2022-12-12 11:02:58 来源:书房刀客
资金是企业生存的血液,也是企业持续发展的推动力。
任何一个企业的创立、生存、发展、成熟,都要以投入、保持和再投入、
再保持一定数量多的资金为前提,
融资过程贯穿在整个企业的运行和发展中。
债权融资:拿别人的钱为自己办事
债权融资也叫债券融资,指企业通过借钱的方式进行融资。债权融资成功后,企业首先要承担资金的利息,另外在借款到期后要向债权人偿还本金。债权融资的用途主要是解决企业营运资金短缺的问题,而不是用于资本项目的开支。债权融资按渠道的不同主要包括银行信用、民间信贷、债权融资、信托融资、项目融资、商业信用及租赁等。
债权融资虽有一定的风险,但相对股权融资来说风险较小,主要包括担保风险和财务风险。
担保风险主要是指企业间大量互保的现象。大量互保容易使企业间形成一个担保圈,一旦圈中的某一家企业运作出现问题,有可能会引起连锁反应,导致其他企业面临严重的债务风险。
财务风险主要指企业资产负债结构出现的问题。当企业用债权方式进行融资时,财务费用的增加会对企业经营造成很大压力,如果企业的净资产利润率达不到借款利率,企业的借款就会给企业股东带来损失。更重要的是,债权融资将提高企业的资产负债率,从而降低企业再次进行债权融资的能力,如果企业不能通过经营的盈利降低资产负债率,并获得足够的现金流来偿还到期的债务,等待企业的可能就是破产。
债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权,负债资金的使用是有成本的,企业必须支付利息,并且债务到期时需归还本金。债权融资具有财务杠杆的作用,能够提高企业所有权资金的资金回报率。除在一些特定情况下,债权融资可能带来债权人对企业的控制和干预问题,但是一般不会对企业产生控制权的问题。
债权融资有利于企业由粗放经营向集约经营的转化,有助于企业诚信水平的提高。
债权融资有利于完善金融市场价格形成机制。资金的价格是利率,要使利率能够客观反映资金的供求状况,必须完善金融市场的产品体系。在这个体系中,企业能够认可的资金价格水平。从某种程度上讲,忽视了来自企业的资金价格信号,金融市场最终形成的价格就会扭曲。
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