是是否还会再度宽松,市场上的意见就不统一。

这种背景下,可能大家没有趋势性的预期之后选择的行为就不一样,所以股市跟债市最近也出现了一个双杀的情况。

这个时候相对于投资中长期债券,其实关注短债其实是一个不错的选择。

长债久期比较长,风险比较大,净值波动可能相对较大一些,如果投资者将观测期拉的特别短,可能会出现投资亏损的情况。

首先,2022年国内面临的经济主题依旧是“稳经济”,各项政策将协同发展来支持经济增长。其次,内需的启动将是今年利率趋势变化时点的决定因素,那么在内需启动之前需要看到更多的政策层面上的放松,这意味财政和货币将可能出现“双宽”的一个阶段,这种情况对短债基金来说是有利的,短债基金的净值波动预计会持续保持在一个较低的水平。

这种背景下,可能短端的策略,尤其货币加策略可能相对把握这种债市的震荡机会,可能是一个更加好的产品抓手。

一般来讲,投资中长期债券会有期限利差,长期来看收益更高一些,但如果投资者更关注短期收益,长债基就不合适了。短债基金的久期基本在一年以内,或半年到一年之间。

给大家筛选了市场的短债基金供参考:

表中按照去年至今最大回撤数据排序,保留前20供大家参考。这里面没有区分持有期和非持有期。只考虑A份额,全市场短债基金将近300只。


含持有期的短债基金回撤控制好的比较多。实际上包含持有期,基金规模不会经常变动,会给基金经理更多的操作空间,也帮助投资者控制自己的双手。

不包含持有期的基金则相对更考验基金经理的能力。能够排在前列,说明水平也不错。这里面像元老级超短债——嘉实超短债,回撤控制控制在-0.03之内。

这个我都推荐好久啦,好兄弟李金灿的产品,不多说啦。

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