2022-12-11 10:03:12 来源:跑跑说财
要判断该多买股还是多买债,可以用一个指标轻松搞定,那就是"股债收益率比"。
先说答案,股债收益率比在2以上时,投资股票有较为不错的投资收益,在下降到1以下时,股票投资收益较差!
股债收益率比在2以上时,按照50%的分红率,股票获得的分红收益至少能与投资国债收益持平;如果下降到1以下 ,表示在承担了股票波动风险的同时,其投资收益率还赶不上国债,可谓是费力不讨好,此时配置股票无任何意义。
什么是股债收益率比,简单来说,就是股票盈利收益率与10年国债收益率的比值。举例来说,截至2021年9月17日,10年国债收益率的收益为2.91%,股票收益率约为5.41%(加权收益率),股债收益率比值为1.86,股票有一定的配置价值。如下图:
我们再来回测一下,历史上在股债收益率比超过2时投资,在下降到平均值1.6卖出沪深300指数,投资收益如何呢?如下图,红色圈表示买点,黑色圈表示卖点。
我们拭目以待。
从2008年10月-2009年4月,上证指数从1728.79上涨为2477.57,年化收益86.62%。
从2011年11月-2015年3月上证指数从2333.41上涨到3747.90,年化涨幅18.2%(单利)。
从2016年1月-2016年12月,上证指数从2737.6上涨为3103.64,年化涨幅为13.4%。
从2018年10月-2020年7月,上证指数从2602.78上涨为3310.01,年化涨幅15.5%。
股债收益率差可以很好地衡量股票的性价比,在性价比高时(比值大于2)买入股票,在股票性价比低的时候(比值低于1.6)卖出,获得的投资收益也是相当不错的,而且通过该指标很理智地避免了牛市最疯狂的阶段。
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